金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金.pdf

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1、金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金2008年1季度报告金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金2008年1季度报告目录一、重要提示二、基金产品概况三、主要财务指标和基金净值表现四、管理人报告五、投资组合报告（一）期末基金资产组合情况（二）期末按行业分类的股票投资组合（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细（四）期末按券种分类的债券投资组合（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细（六）投资组合报告附注六、开放式基金份额变动七、备查文件目录1金元比联宝石动力保本混合型证券

2、投资基金2008年1季度报告一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2008年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

3、前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告财务资料未经审计。二、基金产品概况基金简称：宝石动力保本基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2007年8月15日期末基金份额总额：4,268,419,398.23投资目标：本基金为认购并持有到期的投资者提供1.01元/基金份额的认购保本底线保证，为申购并持有到期的投资者提供1.01元/基金份额扣减自保本期初至申购日每一基金份额累计分红款项的申购保本底线保证，并通过投资于具有稳健基础的中国优质企业，为投资者带来稳定的当期收益与长期的资本增值。投资策略：（一）资产配

4、置策略本基金资产配置策略分为两个层次：一层为对风险资产和无风险资产的保护2金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金2008年1季度报告性资产配置，该层次以比利时联合资产管理优化恒定比例组合保险策略为依据；另一层为对风险资产的投资策略资产配置。1、保护性资产配置本基金采用基金管理人外方股东比利时联合资产管理（KBCAssetManagement）长期实践的优化的恒定比例组合保险（ModifiedCPPI，ModifiedConstantProportionPortfolioInsurance）技术来动态分配基

5、金资产在风险资产与无风险资产上的投资比例，具体分如下四步：第一步，根据优化的恒定比例组合保险策略模型，确定基金的护本水位，护本水位确定了本基金投资于无风险资产的最小比例；第二步，根据数量模型，通过对无风险利率、市场波动趋势等参数的预测，动态调整风险资产的可放大倍数——“风险乘数”；第三步，根据护本水位和风险乘数确定风险资产的投资比例；第四步，动态调整基金资产在风险资产与无风险资产上的投资比例。2、投资策略资产配置本基金将采纳比利时联合资产管理长期实践的投资策略资产配置模型，在研究中国宏观经济周期以及资产价

6、格周期变化的基础上，利用资产价格因各种原因对长期均衡价值的偏离，对投资策略资产配置范围进行短中期的调整。3、具体资产配置比例本基金类属资产的配置比例是运用比利时联合资产管理优化恒定比例组合保险技术严格计算所得的结果，具体资产配置比例如下：股票：基金资产的0-60%，债券：基金资产的0-95%，现金资产：基金资产净值的5-100%。（二）股票投资策略本基金股票投资策略由采用自上而下的资产配置计划与自下而上的选股计划组成。资产配置计划贯穿国内外宏观经济分析和行业优选策略，即首先根据国3金元比联宝石动力保本混合

7、型证券投资基金2008年1季度报告家政策、国内外经济形势以及各产业的生命周期，对各行业投资价值进行优先排序，确定各行业的投资比重。选股计划采用金元比联股票评级体系，对优选行业内的上市公司进行综合评级，精选出最有投资价值的股票。（三）债券投资策略本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。本基金在综合分析宏观经济和货币政策的基础上，采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。在债券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期调整、收益率

8、曲线形变预测、信用利差管理、回购套利等组合管理手段进行日常管理。在个券选择上，本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用等级分析、流动性评估等方法来评估个券的风险收益。业绩比较基准：3年凭证式国债收益率，如果今后市场有其他代表性更强的业绩比较基准推出，本基金可以在经过合适的程序后变更业绩比较基准。风险收益特征：本基金是一只保本型的基金产品，属于证券投资基金中的低风险品种。本基金力争在严格控制风险保证保本底线的前提下谋求实现基