中海稳健收益债券型证券投资基金.pdf

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1、中海稳健收益债券型证券投资基金2008年半年度报告报告期：2008.04.10-2008.06.30基金管理人：中海基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司送出日期：2008年8月28日1重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。全体董事出席本次董事会，没有董事对半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。本基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于二○○八年八月

2、二十二日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期财务数据未经审计。2目录一、基金简介..................................................................4二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况.....

3、.............................7三、基金管理人报告............................................................8四、基金托管人报告...........................................................11五、基金财务会计报告（未经审计）.............................................12六、基金投资组合......................................

4、.......................34七、基金份额持有人户数、持有人结构...........................................38八、开放式基金份额变动.......................................................38九、重要事件揭示.............................................................39十、备查文件目录.............................................

5、................403一、基金简介（一）基金名称：中海稳健收益债券型证券投资基金基金简称：中海收益交易代码：395001基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2008年4月10日报告期末基金份额总额：2,504,021,994.53份基金合同存续期：不定期（二）基金投资目标：在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金份额持有人创造较高的稳定收益。基金投资策略：1、一级资产配置一级资产配置主要采取自上而下的方式。比较固定收益品种与一级市场申购预期收益率，确定进行一级市场申购的资产比例，进行大类资产配置。本基金在进行新股申购时,将结合金

6、融工程数量化模型，使用中海基金估值模型等方法评估股票的内在价值，充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果，对于拟发行上市新股（或增发新股）等权益类资产价值进行深入发掘，评估新股（或增发新股）等权益类资产一、二级市场价差。同时分析新股（或增发新股）等权益类资产融资规模、市场申购资金规模等条件，评估申购中签率水平，从而综合评估申购收益率，确定申购资金在不同品种之间、网上与网下之间的资金分配，对申购资金进行积极管理，制定相应申购和择时卖出策略以获取较好投资收益。一般情况下，本基金对获配新股将在上市首日起择机卖出。但若上市初价格低于合理估值，则等待价格上升至合理价

7、位时卖出，但持有时间最长不超过可交易之日起的90个交易日。此外，为保证股票资产比例不超过20%，本基金在存在锁定期的交易品种所形成的股票资产合计达到基金净值的10%时，将不再申购存在锁定期的交易品种。当通过发行市场申购、可转债转股所形成的股票资产合计达到基金净值的18%时，将不再申购新股。2、久期配置/期限结构配置（1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而下的资产配置。利用中海宏观经济分析模型，确定宏观经济的周期变化，主要是中长期的变化趋势，由此确定利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，即货币市场顺周期、债券市场逆周期的特点，

8、确定债券资产配置的基本方向和特征。结合货币政策、财政政策以及债券市场资金供求分析，根据一定4的