德盛精选股票证券投资基金季度报告2006年第4季度一,重.pdf

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1、德盛精选股票证券投资基金2006年第4季度报告德盛精选股票证券投资基金季度报告2006年第4季度一、重要提示本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金的托管人——华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年1月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募

2、说明书。二、基金产品概况基金简称：德盛精选基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2005年12月28日报告期末基金份额总额：94,773,709.43份投资目标：通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益。投资策略：本基金是股票型基金，在股票投资上主要根据上市公司获利能力、资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：首先，通过ROIC(ReturnOnInvestedCapital)指标来衡量公司的获利能力，通过WACC(WeightedAverageCostofCapital)指

3、标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。业绩比较基准：本基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％风险收益特征：中高风险，较高的预期收益。1德盛精选股票证券投资基金2006年第4季度报告基金管理人名称：国联安基金管理有限公司基金托管人名称：华夏银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）（一）各类财务指标2006年第4季度基金本期净收益28,083,325.36元加权平均基金份额本期净收益0.2510元期末基金资产净值164,943,273.78元期末基

4、金份额净值1.740元注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。（二）与同期业绩比较基准变动的比较净值增长业绩比较业绩比较基准超额收益净值增②－阶段率标准差基准收益收益率标准差率①－长率①④②率③④③过去3个月23.23%1.41%37.69%1.22%-14.46%0.19%注：德盛精选基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％四、管理人报告（一）基金经理简介李洪波先生，北京大学经济学硕士。

5、曾任申银万国证券公司证券分析员、投资经理，华夏证券公司上海分公司营业部总经理，大通证券公司营业部总经理、资产管理总部副总经理。2德盛精选股票证券投资基金2006年第4季度报告2004年10月加盟国联安基金管理公司，从事投资组合管理工作。2005年12月起任本基金的基金经理。（二）基金运作合法合规性报告本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛精选股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损

6、害基金份额持有人利益的行为。（三）基金投资策略和业绩表现说明1、报告期内投资策略和业绩表现说明今年四季度A股市场整体表现强劲，但个股分化程度加大。就行业来说，金融业、石化和钢铁是四季度最大的赢家，分别上涨了100%，75%和62.5%。不同行业的股票走势呈现较大的差异。本基金主要采取自下而上的组合构建方法，在考虑宏观政策对各行业的影响的情况下，仍然在机械行业和房地产上维持了较高的配置。本基金仍看好国家对装备业的政策支持及机械行业本身利润增长带来的投资机会。但本基金在金融行业上的配置比例过低，导致了基金四季度业绩的相对落后。2、对宏观经济，证券市场及行业走势的简要展望2007年中国的宏观经济调控

7、会进一步加强，对过热行业会起到一定的抑制作用，但对国民生产总值的增长率不会有太大的影响。考虑到07年上市公司的业绩增长和目前的市场估值水平，本基金对后市仍持乐观的态度。尤其是随着大量优质公司上市，我国上市公司整体质量得到提升，增强我国资本市场的吸引力，从而将进一步带动本土优质公司回归A股市场。人民币升值幅度的加大对整体股票市场的走强提供了有力的支撑，尤其有利于金融和地产等行业股票估值的提升。股权激