证券理论与实务06 教学案例 天华公司分散证券投资风险的策略与方法.docx

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1、天华公司分散证券投资风险的策略与方法天华公司是一家大型家电企业。2010年初，公司领导召开会议，集体通过了利用手中多余资金1500万元对外投资，以获投资收益的决定。经分析、整理调研资料，拟定以下可供公司选择的投资对象：（1）国家发行七年期国债，每年付息一次，且实行浮动利率。第一年利率为2.63％，以后每年按当年银行存款利率加利率差0.38％计算支付利息。（2）汽车集团发行五年期重点企业债券，票面利率为10％，每半年付息一次。（3）春兰股份，中期预测每股收益0.45元，股票市场价格22.50元／股。总股本30631万股，流通股7979万股。公司主营：设计制

2、造空调制冷产品，空调使用红外摇控。财务状况十分稳重，公司业绩良好，但成长性不佳。（4）格力电器，中期预测每股收益0.40元，股票市场价格为17.00元／股。总股本29617万股，流通股21676万股。公司主营：家用电器、电风扇、清洁卫生器具。公司空调产销量居国内第一位，有行业领先优势，尤其是出口增长迅速，比去年出口增长70.7％，经营业绩稳定增长。（5）华工科技，中期预测每股收益0.10元，股票市场价格为68元／股。总股本11500万股，流通股长3000万股。公司主营：激光器、激光加工设备及成套设备、激光医疗设备等。该股科技含量高，成长性好，公积金也高。

3、问题：面对上述可供选择的投资方案，如果钱塘公司为了扩大经营规模，实现规模效应，应如何进行投资组合，且分散或避免投资风险？如果钱塘公司仅为获得投资收益，应如何进行投资组合，且分散或避免投资风险？答：如果企业为了扩大经营规模，实现规模效应，应选择同行业股票进行投资，为分散或避免投资风险，应选择多种股票进行投资组合。如果企业仅为获得投资收益，可根据企业承担风险能力的大小，选择债券、股票或二者结合进行投资，为分散或避免投资风险，应选择多种证券进行投资组合。