理财市场分析及业务发展建议.doc

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1、资全交募部2012年2月28曰专题分析对当前理财市场的分析及业务发展建议报告摘要：2011年，在通胀预期高企和持续趋近的政策环境下，我国理财市场呈现供需两旺、规模倍增的趋势。根据普益财富统计数据，银行理财产品发行数量为19176款，较2010年上涨幅度为71.40%;产品发行规模为16.49万亿元人民币，较2010年增长幅度高达1.34倍。无论是产品发行数量还是产品发行规模，其同比增速均大幅超过2009年和2010年，银行理财产品的发行出现明显提速迹象。从2011年理财业务市场所呈现的新的变化和特点来看，为更好促进理财业务发展

2、，1•增强理财业务组织和人员保障，银行内部应赋予理财业务更大的自主权和独立性。2.加强理财业务市场研究和产品创新，更好适应客户投资需求。3.强化理财业务风险管理，加强成本控制和提高市场风险防范能力。对当前理财市场的分析及业务发展建议近些年来，我国居民可支配财富不断增长，个人理财需求日益旺盛，银行理财产品正受到越来越多个人投资者的2011年，在通胀预期高企和持续趋近的政策环境下，我国理财市场呈现供需两旺、规模倍增的趋势。根据普益财富统计数据，银行理财产品发行数量为19176款，较2010年上涨幅度为71.40%;产品发行规模为1

3、6.49万亿元人民币，较2010年增长幅度高达1.34倍。无论是产品发行数量还是产品发行规模，其同比增速均大幅超过2009年和2010年，银行理财产品的发行出现明显提速迹象。一、2011年理财市场环境出现的新变化1•监管政策密集出台。为更好落实银监会2010年72号文，更好规范商业银行银信理财合作业务，2011年又先后针对督促商业银行银信理财合作业务表外资产转表、规范转表范围及方式，以及落实转表计划等工作下发通知，切实推进了银信理财合作业务监管措施的实施，使商业银行转表计划落实进入了实质阶段。召集国内主要商业银行开展理财业务监

4、管座谈会，就银行发行短期产品高息揽储、多个产品对应多笔资产的资产池运作方式、用理财资金发放委托贷款、绕开信托开展信托收益权类理财业务、有意缩小信贷资产转让业务范围、商业银行购买他行或本行的理财产品等违规做法做出详细的禁止性规定。出台了理财产品销售管理办法，对商业银行理财产品销售环节的规范，充分保护投资者的合法权益。2.发行渠道逐步丰富。迫于激烈的市场竞争和日益趋紧的资金压力，银行理财业务在产品结构设计和市场营销理念方面的改进大幅提速，开始按照客户需求和政策引导来创新产品。各行理财产品营销力度逐步加大，不断拓展创新营销渠道，基于

5、手机银行、网络银行平台的理财产品销售渠道得到快速发展。通过退出“网银专推出在晚间发售理财产品的“理财夜市”，大大提升了客户满意度。3.投资者风险偏好上升。非保本型理财产品占比继续提高，根据wind统计数据,2011年发行的银行理财产品中，该类型产品市场占比达到了62.45%,较2010年上升近14个百分点。保本浮动型和保本固定型产品市场占比均有不同程度下降，其中保本浮动型产品市场占比为21.61%,较2010年下降近4个百分点；保本固定型产品市场占比为15.94%,较2010年下降10多个百分点。从各类风险收益特征产品市场占比

6、的变化形势可以看出，浮动收益类型产品越来越广泛，固定收益类型产品的市场份额则呈萎缩趋势。二、2011年理财业务发展呈现的新特点1.收益水平逐步抬升。理财产品发行期限趋于短期化，根据Wind统计数据，2011年3个月以下理财产品占比为68.03%,较2010年增加近8个百分点。在发行期限短期化的同时，受到2011年通胀预期高企，投资者产品收益需求提高，以及在持续紧缩政策环境下，商业银行存款增长放缓，流动性压力增加，继续发行理财缓解流动性压力。在以上因素相互影响下，商业银行为提高理财产品市场竞争力，收益率水平不断提升。2011年收

7、益率在3%至8%的产品占比达到80.46%,较2010年提高近52%;收益率在3%以下的产品占比仅为15.35%,较2010年下降了近50%。1.组合投资类产品增长迅速。组合投资类理财产品由于投资管理更加灵活，能够在规定的投资比例范围内进行调节，通过投资于低风险市场的资金保证投资者本金安全，投资于高风险市场的资金为投资者带来更高的收益，以实现更好控制风险和实现收益的理财目标；同时，对于募集金额较大的理财产品，单一投向可能会受标的资产规模的限制，而组合投资的“资产池”管理模式则能有效规避。由于以上特点，在投资者追求更高收益的市场

8、形势下，2011年组合投资类理财产品得到快速发展。2011年，各银行共计发行组合投资类产品5775款，相比2010年的1851款增加3924款,增幅高达212%。在全年发行的产品中，该类产品占比也达到了30.12%,仅次于债券与货币市场类产品。2.城商行理财业务快速增长。从银