技术经济分析的基本经济要素.ppt

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1、第二章技术经济分析的基本经济要素1第一节项目现金流量2一、现金流量的概念在技术经济分析中，要把分析的对象（可以是一个技术方案、一个投资项目、一个企业，也可以是一个地区、一个部门或一个国家）视作一个独立的经济系统，该系统在其整个寿命期（或计算期）各时点上实际发生的资金流出和资金流入称为现金流量。3对于现金流量的理解需要注意：（1）分析的对象必须明确，不同的经济系统发生的现金流量组成不同。（2）考察的时间是整个寿命周期（计算期），在分析问题时需明确问题要求。（3）现金流量是实际发生的现金流入或现金流出，折旧费和摊销费不属于现金流量。（4）现金流量是货币资金的概念，

2、不仅指现金，还包括转账支票等结算凭证。4二、现金流量的构成现金流量（CashFlow,CF）现金流入（CashInFlow,CI）销售（经营）收入（年末）、借款、政府补贴等、固定资产残值回收（年末）、流动资金回收（年末）现金流出（CashOutFlow,CO）投资（年初）、经营成本（年末）、税金（年末）、贷款本息偿还等净现金流量（NCF）NCF＝CI－CO5三、现金流量的表示方法（一）现金流量表（二）现金流量图5002502003002507005000321n……6（一）现金流量表在现金流量表中，应按时间先后顺序分项列出项目的全部现金流入与现金流出。项目（全

3、投资）现金流量表：针对项目，不考虑资金来源项目资本金（或自有资金）现金流量表：针对企业，考虑资金来源7现金流量表8（二）现金流量图定义：1.箭线表示法时间单位：年水平线代表时间轴，表示技术方案的整个寿命周期。零点为资金运动的起点。箭线代表现金流量，方向，长度。假定投资发生在期初，其余发生在期末。三要素：时点、现金流量数额、资金时间价值率（利率）。2.直接标注法9现金流量图（箭线表示法）的具体画法如下：（1）画一条带有时间坐标的水平线，表示一个项目，每一格代表一个时间单位（一般为年），并由左向右依次用0,1,2,…,n编号，表示各年年末。0表示资金运动的起点，并

4、作为分析计算的起点。某年年末时点也是下一年度年初起点。（2）画与带有时间坐标水平线相垂直的箭线，表示现金流量。其长短与收入或支出的数量基本成比例。箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。为了简化计算，一般假设投资在年初发生，其他经营费用或收益均在年末发生。10用箭线法表示的现金流量示意图2502003002507005000321n……500单位：万元年份11例：初始投资K0=100万，当年见效，每年产生的净收益40万(销售收入-经营成本-税金)，项目第5年追加投资50万，使每年的净收益由原来的40万元增加到80万，项目的寿命期是1

5、0年，寿命期末有固定资产残余值20万，请画出现金流量图。012345678910404040408080808080100单位：万元10050年12练习：某工程项目预计初始投资1000万元，第3年开始投产后每年销售收入抵销经营成本后为300万元，第6年追加投资500万元，当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为750万元，该项目寿命期为10年，固定资产残值为100万元，试绘制该项目现金流量图。7507507507501007500123456789101000500300300年单位：万元30013第二节投资现金流量的构成：14一、投资的概念狭义的投资是指人们在

6、社会经济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫支的资金。广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源（人、财、物、技术等）投入，以期望在未来获得收益或避免风险的一种行为。15二、投资的分类1.按其对象分类，可分成直接投资和间接投资。直接投资是指把资金投放于某项事业或生产经营性资产，以便获取利润的投资。间接投资又叫证券投资，是指把资金投放于股票、债券等有价证券，以便取得股息或利息收入的投资。2.按投资回收时间的长短，可分成短期投资和长期投资。短期投资又叫流动资产投资，是指在一年内能收回的投资。长期投资则是指一年以上才能收回的投资。163.按投资

7、者主体不同，可分成国家投资、法人投资、个人投资和外方投资。国家投资是指政府及其主管部门以拨款方式，无偿调入固定资产等实物投资，土地使用权、矿藏开采权、专营权等无形资产，负债及减免税等形式投入企业的资本。法人投资是指具有法人资格的经济实体以各种形式对企业的投资。个人投资指我国公民对企业投入的资金。外方投资是指国外的经济单位、机构和个人对企业的投资。二、投资的分类174.按其形式划分，可分成货币投资、实物投资和无形资产投资。货币投资是以现金的方式对企业的投入。实物投资是指投资者以固定资产、流动资产等实物作价入股的方式而对企业的投资。无形资产投资是指投资者以专利、商

8、标、专有技术等无形资产作价入股而对企业