案例_银行理财产品分析.pdf

《案例_银行理财产品分析.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、案例：银行理财产品分析一、银行理财产品简介以下是几个典型的此类结构性理财产品：浦东银行汇理财2006年第9期F2计划：浦发银行汇理财2006年第九期F2计划产品(以下简称F2)给出客户（甲方）的收益率计算公式如下：收益率=最大值[16%－（最好的股票表现值-最差的股票表现值)，0%]按照合同约定：银行挂钩了在香港上市的四只股票：中国建行（股票代码0939）简称建行中国人寿保险（股票代码2628）简称人寿中银香港（股票代码2388）简称中银招商银行（股票代码3968）简称招行按照合同约定股票表现值：（该挂钩股票2007年12月

2、19日当天收盘价-该挂钩股票2006年12月28日当天收盘价）/该挂钩股票2006年12月28日当天收盘价。深发展银行聚财宝飞跃计划2007年1号：该产品的投资收益与三大国有银行H股挂钩，分别为：中国银行、工商银行、建设银行。该产品的收益设计如下：该产品设有三个观察日，分别为2008年1月30日、2008年1月31日和2008年2月1日。初始日价格：3只银行股的H股于2007年1月30日在香港联合交易所收市的收盘价。观察日价格：3只银行股的H股于上述观察日在香港联合交易所收市的收盘价。单只股票在某观察日的股价表现＝（该观察日

3、股价/初始日股价）－1单只股票的平均股价表现：该股票在上述三个观察日的股价表现之算术平均值。投资期末对挂钩的三只银行股的平均股价表现进行比较，取最高值作为最好表现，取最低值作为最差表现。收益率计算公式：收益率＝15%－（最好表现－最差表现），下限为0。平安银行第12期“盈丰理财0702号”：该产品投资币种为港币，投资期限为12个月，起点金额为5万港币。产品的收益与五只电力股票挂钩，挂钩股票为：大唐国际发电股份有限公司[991HK]、华能国际电力股份有限公司[902HK]、华润电力控股有限公司[836HK]、华电国际电力股份有

4、限公司[1071HK]、中国电力国际发展有限公司[2380HK]。产品的收益设计如下：启始观察日：2007年2月16日。到期观察日：2008年2月13日。基准股价：启始观察日香港交易所公布的挂钩股票的收盘价。参考价格：到期观察日香港交易所公布的挂钩股票的收盘价。最好表现平均值：理财期末对挂钩的5只电力股的参考股价与基准股价进行比较，将表现最好的2只分为一组，求其股价表现的算术平均值，取其值作为最好表现平均值。最差表现平均值：理财期末对挂钩的5只电力股的参考股价与基准股价进行比较，将表现最差的2只股票分为一组，求其股价表现的算

5、术平均值，取其值作为最差表现平均值。两组平均值之差＝(最好表现平均值－最差表现平均值)。年收益率＝25%－两组平均值之差；最低值为0%，最高为25%。民生银行非凡理财人民币第十二期：一、产品要素挂钩标的：8只香港银行保险股：股票名称指定交易所股票代码路透系统代码彭博系统代码1中国工商银行股份有限公司香港股票交易所13981398.HK1398HKEquity2中国银行股份有限公司39883988.HK3988HKEquity3中国建设银行股份有限公司9390939.HK939HKEquity4招商银行股份有限公司396839

6、68.HK3968HKEquity5交通银行股份有限公司33283328.HK3328HKEquity6中国人寿保险股份有限公司26282628.HK2628HKEquity7中国人民财产保险股份有限公司23282328.HK2328HKEquity8中国平安人寿保险股份有限公司23182318.HK2318HKEquity期限：2年（2006年12月8日至2008年12月8日）观察日：初始观察日：2006年12月8日期末观察日：2008年12月4日二．理财收益率的计算理财收益率按照公式32％－(B-W)来计算，并且，理财收

7、益率最低为0，即如果32％－(B-W)小于0，则理财收益率为0。B=最好三只股票平均表现，即按照各只股票表现值进行排名，排名前三位股票的平均表现；W=最差三只股票平均表现，即按照各只股票表现值进行排名，排名最后三位股票的平均表现。股票表现值：就每一挂钩股票而言，该股票的表现值为“[（期末观察日当日收盘价/进场价）－1]×100％”买还是不买？二、观察结论根据中科院发布的数据，2008年到期的理财产品，在剔除了QDII基金系理财产品后（该类理财产品本质为代销境外发行的基金，由于美国次贷危机引发的全球金融危机不断深化，导致资本市

8、场深幅下挫，商品市场超速回调，该类理财产品几乎全军覆灭），共有34款理财产品实现了零/负收益，其中结构类产品共有22款，对这些引发了多起投资者风波的零负收益的理财产品进行分析后发现，在这类理财产品中，很大一部分产品都设计了相似的支付条件，均挂钩境外股票或者商品市场。三、产品结构与运作模式分