华夏银行”理财产品“案例法律分析(孙哲)

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1、“飞单”谁买单?——对“华夏银行理财产品案”的法律分析孙哲投资者在华夏银行上海某支行购买的收益率高达11%的投资产品在到期后得知，不但一分钱没赚到，反而血本无归。银行立即声明，事件属于该行员工的个人行为。然而该理财产品并非來自正规渠道，一款名为“北京中鼎投资中心（有限合伙）入伙计划”的理财产品也由此浮出水面。事件背后的真相是什么？银行是否应当担责？飞单到底应该由谁來买单？【案情介绍】（一）“飞单”事发，银行欲推责2011年11月起，投资者们陆续从华夏银行上海嘉定支行购买了四期“理财产品”。四期产品名为“北京中鼎投资中心（有限合伙）入伙计划”，管理人均为通商国银资产管理公司（下称通商国银），

2、担保方为中发投资担保有限公司（下称中发担保）。四期募集期共半年，计划筹资超过1.5亿元，实际出售1.19亿元。自然人认购金额门槛分50万元、100万元和300万元三档，相应承诺11%、12%和13%三档预期收益率。据统计，合同投资者约80人——但大部分人实际上达不到门槛，是儿位到十儿位亲戚、朋友和同事凑单购买，因此四款理财产品背后的实际投资者可能达到三四百人。按原计划，中鼎系列的第一期于今年11月25日到期兑付。11月26E1兑付当日，购买了中鼎项目的投资者方获知，这款经嘉定支行VIP室理财经理濮婷婷介绍的入伙计划，可能“血本无归”。11月27日，濮婷婷和投资者分别前往上海嘉定公安分局报警

3、，紧接着，上海公安经侦总队介入调查，29日拘留濮婷婷。据悉，调查过程预计持续两个月，此后案件移交司法机关。华夏银行随即表示，该产品并非华夏银行代销或托管，系濮婷婷个人行为。“飞单”是指各种行业中销售人员的不忠诚行为，把本该属于本公司的订单“飞”到别家去，在华夏银行案例中，嘉定支行员工濮婷婷把本银行的客户“飞”到了别家，也可以说是做私活。2011年下半年，在嘉定支行VIP室工作三年的濮婷婷，开始向身边的朋友及熟识的大客户介绍这款收益率丰厚的投资产品，门槛50万元，存续期一年，预期收益率ll%-13%o不同于一般理财产品的是，投资者手中的凭证仅限于：一份与北京中鼎财富投资中心（有限合伙）签订的

4、入伙协议书、一份由中发投资担保有限公司签发的合同履约担保函、一份由通商国银资产管理有限公司发出的认购确认书。在这些文件上，既没有加盖华夏银行的印章，也没有理财经理濮婷婷的签字。濮婷婷的丈夫许先生表示，中鼎产品并非濮婷婷一人销售，嘉定支行其他儿个理财经理也参与其中。该支行行长蒋黎亦买了第一期和第三期产品，濮婷婷本人也购买了第三期产品。据悉，蒋黎和濮婷婷在加入嘉定支行之前就职于同一家银行。目前华夏银行尚未披露其嘉定支行共有多少名员工接受调查或卷入该案。尽管华夏银行在其官方网站宣布，其上海分行嘉定支行前员工是“违规私售”中鼎财富产品，该产品并不是该行理财产品，也不是银行代销，但是遭受损失的投资者

5、仍数次聚集该行讨耍本金，认为购买、签署合同等都在银行贵宾室里一条龙服务，银行难辞其咎。（二）涉案理财产品架构解析2011年11月起，华夏银行上海分行嘉定支行理财经理售出四款中鼎财富系列理财产品,如下图所示，均由通商国银资产管理有限公司作为管理人募集，其背后实际控制人是河南新通商投资集团，注册了6家公司来发行股权投资计划。华夏银行仅仅是销售平台，由中发投资担保有限公司作为担保机构，资金托管账户开设在中信银行。图中所示的四期产品中，2011年11月的第一期募集4000万元，投资于河南省商丘市永恒生典当有限责任公司的股权；同年12月，第二期募集20（）0-2500万元，投资于河南郑州新盛聘汽车销

6、售服务有限公司（马自达4S店）的股权；2012年初的第三期募集5500万元，投资于河南省奥鑫汽车销售有限公司（奥迪4S店）的股权；2012年3月第四期募集3500-4000万元，投资于河南云顶文化娱乐投资有限公司的装修。而最终资金的去向均直指河南新通商投资集团有限公司董事长魏辰阳，目前该人己被刑拘。2012年4月，魏辰阳曾因操纵关联账户、超比例持股未披露而遭到中国证监会的行政处罚。资料显示，2011年10月份多家媒体报道了河南新通商投资集团的担保丑闻，其向众多投资者以月息1.6分到1.8分的高息借款，其中4.3亿元左右到期无法偿还。巧合的是，新通商集团爆出资金链断裂的时间正好是中鼎财富系列

7、产品发售的前夕。而本案所涉投资计划的担保方——中发担保的相关负责人亦表示，四期入伙计划的钱一分也没有用到合同中的项目上，“这是骗保，我们已报案。”发行方通商国银相关人员已被拘留。（三）中发担保赔付本金，刑事追责仍继续2013年1月9日，华夏银行联同各有关企业召集了说明会。说明会上明确表示由中发担保履行责任，全额收购客户购买的“中鼎系列”产品。1月12日、13日两天，在华夏银行上海嘉定支行附近酒店，中发担保聘请的律师同客户