2008金融行业研究报告

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1、中国金融行业分析报告（2008年4季度）出版日期：2009年02月WWW.CEI.GOV.CN编写说明2008年12月末，广义货币供应量（M2）余额为47.52万亿元，同比增长17.82%，增幅比上年末高1.08个百分点，比上月末高3.02个百分点；狭义货币供应量（M1）余额为16.62万亿元，终止连续七个月的下降步伐，同比增长9.06%，增幅比上年末低11.99个百分点，比上月末高2.26个百分点；市场货币流通量（M0）余额为3.42万亿元，同比增长12.65%。12月份银行间市场人民币交易累计成交11.76万亿元，日均成交51

2、12亿元，日均成交同比增长中国经济信息网25.0%，同比多成交1023亿元。12月份，银行间市场同业拆借月加权平均利率1.24%，比上年同期低0.85个百分点；质押式债券回购月加权平均利率1.22%，比上年同期低1.57个百分点。2008年，股票市场呈现震荡下跌走势，市场交易量大幅萎缩。2008年末上证指数收于www.cei.gov.cn1820.81点，比2007年底下跌3440.75点，跌幅达65.39%。上证A股全年累计成交18.03万亿元，日均交易量732.94亿元，较2007年分别下降41.48%和42.43%。考虑到下

3、半年我国经济增长有趋缓迹象、部分企业经营出现困难，预计货币政策在工具选择以及实施力度和节奏上都会更加灵活。在CPI涨幅缓慢下降、经济下行风险加大，部分企业特别是中小企业借款困难、资金成本高企，热钱流入规模依然偏大的情况下，我国是否加息仍将比较谨慎。2009年信贷总体将呈现“前热后冷”格局，虽然一季度流动性总体宽裕，但由于最近信贷投放力度较大，有些银行的资金流动性可能出现些问题，央行仍可能选择继续下调准备金率和基准利率。预计未来一年内法定存款准备金率可能降至10%左右，1年期存贷款利率分别下调至1.44%和4.5%。版权：中经网数据

4、有限公司TEL：（010）68557150FAX：（010）68558555I中国行业分析报告――金融行业目录Ⅰ2008年四季度货币信贷状况.........................................1一、货币供应量出现反弹............................................1二、金融机构人民币各项存款增长19.73%..............................2三、金融机构人民币各项贷款增速上升...............................

5、.3四、银行间市场利率下降............................................4五、国家外汇储备增加..............................................4Ⅱ2008年四季度金融市场运行分析.....................................5一、债券发行情况..................................................5（一）债券发行量较去年同期大幅增加......................

6、..........5（二）期限结构以中期为主..........................................6中国经济信息网（三）央票正回购力度加大..........................................7二、拆借交易情况..................................................7（一）市场交易活跃，交易品种以1天为主............................7（二）货币市场利率持续下行....................

7、....................9www.cei.gov.cn三、债券流通市场分析..............................................9（一）银行间市场交易结算增幅超过60%..............................9（二）交易所债券市场成交额增长46%...............................11（三）商业银行柜台市场成交继续萎缩...............................11四、债券市场价格走势分析.............

8、............................12（一）中债综合指数大幅攀升创新高.................................12（二）收益率曲线大幅下降，先扁平后陡峭........................