【艾瑞】2016年中国互联网金融发展报告

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1、不再野蛮——中国互联网金融发展报告2016年www.iresearch.com.cn浪潮褪去：互联网金融概念的破灭1金融复兴：业务回归金融本质2一叶知秋：优秀金融平台案例3不再野蛮：金融科学家的未来42走在十字路口的中国经济下行初期金融业的机遇，与中后期泡沫破裂风险中国GDP破7是一个标志，这意味着我国宏观经济，实体经济遇到了增长瓶颈，这种源自实体经济的风险传导给金融业，带来的却是天堂与地域间的景象。经济下行初期，随着风险加剧，金融业所要求的风险补偿也随之增加，因此在这一阶段，金融业的利润不会降低，反而会增加。所以金融在更大的风险来临之前，是

2、存在火爆的机遇的，而这种火爆亦会进一步加剧实体经济的压力，如果经济硬着陆，就会有毁灭性的打击。所以未来5年内，受国际局势和我国国内经济的影响，如果政策方面不加以限制，金融业依然会有发展空间。2006-2015年中国三大产业增加值12023.15%17.10%18.24%18.32%18.47%9.25%10.44%10.16%8.19%905.08%CAGR=5.8%6.1605.85.55.1CAGR=3.9%4.627.427.83.926.224.53.422.7303.32.819.216.02.315.010.412.730.834

3、.2CAGR=15.7%24.527.818.221.613.715.59.211.602006200720082009201020112012201320142015第三产业增加值（万亿元）第二产业增加值（万亿元）第一产业增加值（万亿元）实际GDP增长率（%）来源：中华人民共和国国家统计局。©2016.7iResearchInc.www.iresearch.com.cn3逐渐失去活性的中国金融一放就乱，一管就死的循环金融在中国的地位始终不容动摇，而这种过度的重视，导致我国金融行业在多年前就已经失去了活性。这种弊端体现在金融业的“一放就乱，一

4、管就死”现象，无论是银行、证券、基金还是保险，这种忽冷忽热的表现极为明显。这其中固然有体制内宁求无错的思想影响，但更主要的是，由于缺少实际检验，金融行业对国内实体经济的风险判别能力已经较为落后。2010年后，我国信贷运用增速骤然下降，而这一时期，也是我国互联网金融发展的黄金时期，目前还很难衡量互联网金融是否能恢复中国金融的活性，如果能推动传统金融的升级，那么后续我国金融业将会有较大提升，实体经济或也可避免硬着陆的尴尬。2005-2014年中国金融机构人民币信贷资金运用规模信贷收紧互联网金融爆发20024.4%26.6%20.9%18.5%18

5、.2%13.3%12.1%14.7%12.7%160132.3117.5120102.491.380.68068.253.845.436.530.24002005200620072008200920102011201220132014金融机构人民币信贷资金运用（万亿元）增长率（%）来源：中华人民共和国国家统计局。©2016.7iResearchInc.www.iresearch.com.cn4艰难的转型多元化的资金运用方式从2011年起，我国中长期贷款与短期贷款的增速呈现出交替上升的状态，之前经济促进政策的副作用还在延续，加之国家对非常规信贷

6、，新客群，新行业等方向金融政策的摇摆，导致中长期贷款和短期贷款占比波动较大。除此之外，从数据上依然可以看到我们对信贷多元化的努力，票据、融资租赁和各项垫款的占比正在缓慢扩大。中国的金融机构体系庞大，无论是改革和转型都面临着巨大的阻力，所以能有这些微小的改变已经非常难得。对于互联网金融来说，亦能从中获益。2011-2014中国金融机构资金运用各项贷款境内贷款结构0.8%0.9%1.1%1.2%100%2.8%3.3%2.7%3.6%80%37.2%39.5%40.5%38.6%60%40%59.3%56.2%55.6%56.4%20%0%201

7、1201220132014中长期贷款短期贷款票据融资融资租赁各项垫款来源：中华人民共和国国家统计局。©2016.7iResearchInc.www.iresearch.com.cn5互联网金融神秘的面纱以模块化的方式，游走于各类金融业务边缘互联网金融的出现，带给原有金融秩序的冲击是多方面的。除了业务多元化方面，用户定位以及金融常识三方面的影响以外，更重要的是对固有监管手段的冲击。这种冲击源于对互联网金融业务本质界定的模糊，互联网善用模块化的方式，将不同金融业务的某一部分拆分之后重新组合，形成更加市场化的新产品。因此这种产品就具备了多种金融要素

8、，而这些要素的监管单位，往往分属于不同机构。这造成了两方面困扰：一方面，传统金融机构找不到与互联网金融竞争的方式，业务受限严重；另一方面，针对互联网金融的监管细