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时间:2017-12-06
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1、不再野蛮——中国互联网金融发展报告2016年www.iresearch.com.cn浪潮褪去:互联网金融概念的破灭1金融复兴:业务回归金融本质2一叶知秋:优秀金融平台案例3不再野蛮:金融科学家的未来42走在十字路口的中国经济下行初期金融业的机遇,与中后期泡沫破裂风险中国GDP破7是一个标志,这意味着我国宏观经济,实体经济遇到了增长瓶颈,这种源自实体经济的风险传导给金融业,带来的却是天堂与地域间的景象。经济下行初期,随着风险加剧,金融业所要求的风险补偿也随之增加,因此在这一阶段,金融业的利润不会降低,反而会增加。所以金融在更大的风险来临之前,是
2、存在火爆的机遇的,而这种火爆亦会进一步加剧实体经济的压力,如果经济硬着陆,就会有毁灭性的打击。所以未来5年内,受国际局势和我国国内经济的影响,如果政策方面不加以限制,金融业依然会有发展空间。2006-2015年中国三大产业增加值12023.15%17.10%18.24%18.32%18.47%9.25%10.44%10.16%8.19%905.08%CAGR=5.8%6.1605.85.55.1CAGR=3.9%4.627.427.83.926.224.53.422.7303.32.819.216.02.315.010.412.730.834
3、.2CAGR=15.7%24.527.818.221.613.715.59.211.602006200720082009201020112012201320142015第三产业增加值(万亿元)第二产业增加值(万亿元)第一产业增加值(万亿元)实际GDP增长率(%)来源:中华人民共和国国家统计局。©2016.7iResearchInc.www.iresearch.com.cn3逐渐失去活性的中国金融一放就乱,一管就死的循环金融在中国的地位始终不容动摇,而这种过度的重视,导致我国金融行业在多年前就已经失去了活性。这种弊端体现在金融业的“一放就乱,一
4、管就死”现象,无论是银行、证券、基金还是保险,这种忽冷忽热的表现极为明显。这其中固然有体制内宁求无错的思想影响,但更主要的是,由于缺少实际检验,金融行业对国内实体经济的风险判别能力已经较为落后。2010年后,我国信贷运用增速骤然下降,而这一时期,也是我国互联网金融发展的黄金时期,目前还很难衡量互联网金融是否能恢复中国金融的活性,如果能推动传统金融的升级,那么后续我国金融业将会有较大提升,实体经济或也可避免硬着陆的尴尬。2005-2014年中国金融机构人民币信贷资金运用规模信贷收紧互联网金融爆发20024.4%26.6%20.9%18.5%18
5、.2%13.3%12.1%14.7%12.7%160132.3117.5120102.491.380.68068.253.845.436.530.24002005200620072008200920102011201220132014金融机构人民币信贷资金运用(万亿元)增长率(%)来源:中华人民共和国国家统计局。©2016.7iResearchInc.www.iresearch.com.cn4艰难的转型多元化的资金运用方式从2011年起,我国中长期贷款与短期贷款的增速呈现出交替上升的状态,之前经济促进政策的副作用还在延续,加之国家对非常规信贷
6、,新客群,新行业等方向金融政策的摇摆,导致中长期贷款和短期贷款占比波动较大。除此之外,从数据上依然可以看到我们对信贷多元化的努力,票据、融资租赁和各项垫款的占比正在缓慢扩大。中国的金融机构体系庞大,无论是改革和转型都面临着巨大的阻力,所以能有这些微小的改变已经非常难得。对于互联网金融来说,亦能从中获益。2011-2014中国金融机构资金运用各项贷款境内贷款结构0.8%0.9%1.1%1.2%100%2.8%3.3%2.7%3.6%80%37.2%39.5%40.5%38.6%60%40%59.3%56.2%55.6%56.4%20%0%201
7、1201220132014中长期贷款短期贷款票据融资融资租赁各项垫款来源:中华人民共和国国家统计局。©2016.7iResearchInc.www.iresearch.com.cn5互联网金融神秘的面纱以模块化的方式,游走于各类金融业务边缘互联网金融的出现,带给原有金融秩序的冲击是多方面的。除了业务多元化方面,用户定位以及金融常识三方面的影响以外,更重要的是对固有监管手段的冲击。这种冲击源于对互联网金融业务本质界定的模糊,互联网善用模块化的方式,将不同金融业务的某一部分拆分之后重新组合,形成更加市场化的新产品。因此这种产品就具备了多种金融要素
8、,而这些要素的监管单位,往往分属于不同机构。这造成了两方面困扰:一方面,传统金融机构找不到与互联网金融竞争的方式,业务受限严重;另一方面,针对互联网金融的监管细
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