大豆、豆粕对油脂走势的影响.ppt

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1、大豆、豆粕对油脂走势的影响MAILYARDFUTURESCO.,LTD陈朝国序言豆类油脂的相关性极强一全球大豆市场简介二国内豆类油脂企业分布三大豆成本计算四价格相关的基础—套期（套利）保值序言豆类油脂的相关性极强时段美豆连豆连豆粕上市以来0.920.930.912007年之后0.880.900.872008年之后0.930.950.892009年之后0.920.960.972010年之后0.990.980.96连豆油和大豆、豆粕的相关性一、全球大豆市场1.全球大豆市场概述.中国进口大豆示意一、全球大

2、豆市场1.全球大豆市场概述.主产国大豆生长周期1.全球大豆市场概述.播种面积及产量一、全球大豆市场1.全球大豆市场概述.消费国压榨量变化一、全球大豆市场1.全球大豆市场概述.主产国大豆出口比重一、全球大豆市场2.美国大豆市场.种植面积及产量一、全球大豆市场2.美国大豆市场.大豆主产区一、全球大豆市场主产州产量比例Iowa15.15%Illinois14.45%Minnesota8.93%Indiana8.24%Nebraska7.62%Missouri6.45%Ohio5.44%SouthDakot

3、a4.65%Arkansas4.16%Kansas4.05%NorthDakota3.55%Mississippi2.64%Others14.67%2.美国大豆市场.压榨与出口量一、全球大豆市场一、全球大豆市场2.美国大豆市场.大豆压榨厂及出口港2.美国大豆市场.出口量一、全球大豆市场3.巴西大豆市场.播种面积及产量一、全球大豆市场一、全球大豆市场3.巴西大豆市场.大豆主产区主产州产量比例MATOGROSSO31.23%PARANA:16.62%RIOGRANDEDOSUL13.92%GOIAS11

4、.83%MATOGROSSODOSUL7.31%MINASGERAIS4.70%BAHIA4.35%SÃOPAULO2.35%MARANHÃO1.77%SANTACATARINA1.74%TOCATINS1.51%PIAUI1.37%OTHERS1.29%3.巴西大豆市场.压榨与出口量一、全球大豆市场3.巴西大豆市场.港口分布及出口比例一、全球大豆市场3.巴西大豆市场.出口量一、全球大豆市场4.阿根廷大豆市场.播种面积及产量一、全球大豆市场4.阿根廷大豆市场.阿根廷大豆主产区一、全球大豆市场主产区产

5、量比例SANTAFE40%CORDOBA27%BUENOSAIRES24%OTHER9%4.阿根廷大豆市场.压榨及出口量一、全球大豆市场4.阿根廷大豆市场.加载港一、全球大豆市场装港货量UP+BB66KURU+BB66KBAHIABLANCA66KNECOCHA60KNECOCHA+BB66KUP+NECOCHA60K4.阿根廷大豆市场.出口量一、全球大豆市场5.中国大豆市场.进出口概况一、全球大豆市场5.中国大豆市场.2010年进口来源国一、全球大豆市场二、国内豆类油脂企业分布二、国内豆类油脂企业

6、分布二、国内豆类油脂企业分布二、国内豆类油脂企业分布升贴水也称为期现基差（BASISORPREMIUM），所谓“期现基差”指某一特定地点的现货价格与当时同种商品临近交割的期货合约价格间的差额。公式：升贴水（期现基差）＝现货价格－期货价格。基差主要包括运费、运输期内的仓储、装运等费用，还受大豆品质影响，受供求状况（天气与产量、市场需求量，汇率因素，税收政策，码头状况等）影响。各地的基差也是每天变化。三、大豆成本计算1.现货升贴水.升贴水的定义1.现货升贴水.升贴水的定义三、大豆成本计算CBTBASIS

7、-30GULFFOBBRAGEFRTIOWA1999/2000以来大豆现货贸易由美国公司推动，改一口价（flatprice)方式为以CBOT为基础的升贴水方式：FOB及CNF升贴水+期货价格FOB（FreeOnBoard），是国际贸易中常用的贸易术语之一。按离岸价进行的交易，买方负责派船接运货物，卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只，并及时通知买方。货物在装船时越过船舷，风险即由卖方转移至买方。CNF——（COSTANDFREIGHT）到岸价交易方式。卖方租船，在合同规定的

8、装运港和规定的期限内将货物装上船只，并及时通知买方。船运费由卖方支付。但是，货物在装船时越过船舷，风险即由卖方转移至买方。CNF=FOB+船运费三、大豆成本计算1.现货升贴水.大豆现货贸易方式第一步：贸易商向农场主收购大豆，同时在期货市场卖出相应期货合约进行保值，该过程完成后手中持有大豆现货多头和相应期货空头；第二步：贸易商计算自己的成本和利润，确定向中国油厂的升贴水报价，并和中国油厂签订出口合同；第三步：中国油厂接受升贴水报价，并在一定的期限内购买相应数量的期货（点