中国通货膨胀原因实证研究

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1、中国通货膨胀原因实证研究　　摘要：本文选用1991-2012年度的有关数据，通过实证分析发现，影响我国通货膨胀运行的一个重要因素是货币供给量的变动，即广义货币供给增长与通胀存在正相关关系，而作为总需求主要部分的投资与消费的变动却与通胀存在着弱负相关，这与现实状况相反。因此本文认为，影响我国通货膨胀的一个重要因素是货币因素，投资和消费对通胀的传导机制则有待进一步分析。政府部门如果想要控制通货膨胀，那么必须谨慎选择货币政策。关键词：通货膨胀回归分析格兰杰因果关系检验货币供应量一、引言9通货膨胀是宏观经济运行状况的

2、重要指标，它不仅直接影响居民的生活水平，也对一国的经济发展起着促进或牵绊作用。当通货膨胀处于温和水平时，它能促进经济社会的平稳发展，但当它持续高位运行时，则会严重牵绊经济的发展。通货膨胀是一个到处扩散其影响的运动过程，几乎每一个经济单位都或多或少受到它的影响。概括来说，通货膨胀的经济效应主要有两方面，通货膨胀的再分配效应和通货膨胀的产出效应。通胀对靠固定的货币收入维持生活的人极其不利，其收入水平是固定，但是货币购买力随着通胀的持续而不断下降，严重影响他们的生活水平，这些人群主要包括那些领取退休金和救济金的人，

3、以及工薪阶层。通货膨胀还可以在债务人和债权人之间发生再分配的作用，它通过牺牲债权人的利益而使债务人获利。通货膨胀还使得人们的储蓄缩水。通货膨胀的产出效应也有几个方面，其一是通胀伴随着产出和收入的增加，实质是需求拉动型的通胀刺激的产出，这就是一些经济学家坚持认为温和的或爬行的需求拉动通胀对产出和就业有扩大效应的论据。其二是成本推动型通胀导致产出下降，引致失业，最后是持续恶性通胀导致经济系统崩塌。随着通胀不断上升，经济主体会产生通胀预期，会导致过度消费，储蓄减少，利率上升，投资萎缩，由于生活成本上升导致工资要求增

4、加，企业扩大规模和就业积极性逐渐下降。因此，政府应谨慎对待通货膨胀，并制定有效的经济政策控制疏导，让其处在一个合理可行的水平，这对国民经济的平稳运行，人民生活水平的改善提高，都有重大意义。二、理论综述通货膨胀的根源不止一个，许多因素都可以引起通货膨胀的产生，只是影响的程度不一样。现代关于通货膨胀的理论研究，主要有以下几种：（一）需求拉动型通货膨胀9投资、净出口或者政府支出的变动，都可以引起总需求的变动，并促使产出增加，使其超出经济社会的自然产出能力。因此，不管是什么因素导致总需求过度增长，都会发生需求拉动型通

5、货膨胀，使得物价上升以平衡总供给和总需求。也即，由于需求方的货币竞相追逐有限的商品供给，从而使得价格被拉升，又由于失业率下降，劳动力变得相对稀缺，工人工资也被抬高，所以通货膨胀会加速起来。而且当政府面临财政赤字时，它往往倾向于通过印刷钞票来弥补赤字，由此带来极具破坏性的需求拉动型通货膨胀。大规模的赤字和货币供给的快速增长使得总需求大幅增长，而后者发过来使得价格水平大幅上升。两个鲜明的例子是：德国央行在1992-1923年间曾印制出数万亿马克来弥补支出，这些马克涌入市场去疯狂追逐燃料和生活必需品，导致德国当时的

6、物价水平成十亿倍上涨；20世纪90年代初，前苏联政府为了填补其预算赤字，大量印制卢布，结果使得每月通货膨胀率达到25%或每年1355%。（二）当做货币现象的通货膨胀著名经济学家、货币主义主要代表人物弗里德曼说过：通货膨胀在任何时候都是因货币引起的。货币数量论认为，每一次通胀背后都有货币供给的迅速增长，其理论模型是著名的费雪方程式：9上式中，M为货币供给量，V为货币流通速度，P为价格水平，y是实际产出水平。MV反映的是经济中的总支出，Py代表着名义收入水平，因经济中对商品和劳务支出的货币额即是商品和劳务的总销售

7、额，所以等式两边相等。对此式进行变量动态化变形：等式两边取对数并对时间t求导可得：式中，π为通货膨胀率，m为货币供给增长率，v为货币流通速度变化率，y为产出增长率。由该式可知，通货膨胀源自三方面：货币流通速度的变化、货币供给、产出水平。一般认为，短期内v是个不变的常数，若产出处于其自然水平，那么货币供给的变动则是通胀的基本原因。（三）成本推动型通货膨胀9成本推动型通货膨胀理论是从供给方面说明为什么会发生一般价格水平上涨的理论，即在没有超额需求的情况下由于供给方面的成本提高所引起的一般价格水平持续显著上涨。它认

8、为成本因素中最重要的构成是工资。工资推动的通货膨胀指不完全竞争的劳动力市场造成的过高工资引致的价格水平上涨。在完全竞争市场上，工资取决于劳动的供求，工资提高不会导致通货膨胀；而在不完全劳动力市场上，由于工会组织的存在，工资不再是竞争环境下的工资，而是工会和雇主集体议价的工资，并且由于工资增长率超过生产率增长率，工资提高就导致成本提高，从而导致一般价格水平上涨。（西方学者认为，劳动生产率，工资率和通货