日本泡沫经济的破灭.doc

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1、日本泡沫经济的破灭“笨蛋！谁当总统都无所谓，只要让艾伦（格林斯潘）当美联储主席就成。”这是1996年美国大选前夕《财富》杂志放在封面的一句口号。时间推到20世纪80年代中期，那时候对美国步步紧逼的，并非国力山河日下的苏联军事帝国，而是日本经济帝国。在20世纪80年代末，美国汽车城底特律发生着这样的一幕幕惨剧：工人失业、工厂倒闭、黑帮横行、毒品泛滥……而其背景，就是日本汽车横扫全球市场。其时，对美国来说，是“暗礁丛生”的十年，美国股灾频繁发作，资本越来越多的青睐日本，高通胀、低增长如同梦魇。80年代末，在汽车、打

2、印机等办公设备、照相机、机器人等传统产业和新兴产业上，日本迅速超越美国。80年代的日本，具有了挑战美国并超越美国的能力和底气。1987年，日本人均GNP超越美国，取得如此成绩后，日本人的口号也毫不遮掩：“买下美国！”。而美国人则人心惶惶，但美国人绝不会这么轻易的被打败。1985年9月，日本人被逼在美国主导的“广场协议”签字，揭开了日元急速升值的序幕，从签下“广场协议”的1985年开始，在以后十年内，日元汇率每年平均升值5%。换言之，只要把手头的货币换成日元，就算什么都不做就可以保证每年5%的收益。于是，全球资本

3、疯狂涌入日本，将本来已经泡沫横飞的日本资产价格抬得更高。房地产、珠宝、古玩、艺术品价格暴涨。于是，日本人惊奇的发现他们脚下的土地和家里的钢筋水泥变成了宝贝。只要买入，就下来就等着大把数钱。在暴利驱使下，日本爆发了全民炒楼热，日本楼市泡沫横飞，直飞上天。1989年，面对国内经济的疯狂态势，日本政府坐不住了，开始采取紧缩措施，针对泡沫采取强力降温措施。种种压力下，楼市炒家的获利空间急剧缩减，于是他们很快做出理性选择——获利撤退。国际资本的撤出，其直接结果是高高在上的楼市忽然失去了紫金的支撑，日本房地产泡沫随之迅速破

4、灭，房地产价格暴跌，房地产市场全面崩溃。这一浩劫，遗留下的坏账高达6000亿美元，房地产泡沫不但打击了房地产业，还直接引发了严重的全国性财政危机。受此影响，日本迎来了最为漫长的经济衰退，陷入长达20年的萧条和低迷。经济上的崩溃，难免会反映到政治上。自1991年到2000年的十年，日本出现了7个首相。为了振兴经济，每个首相都宣布“**万亿日元”的经济刺激计划，然而这些资金并未真正得到刺激经济的效果。在大笔日元投资形成的巨额流行性的推动下，按照规划，日本已经布满铁路、公路、机场的狭小国土上，大规模基础设施建设连续不

5、断。然后，烦恼的日本人发现，经过几十年的建设，日本国内已经没有地方容纳这些铁路、公路和机场了。资金转化为钢筋水泥，留在了“铁公基”上，但资金的流动性扔在继续。巨额资金在“铁公基”上稍作停留，便像洪流般涌出了国门，出海寻找高回报的投资领域。但日元资金都流到哪儿去了呢？据资料显示，日本资金主要有两个战略性流向：第一，在全球收购优质金融资产和矿产资源，日本事实上参股，甚至是控制世界三大铁矿石生产商（淡水河谷、力拓、必和必拓）。看到这大家应该可以明白了，为何铁矿石谈判，日本企业总是抢先接受大幅度涨价的要求了吧。倒腾铁矿

6、石是自己买、自己卖，倒霉的是外来户；第二，在东南亚建设生产基地；第三，支持美国的资本主义建设。作为狙击日本经济成功的巨大收获，大批廉价日元滚滚流入国际市场，直接支持了美国房市、车市。从80年代中期到1997年，美国通过一系列成功举措，获得了两方面收益：一、日元经济圈化为乌有，美元资本重整东亚经济，一统太平洋两岸经济体系，消除了挑战美元霸权地位的日元崛起，而将二战后套在日本脖子上的绳子勒的更紧。而日本从此断了在短期内再次成为“正常国家”的念想，而是面对现实，死心塌地的当起美国人的马仔。二、从日本流出的日元资本，很

7、大部分流入美国，除了维持和促进美国发展，还对当时美国的经济转型、产业升级起到了积极作用。