新三板精选层后备军之设备篇：设备Top20，优中选优，挖掘优质后备军.docx

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1、内容目录1.行业纵览：设备领域细分板块分化明显，头部公司突出41.1.板块情况：设备板块盈利有所好转，2019H1净利润转为增长41.2.细分板块：电气、机械板块业绩上行，交运、国防板块出现业绩下滑41.3.盈利能力：毛利率在25%-35%，净利率有所下降61.4.公司分布：头部公司占比逐步上升，净利润5000万以上达到2.88%62.后备力量：优中选优，从基础层中挖掘精选层-转板预期标的72.1.筛选逻辑：以改革为抓手，寻迹精选层-转板预期72.2.优中选优：稳成长且有望持续的设备标的83.设备

2、top20：兼具成长+持续性，挖掘优质后备军93.1.电池行业：行业景气度上行区间，重点关注优秀设备商103.1.1.亚锦科技：控股南孚电池81.493%股权，目前市占率第一103.1.2.丰江电池：新型烟草和电子烟行业用锂电池快速增长，盈利能力增强103.1.3.武汉蓝电：国内领先的中高端电池检测设备及服务提供商113.2.输变电设备：聚焦充电装臵、农配网电缆领域领军企业123.2.1.友诚科技：依托母公司宝安集团，精耕细作电动充电装臵123.2.2.亘古电缆：农配网电缆第二梯队，新开发市场+产

3、品带动业绩增长133.3.电气设备：寻迹产业链，挖掘产业机会143.3.1.飞沃科技：高端制造风电紧固件设备商，获得丰年资本投资143.3.2.奥立思特：微型电机领域竞争力突出，拓展碎纸机业务153.3.3.新特电气：立足于变压器行业，节能改造市场前景良好153.4.通用设备：选取优质标的，兼具成长性与稳定性163.4.1.同力股份：非公路宽体自卸车领军者，建立密集经销商网络体系163.4.2.翼捷股份：安全监测龙头公司，排名第一获得中国石油集团供应商资格173.4.3.凯雪冷链：冷链设备供应商，

4、商用展示柜、冷藏车制冷机组产品增长明显183.4.4.中科仪：真空设备制造商，研发能力突出193.5.专用设备：术业有专攻，关注细分领域龙头193.5.1.大汉股份：中小塔机龙头企业，排名行业前三193.5.2.天安科技：国内最大的从事煤矿采掘特种支护和块煤洗选装备研发企业203.5.3.平原智能：国内汽车涂装领先者，成功自主规划设计和集成国内外多条自动化涂装生产线213.5.4.维冠机电：整机设备供应商，下游产业景气度高223.6.环保领域：环保治理政策红利释放，下游公司有望受益223.6.1.

5、威达环保：烟气治理设备制造商，中低温SCR脱硝催化剂技术领先223.6.2.中稀天马：北方最大的钕铁硼废料回收加工企业之一，受益于政策红利233.7.机器人：立足智造风口，优质设备商有望受益243.7.1.汇博股份：工业+教育双轮驱动，工业应用、教育装备与人才培养三位一体243.7.2.华恒股份：立足工业机器人自动化装备，新增订单3.8亿元25图表目录图1：设备全板块营收增速有所放缓4图2：设备板块归母净利润由下滑转为上升4图3：新三板设备各板块公司平均营收（万元）4图4：新三板设备各板块公司平均

6、归母净利润（万元）4图5：各细分板块营收增速（整体法）5图6：设备各板块归母净利润增速（整体法）5图7：机械设备各细分领域营收增速5图8：机械设备各细分领域归母净利润增速5图9：各板块毛利率（整体法，%）6图10：各板块净利率（整体法，%）6图11：设备板块归母净利润分布情况7图12：新三板公司精选层-转板流程7图13：新三板设备公司满足精选层财务情况8图14：20家基础层top设备公司增速（整体法）8图15：20家top公司2018年平均营收达到6.3亿元（万元）9图16：20家top公司归母净

7、利润明显突出（万元）9表1：设备行业基础层top20公司9表2：亚锦科技具体财务数据10表3：丰江电池财务数据11表4：武汉蓝电财务数据12表5：友诚科技财务数据13表6：亘古电缆财务数据14表7：飞沃科技财务数据14表8：奥立思特财务数据15表9：新特电气财务数据16表10：同力股份财务数据17表11：翼捷股份财务数据18表12：凯雪冷链财务数据18表13：中科仪财务数据19表14：大汉股份财务数据20表15：天安股份财务数据21表16：平原智能财务数据21表17：维冠机电财务数据22表18：威

8、达环保财务数据23表19：中稀天马财务数据24表20：汇博股份财务数据24表21：华恒股份财务数据261.行业纵览：设备领域细分板块分化明显，头部公司突出1.1.板块情况：设备板块盈利有所好转，2019H1净利润转为增长我们选取交运设备（237家）、电气设备（382家）、国防设备（23家）以及机械设备（1158家）四大行业作为整个设备板块、共计1800家公司。整个新三板设备板块2015-2017年业绩处于稳步增长态势，2018年以来业绩下滑明显。其中2019H1营收增速为5.18%