《财务管理》练习题答案.doc

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1、《财务管理》练习题答案第1章财务管理导论【题1】（1）无限责任即467000元；（2）因为600000－36000＝564000＞467000，即洪亮仍需承担467000元，合伙人没有承担风险；（3）有限责任即173000元。【题2】（1）若公司经营的产品增值率低应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人；（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。【题3】28.11％【题4】应积极筹集资金回购债券。第2章财务管理基本价值观念【题1】（1

2、）计算该项改扩建工程的总投资额：2000×（F/A，12%，3）=2000×3.3744=6748.80（万元）从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748.80万元。（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：67480.80÷（P/A，12%，7）=6748.80÷4.5638=1478.77（万元）计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。（3）计算该公司以每年的净利和折旧1800万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息。（P

3、/A，12%，n）=6748.80÷1800=3.7493查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下：15以上计算结果表明，该公司如果每年末用1800万元来归还贷款的全部本息，需要5.29年可还清。【题2】800000×（P/A，6%，10）×（P/F，6%，5）=800000×7.3601×0.7473=4400162（元）或：800000×（P/A，6%，15）-800000×（P/A，6%，5）=800000×9.7122-800000×4.2124

4、=4399840（元）【题3】（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4；②甲公司证券组合的风险收益率（Rp）=1.4×（15%-10%）=7%；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7%=17%；④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。因为：A股票的内在价值=1.2×（1+8%）/（20%-8%）=10.8元A股票的当前市价=12元＞10.8元所以：甲公司当前出售A股票比较有

5、利。【题4】（1）分别计算两个项目净现值的期望值A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110（万元）B项目：300×0.2+100×0.6+（-50）×0.2=110（万元）（2）分别计算两个项目期望值的标准离差；A项目：[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2=48.99B项目：[（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2=111.36（3）判断两个投资项目的优劣由于A、B两个项目投资额相等，期望

6、收益也相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。第3章资金筹措与预测【题1】（1）不应该。15因为，如果不对甲家进行10天内付款，该公司放弃的折扣成本为：3%÷（1-3%）×（360÷20）=56%，但10天内运用该笔款项可得到60%回报率，60%＞56%，所以，该公司应放弃折扣。（2）甲家。因为，放弃甲家折扣的成本为56%，放弃乙家折扣的成本为：2%÷（1-2%）×（360÷10）=73%，所以应选择甲家供应商。【题2】（1）发行价格=1000×8%（P/A，10%，5）+1000×（P/F

7、，10%，5）=924（元）（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041查表得到：i=7%即当市场利率为7%时，发行价格为1041元。【题3】实际利率=8%÷（1-20%）=10%企业真正可使用的借款=500000×（1-20%）=400000（元）【题4】（1）运用销售额比率法确定2002年需要追加的对外筹资金额第1种解题方法：①2002年增加的资产额：（4+72+120+4）÷400×（500-400）+500×8%=90（万元）②2002年增加的负债及所有者权益总额：（60+40+1

8、0）÷400×（500-400）+（500×8%-500×8%×25%）=57.50（万元）③2002年需要对外筹资的金额：90-57.50=32.50（万元）第2种解题方法：①2002年资产总额：500×[（4+72+120+4）÷400+8%]+190=480（万元）②2002年负债及所有者权益总额