外汇交易、外汇投资.ppt

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1、外汇交易ForeignExchangeTransaction外汇交易的报价方式外汇交易的报价方式采取省略方式，只报小数点末两位数USD/DEM1.5915/25报价15/25USD/SwFr1.4040/50报价40/50买入/卖出买卖差价：(BasicPoint)1基点价值为0.01%主要货币差价小；小币种则差价大。银行间即期交易限额：100万~500万美元。外汇买卖的主要交易规则美元为中心的报价法。直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新元）只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。银行同业间参考汇率以100万

2、美元为交易单位。银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。(100~500万美元之间）行话的规范化。例如：OneDollar=100万美元“一言为定”电话就是合同。然后邮件书面确认。TelephoneProcedure（客户）自报姓名，单位名称。（客户）询价：交易币种；即期或远期的买入和卖出价；交割金额，交割日。（银行）报价：根据客户的询问立刻回答。（双方）成交：客户表示买卖金额，银行表示承若。（银行）确认：“OK,Done.”交易告结束。然后证实买卖货币，金额，交割日，结算办法。（双方）交割：交易当事人将卖出货币解入对

3、方指定银行的存款帐户中。DateofDelivery外汇买卖的交割日期交割表示为交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行。交割日=结算日=起息日(valuedate)国际惯例：交割日应是外汇交易所涉及的两个结算国的银行均营业的日子。但在美国若是银行的节假日，而在另一国不是，这一天仍算作营业日。远期外汇交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后整月或整月的倍数，而不管各月的实际天数差异。外汇交易的类型TypesofTransactions即期外汇交易：SpotExchangeTransaction外汇

4、买卖成交后在两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇业务。ContentsofSpotTransaction汇出汇款。（用于一切目的）汇入汇款。（用于一切目的）出口结汇。（信用证结算）进口付汇。（信用证结算）国际结算内容远期外汇交易（期汇交易）ForwardExchangeTransaction买卖双方在成交时先就交易的币种，汇率，数额，交割日等达成协议，并以合约确定下来。在规定的交割日再由双方履行合约，结清有关货币金额的收付。FeaturesofForwardTransaction参加者范围广：银行，外汇经纪人，客户之间。

5、但主要在银行间进行。合同内容无通用标准和限制：币种，汇率，金额，交割日随意。到期时须实际支付全部金额。一般无须缴纳保证金：除银行偶尔对小客户收一点。款项的交割全凭对方的信用。CalculationofForwardTransaction银行与商业客户的报价：单纯远期汇率银行同业间报价：掉期率（远期汇率与即期汇率之间的偏差额）升水和贴水的原因是相交换的两种货币的同期同业折放利率不同。“利息损失汇率补”为原则。CalculationEquation远期差价公式：即期汇率为本金；两种货币利差为利率；从即期至远期交割日时间内所生的

6、利息。在正常情况下，利率高的货币期汇汇率→贴水；利率低的货币期汇汇率→升水；纽约市场年利率为7.0%伦敦市场年利率为9.5%即期汇率：£1=$1.9600Q:美元3个月升水？FunctionofForwardTransaction远期外汇市场的作用：套期保值。对进出口商来说:(1)将合同中规定的在将来某时支付或收到的外汇数额进行买卖，从而避免合同到期时可能出现的外汇汇率风险。(2)通过远期外汇买卖，进出口商在签订合同时，可以计算出本币价值，便于成本核算。外汇投机。（买空卖空）不必持有充足的外汇，只需支付少量保证金即可。日本

7、出口商美国进口商合同支付500万日元。即期汇率：$1=¥120三个月后的汇率变动可能：美元贬值：$1=¥110银行合约：$1=¥120美元升值：$1=¥130支付4.545万美元支付4.166万美元支付3.846万美元500万日元外汇市场上买空卖空投机签约　2个月后　　3个月后4个月后　5个月后买入1月期$100万1美元=105日元卖出3月期$100万1美元=110日元预计美元贬值支付保证金相同交割日可以获500万日元利润MoreaboutForwardTransaction远期外汇交易的两种类型：固定外汇交割日(Fixe

8、dForwardTransaction)。选择外汇交割日(OptionalForward…)远期外汇交易的了结与展开：了结。一旦签约，则具有法律效力。通过各自的银行外币帐户存款支付；或借款支付。新合约和展期。RMBcasestudy用人民币远期结售汇（2000/7/30)上海某企业采取远期结售汇进口10