企业管理中的行业分析与公司分析.ppt

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1、第八章行业分析经济形势分析着重考察股市的全面影响，而在同一经济形势下，具体到各行业前景也会不同，即便是对行业分析可以从以下几个方面展开分析行业所处生命周期行业受经济周期的影响程度行业竞争程度一、行业的生命周期初创阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段二、行业受经济周期的影响程度周期型行业：与经济周期一同运动稳定型行业：生产起伏不大的行业增长型行业：由于快速的技术进步，这类行业保持持续高速增长的态势，受经济周期影响较小，三、行业的竞争程度应当选择正确的行业进行投资如果整个行业都快速增长，行业内部公司都会有较好的前景，如果行业处于衰退期，即便是行业内最优秀的企业，前景也会暗淡。有些行业也许未来潜力很大，但目

2、前的价格已反映了这种预期。第九章公司分析第一节公司基本素质分析（了解）一、公司竞争地位所欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保护这种竞争优势的企业，才最终有长期存在，并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值1．企业的技术水平决定公司竞争地位的首要因素在于公司的技术水平。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。2．市场开拓能力市场占有率销售额增长稳定性3．项目储备及新产品开发。只有不断进行产

3、品更新、技术改造的企业才能长期立于不败之地。二、公司的经营管理能力1、各层管理人员素质及能力分析。经营人员的整体观念、奉献精神；　经营人员的开拓能力和应变能力；　经营人员的业务精通程度和效益意识；　经营人员的工作效率和工作业绩；　经营人员的职业道德和进取精神。第二节公司财务分析概述一、公司财务报表概述公司财务报表是关于公司经营活动的原始资料的重要来源。一个股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开的原则，即定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的一整套财务资料中，主要是一些财务报表。而这些财务报表中对投资者最为重要的有：资产负债表：（BALANCESH

4、EET）损益表（THESTATEMENTOFINCOME）现金流量表（财务状况变动表）（THESTATEMENTOFCASHFLOW）财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作决策的信息：对投资者而言，通过各种分析方法，对财务报表进行分析，研究公司的偿债能力，赢利能力，资产运作情况，财务要素的内部结构，市场价值，以此决定自己的投资策略。二、财务分析的方法财务报表分析的方法主要有比率分析法、趋势分析法对比分析法三种。财务比率分析法是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力情况。趋势分析法：是对同一公司不同时期的财务报表进行

5、比较分析，可以得出对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力的判断，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。对比分析法：是与同行业其他公司进行比较分析可以了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体。使用本方法时常选用行业平均水平或标准行业水平，通过比较得出公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司的价值。标准化财务报表百分比财务报表是指用百分比代替所有价值形态数值的规范化财务报表，资产负债表中用资产的百分比来表示；损益表中用销售收入的百分比来表示。基期比较财务报表是指在选择一基准年份的基础上，计算目标年份的各项与基准年份的同一指标的比值，并填入表中相应位置的一种财务报表。基期比较资产负债

6、表与基期比较损益表。财务报表分析常用方法第三节资产负债表一、资产负债表，是总括反映企业在某一特定日期财务状况的静态会计报表。通过“资产”可以了解企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，是分析企业生产经营能力的重要资料。通过“负债”可以了解企业所负担的债务总额以及结构，分析企业的偿债能力。通过“所有者权益”可以了解投资者在企业资产中所占的份额，分析所有者权益的构成情况。通过前后期资产负债表的比较，可以了解企业资金结构的变化情况和未来财务状况的变动趋势。流动资产：现金应收帐款应收票据预付货款短期投资存货长期固定资产(也称非流动资产）长期对外投资在建工程固定资产净值无形资产递延资产流动负债银行短期借款

7、应付帐款应付票据应付工资应付奖金应付税金应付利润预收货款长期负债银行长期借款长期债券融资租赁（资本租赁）所有者权益实收资本资本公积金盈余公积金未分配利润资本公积金的来源公司税后利润中提取发行溢价收入评估溢价收入捐赠某公司资产负债表通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，尤其是以下指标：偿债能力资本结构是否合理流动资金是否充足偿债能力比率指标1、流动比率反映企业的短期偿债能力。它不仅表示短期债权