营运资本管理内容.ppt

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1、第七章营运资本管理通过本章的学习，了解营运资本的含义及特征；掌握营运资本管理的内容及重要性；理解营运资本管理的模式；理解现金管理的目标及内容；掌握最佳现金持有量的确定方法；理解应收账款管理的目标及内容；掌握应收账款的信用政策评价方法；理解存货管理的目标及内容；掌握存货管理的基本方法；了解短期资本来源的特点；理解商业信用的形式、成本及其优缺点；了解短期借款的种类，并掌握短期借款资本成本的计算方法。7.1营运资本管理的内容与模式7.1.1营运资本的含义及特征1.营运资本的含义营运资本又称营运资金，有广义和狭义两种概念。广义的营

2、运资本，又称毛营运资本，是指企业的流动资产总额，即流动资产占用的资金；狭义的营运资本，又称净营运资本，是指企业的流动资产减去流动负债后的差额。2.营运资本的特征(1）多样性(2）流动性(3）补偿性(4）波动性(5）增值性7.1.2营运资本管理的内容及重要性1.营运资本管理的内容就完整的营运资本管理而言，既包括对流动资产的管理，也包括对流动负债的管理，同时还要考虑营运资本占用与营运资本来源的配合。企业应控制营运资本的持有数量，既要防止营运资本不足，也要避免营运资本过多。企业需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资本的数量

3、控制在一定范围之内。2.营运资本需要量的测定(1）定性预测法(2）趋势外推法(3）销售百分比法(4）资本习性预测法3.营运资本管理的重要性(1）营运资本成为企业生产经营活动的重要组成部分。(2）营运资本周转是整个企业资本周转的依托，是企业生存和发展的基础。(3）营运资本在企业资金总额中所占比重很高。(4）营运资本管理水平决定着财务报表所披露的企业形象。7.1.3营运资本管理的基本模式1.营运资本投资战略营运资本投资战略就是要解决在既定的总资产水平下，流动资产与固定资产及无形资产等长期资产之间的比例关系问题。(1）激进的营运

4、资本投资战略企业流动资产占总资产的比例相对较少，流动资产一般只能满足正常需要，不安排或只安排很少的保险储备。(2）保守的营运资本投资战略企业流动资产占总资产的比重相对较大，除正常需要量及基本保险储备量外，再增加一定的额外储备量。(3）中庸的营运资本投资战略企业流动资产占总资产的比例比较适中，流动资产在保证正常需要的情况下再适当增加一定的保险储备。2.营运资本筹资战略营运资本筹资战略就是要解决在既定的总资产水平下，流动负债筹资与长期资本筹资的比例关系向题。(1）激进的营运资本筹资战略临时性流动负债不但融通临时性资产的资金需要

5、，还解决部分永久性资产（包括永久性流动资产和长期资产）的资金需要。(2）保守的营运资本筹资战略临时性流动负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债、权益资本等作为资金来源。(3）中庸的营运资本筹资战略筹资来源的到期日与资本占用的期限长短相匹配，即临时性流动资产所需资本以流动负债即短期资本来筹集，而永久性流动资产（指企业经常占用的一部分最低的产品和原材料储备）、固定资产、无形资产等长期资产所需资本则由长期负债、自有资本等长期资本来满足其需要。3.营运资本战略组合(1）

6、最激进的营运资本管理战略企业营运资金的筹资战略和投资战略都十分激进。(2）激进的营运资本管理战略包括激进的筹资战略和中庸的投资战略的组合、中庸的筹资战略和激进的投资战略的组合两种。(3）中庸的营运资本管理战略包括激进的筹资战略和保守的投资战略的组合、保守的筹资战略和激进的投资战略的组合、中庸的筹资战略和中庸的投资战略的组合三种情况。(4）保守的营运资本管理战略包括保守的筹资战略和中庸的投资战略的组合、中庸的筹资战略和保守的投资战略的组合两种情况。(5）最保守的营运资本管理战略企业营运资金的筹资战略和投资战略均十分保守。7.

7、2现金管理7.2.1现金的持有动机与成本1.现金的涵义现金是企业流动性最强的资产，可以用来满足生产经营开支的各种需要，也是还本付息和履行纳税义务的保证。现金包括企业的库存现金、各种银行存款、银行本票和银行汇票等所有可以即时使用的支付手段。2.现金的持有动机(1）交易性动机(2）预防性动机(3）投机性动机3.现金的成本企业持有现金的成本通常由持有成本、转换成本和短缺成本三个部分组成。7.2.2现金管理的目标及内容1.现金管理的目标在保证企业生产经营活动现金需要的基础上，尽量节约资金使用，降低资金成本，提高资金使用效率，在流动

8、性和盈利性之间作出最佳选择。2.现金日常管理的内容(1）现金收入管理增加现款销售，减少赊销，若经济上可行，尽量采用现金折扣；建立科学有效的收账政策，避免欠款逾期或出现坏账；采用安全快速的结算方式，加速客户汇款的速度；收到支票后尽快送存银行，指定专人负责大额收款等。西方企业常用的加速收款的方法还有锁箱法和