现金管理与应收账款的管理.ppt

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1、流动资产管理第一节现金管理第二节应收账款的管理第三节存货管理第一节现金管理一、现金管理概述概念:可直接作为支付手段的资产现金的特点：流动性强、收益率低、普遍的可接受性企业持有现金的原因（或动机）1）交易需求2）预防需求※预防需求取决于三个因素：现金收支预测可靠程度、企业临时性借款能力及企业愿意承担的风险程度。3）投机需求4）补偿需求4.企业持有过量的现金易产生的问题1）降低企业的获利能力；2）现金管理具有一定的难度。5.现金管理的目的：在现金的流动性和收益性之间做出合理选择，保持企业正常生产及适度资产流动性的前提下，尽量降低现金持有量，并利用闲置现金进行短期投资，以提高资金的收益性。

2、6.现金管理的内容（1）制定现金收支计划：是通过企业未来一定时期内的销售预测编制企业现金预算来进行的。（2）控制日常现金收支：主要目的是加大现金流入和延续现金流出速度。包括加速收款和控制支出两方面加速收款第一，银行业务集中法第二，锁箱法控制现金支出第一，推迟付款。第二，合理利用现金浮游量及适度透支。现金浮游量：公司记录的金额和公司在银行账户的贷记金额两者之间的差额，具体有两种：①公司作为付款人，签发出去但尚未结清的支票，公司因浮存而受益。②公司作为收款人，收到但尚未去结清的支票，只增加账面余额，无法使用该款项，不能获得利息。注意进行成本收益分析（3）确定最佳现金持有量二、现金管理模型

3、现金周转模型计算公式：最佳现金持有金额＝现金周转次数＝360/现金循环天数现金循环天数＝存货周转天数＋应收账款周转天数－应付账款周转天数预计现金年总需求量现金周转次数※现金周转模型的相关概念：1）现金周转期：从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。2）应收账款周转期：是指将应收账款转换为现金所需的时间，即从产品销售到收回现金的时间。3）存货周转期：是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间。4）应付账款周转期：是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。例1：某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金为720万元，

4、求最佳现金余额。2.成本分析模型1）持有现金的有关成本：（1）投资成本（也称机会成本）（2）管理成本（3）短缺成本总成本投资成本管理成本短缺成本例2：某企业有四种现金持有方案，他们各自的机会成本、管理成本、短缺成本见下表：甲乙丙丁现金持有量250005000075000100000机会成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000方案项目求：企业的最佳现金持有量3.随机模型对企业来讲，现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下

5、限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量达到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金和有价证券的转换。注意：上下限之间的距离（据企业自身而定）若公司每天现金浮动变化大，或买卖有价证券的成本高，则距离应大；若公司每天现金浮动变化小，或买卖有价证券的成本低，则距离应小。4.存货模型：使现金使用的总成本最低模型假定：一定时期内企业的现金需求可以预测出来，并且企业每天现金需求量稳定不变，当现金余额降至零时通过出售有价证券获取现金，使现金余额重新达到应有水平。在此假定条件下，现金

6、余额随时间推移所呈现的规律如图所示。现金使用总成本包括：1）现金交易成本：企业以有价证券换回现金付出的代价；交易成本=(T/C)×F其中：T：一定期间内的现金需求量C：各循环期之初的现金持有量F：每次出售有价证券换回现金付出的代价2）持有现金的机会成本：有价证券的利率（K）机会成本=(C/2)×K3）总成本=交易成本+机会成本最佳现金持有量（C*）=√（2T×F）/K例3：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%。求最佳现金余额。四、可随时变现的有价证券：国库券联邦机构证券商业本票银行承兑汇票存单货币市场基金货币市场（存款）帐

7、户第二节应收账款管理★商业信用:是指企业的客户以承诺事后付款为条件来获得商品、劳务等。一、应收账款产生的原因商业竞争：这是发生应收账款的主要原因，由竞争引起的应收账款是一种商业信用。销售和收款的时间差距。这是货款结算需要时间的缘故。二、应收账款的利弊分析1、利益：1）增加销售，提高市场竞争能力；2）降低存货占用，加速资金周转。2、成本：1）机会成本；2）管理成本；3）坏账成本。三、应收账款管理的目标：发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能效应的同时，尽可能降低