外汇交易原理与汇率预测.ppt

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1、第三章外汇交易原理与汇率预测本章将对外汇交易中的交易货币、交易规则、交易技巧、交易设备与交易程序以及对市场汇率走势的预测作简要的介绍。第一节外汇交易原理第二节我国境内个人外汇交易简介第三节汇率预测的方法第一节外汇交易原理一、交易货币的国际标准代码为了准确而简易地表示各国货币名称，1973年国际标准化组织技术委员会制定了一项适用于贸易和银行使用的货币代码，即ISO-4217三字符货币代码。它由三个英文字母组成，前两个表示国家名称，后一个表示货币单位。例如：美元的货币代码——USD，“US”表示美国（UnitedStates），“D”表示美元的货币单位（

2、dollar）请同学们重点掌握以下几种货币：美元、日元、港币、澳大利亚元、瑞士法郎、英镑、欧元、加拿大元、新加坡元、韩国元货币代码货币代码美元USD英镑GBP日元JPY欧元EUR港币HKD加拿大元CAD澳大利亚元AUD新加坡元SGD瑞士法郎CHF韩国元KRW外汇代码二、外汇交易规则1、外汇交易的标价除英镑、欧元、澳大利亚元、新西兰元和爱尔兰磅之外，银行对汇率的标价习惯上以美元作为基础货币。2、外汇交易的报价所有交易都由银行报价并双向进行，即同时报出买价和卖价，其中卖价省略与买价相同的大数，只报不同的小数在银行间外汇交易中，报价行报价后的10分钟内，所

3、报价格为有效价格，此时只要交易金额在100万～500万美元之间，报价行就有义务按所报价格与询价行交易，不得反悔。报价后超过10分钟，所报价格自动失效，报价行有权再次报价考虑到交易成本和风险的因素，金额小于100万美元或大于500万美元的交易，报价行可以考虑后再决定是否成交。3、外汇的交易单位：一般以手为单位银行间外汇交易额通常以100万美元为1手，交易单位一般是100万美元的整数倍，因此在交易时可将交易金额进行单位化处理。例如：fivemilliondollars，我们可简写成：USD54、交易双方必须遵守“一言为定”的原则，即交易一旦达成双方均不得

4、反悔，遵守“我的话就是合同”的传统守则。5、采用简洁明了的规范化语言，即行话（详见P126）Buy(Take,Pay)Sell(Give,Offer)MineYoursBuyingRate/SellingRateDone/OKSMALL买入卖出我方买入我方卖出买价/卖价成交小金额DeliveryDateOFFPositionOverBought,LongOverSold,ShortWhichWayAreYouMP(MomentPeriod)交割日取消报价头寸多头空头你想买还是想卖稍候三、银行外汇交易员交易简介（一）外汇交易员（traders）即外汇银

5、行中专门从事外汇交易的人员。外汇交易员专门负责对各种外汇进行报价并随时调整报价，从而促成银行与普通客户及其它银行的外汇交易。外汇交易员必备的基本素质：（1）具备扎实的经济学和金融学知识（2）具有较高的英语水平（3）具有熟练的计算机操作能力（4）具有严格的止损概念（5）具有冷静平和的心态（6）具有果断决策的习惯（二）交易员报价技巧根据外汇交易规则外汇交易员在报价时必须同时报出买入和卖出价，而买卖差价包含了银行成本和利润。那么，是不是银行报出的买卖差价越大越好呢？买卖差价越大则单笔交易赢利越多，但竞争力就弱买卖差价越小则竞争力越强，但单笔交易盈利就少可见

6、差价报大报小都各有利弊，外汇交易员一般在进行报价时会综合考虑以下几个因素：①各种交易货币的特性例如：交易活跃的货币往往差价小，而交易稀少的货币差价大②当前市场整体的价差水平③市场情绪：看涨？看跌？④揣测询价者意图⑤已持有的头寸情况可见，交易员的报价是要根据情况变化随时进行调整的，这里我们举几个例子来具体说明：例1：假设某日美元对瑞士法郎的汇率市场价为USD/CHF＝1.5430/50，若此时市场上出现美元升值的普遍预期，外汇交易员应该如何调整汇率的双向报价？市场预期美元升值，银行买入美元也就需要花费更多的成本，应将买价提高，同时对于卖价也应该随行就市

7、的提高（例如：1.5440/60）例2：假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝1.5430/50，若美国政府此时开始大量发行美国国债，外汇交易员应该如何调整汇率的双向报价？发行美国国债相当于实行紧缩性货币政策，即从市场上收回美元，美元供给减少，美元将升值，银行应同时调高买入和卖出价。例3：同样假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝1.5430/50，若此时银行内部决定减持美元，那么该银行的外汇交易员该如何调整报价呢？如果想减持美元，外汇交易员应将汇价调低（例如：1.5420/40），一方面吸引投资者买入美元，另一方面也抑制了投资者将美

8、元卖给银行。以上是作为外汇交易员最基本的报价技能，除此之外，交易员还必须时刻关注市场动态，把握买卖时机，通过