水务产业分析报告.ppt

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1、水务产业分析二00三年一月水务产业的产业环节分析自然水用户A：原水生产（原水厂）B：自来水生产（自来水厂）F：回用（管网）E：污水处理（污水厂）C：自来水输送（供水管网）D：排水（排水管网）水务产业总体概述就国际趋势来看，水务业中的供水和污水处理业务已经被充分整合，现代大型水务公司已经渗透到产业链的各个环节。就国内趋势来说，各地包含供水和污水业务的水务局或水务集团已经在各地纷纷成立，但上述水务集团或水务局具有明显的行政区域性特征。就产业开放度来说，目前上述产业链的各个环节已经全部向非国有资本开放。在上述各个环

2、节中，最成熟、也是非国有资本主要投向的是B，即自来水厂。近年来，随着水资源的日益紧张和环保意识的增强，污水处理需求旺盛，该环节也日益受到投资者的青睐投资管网，即C、D环节，是确保对所投资城市水务市场垄断的条件。国家在2002年才开始将该环节对非国有资本开放。水务产业市场主体分析最大的群体、最弱的主体——地方政府及其职能部门外资——国际水务巨头法国威望迪集团、法国苏伊士里昂水务集团（中法水务）、英国泰晤士水务公司内资国有：首创民营：桑德上市公司：（另）各环节的利润分布角色收益情况描述资金供给者项目存续期内，持续

3、稳定收益资金直接提供者和间接提供者投资者项目存续期内，持续稳定收益项目直接运作者和风险控制者运营者项目存续期内，持续稳定收益提高服务水平和控制成本者设计、建设者项目存续期内，一次性获得收益工程、技术方案，工程建设主要模式TOT模式：对于存量资产，如经营权转让BOT模式：新上项目合资模式：存量、新项目收入实现模式（1）固定回报模式该定价模式的根源是中法水务在国内投资水厂的定价模型。国内主要变种为两类：①成本加盈利模式应用该模式的典型代表为创业环保。②固定价格和固定处理量应用该模式的典型为首创股份。收入实现模式（

4、2）不设固定回报——共但风险、共享收益。真正意义上的产业投资独资：浦东项目模式水价比照同城水价合资焦作项目模式水价比照中心城市、与周边城市行业政策特点国家鼓励多元化资本进入允许全成本回收原则《城市供水价格管理办法》允许范围：8%—12%。（主要靠企业投资的，包括通过发行股票等方式筹资建设的，最高不得高于12%）反对设置固定回报行业投资、运营特许经营权制度项目必须通过招标方式进行政策鼓舞下的水价逐步提升行业趋势水务行业作为一个产业逐渐成熟市场资源有限，1-2年内将被瓜分投资价值凸显，多方资本加速进入主要表现为：

5、水价稳步提高十六大后的“国退”基于现有战略和资源——我们的进入模式产业的切入点和业务拓展模式投资管理业务运营管理业务管理咨询业务投资银行业务自营直接投资