国际证券投资概述 .ppt

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1、第六章国际间接投资第六章国际投资合作国际间接投资(internationalindirectinvestment)主要是指国际证券投资以及提供中长期信贷形式的资本外投活动，其特点是通过购买证券、股票，或实行贷款的方式，取得一定股息或利息，而并不参与企业的直接经营管理。国际间接投资的主要形式国际信贷证券投资政府债券公司债券其他债券公司股票第六章国际投资合作特点：流动性大，风险性小自发性和频繁性影响国际间接投资的因素：利率是决定国际间接投资流向的主要因素汇率的变化对国际间接投资影响较大风险性也是影响国际间接投资的一个因素各国偿债能力差异是国际间接投资变动的重要原因之一第六章国际投资合作一、证券

2、投资的含义1、有价证券：具有一定面额,代表一定的财产权,并借此取得长期利益的一种凭证（1）广义的有价证券指信用证件；包括商品证券是证明有领取商品权利的证券，如提单等；货币证券是对货币享有请求权的证券，如本票、汇票、支票等；资本证券是能按期从发行者领取收益的权益性证券，如股票和债券。（2）狭义的有价证券指有面值，能给持有者带来收益的权利证书；包括股票、债券和基金证券。2、证券投资：指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的的购买证券的行为第一节国际证券投资概述第六章国际投资合作二、证券投资的特征1、投资的收益性：固定收益和变动收益2、投资行为的风险性：经营风险，汇率风险，购买力风险，市场风

3、险3、价格的波动性：由于受到企业的经济效益、市场、投资者心理和政治的影响4、流通中的变现性：证券的可转让性和可兑换性，变现的强弱取决于与证券期限、收益形式、证券发行者的知名度5、投资者的广泛性第六章国际投资合作三、国际证券投资的发展趋势1、证券交易国际化2、证券投资基金化3、证券投资的增长速度超过直接投资4、债券投资比重日益提高5、流向发展中国家的证券投资不断增加第六章国际投资合作第六章国际投资合作一、债券的概念及其性质1、债券的概念是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。表明一种债权和债务的关系。2、债券的性质是一种有价证券；其本身代

4、表着一定的价值。是债权、债务凭证；其作为证券化的借贷凭证不同于一般借贷证书，是一种标准化合约。是一种要式凭证；按规定债券必须具备以下票面要素，即发债人、面值、债券本金的偿还期限和方式、债券的利率及计息方式。第二节国际债券投资第六章国际投资合作二、债券的特征1、期限性债券的偿还期一般都有明确的规定。2、收益性债券的收益包括利息收益和价差收益。3、风险性债券投资者所面临的风险主要包括信用风险、利率风险和通货膨胀风险。4、流动性债券可以在流通市场上交易变现。第六章国际投资合作三、债券的种类1、根据发行主体不同，可分为政府债券、金融债券和公司债券2、按债券记名与否，可分为注册债券，记名债券和不记名

5、债券3、按照债券的信用保证程度，可分为信用债券和担保债券4、按利息支付方式，可分为剪息债券、贴现债券和到期支付债券第六章国际投资合作5、根据偿还期限长短，可分为短期债券、中期债券和长期债券6、按债券募集的方式，可分为公募债券和私募债券7、根据债券的发行地域，可分为国内债券和国际债券8、根据利率的规定，可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。9、从债券的形式来看，可以分为凭证式债券、实物债券和记账式债券第六章国际投资合作第六章国际投资合作四、国际债券的种类与类型1、国际债券的种类外国债券：国外发行、以市场所在地货币为面值。欧洲债券：筹资人在面值货币的发行国以外的第三国或在离岸金融市场

6、上发行的国际债券。全球债券：在国际金融市场上发行并且可在世界各国众多的证券交易所同时上市、24小时可交易的债券。第六章国际投资合作2、国际债券的类型一般欧洲债券：期限和利率固定不变，数量萎缩浮动利率债券：根据银行间的拆借利率为基准，再加一定的加息率，3或6个月调整一次锁定利率债券：由可浮动转化为固定利率的债券，债券发行时确定一个基础利率，发行后，如果市场利率降到了事先确定的水平，则将利率锁定在一定的利率水平上，成为固定的利率授权债券：债券发行时附有授权证，债券的持有人可以按确定的价格在未来某一时间购买指定的债券和股票复合欧洲债券：以一揽子货币为面值发行的债券第六章国际投资合作五、国际债券的

7、发行1、国际债券市场对发行者的要求2、国际债券的发行程序前期准备阶段：可行性论证和资信评估申请报批阶段：企业可以直接提出申请，也可委托证券公司，信托投资公司提出申请实施阶段：企业若采取委托方式发行，那么首先应选择代理发行机构，并且在发行前将债券发行章程和其他重要文件向社会公众公告第六章国际投资合作六、国际债券清算机构与清算程序1、国际债券清算机构欧洲清算系统塞得尔国际清算机构2、国际债券清算程序开立债券清算账户和货币清算