审计委员会治理效应研究综述.doc

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1、审计委员会治理效应研究综述摘要：审计委员会从监督财务报告过程，协助外部审计师和组织内部控制的实施等方面发挥治理效应，从而降低信息不对称下的代理成本，提高公司信息质量和公司治理水平。审计委员会发挥治理效应的前提较多，提升其治理效应不仅需要加强其独立性、专业性和活跃性，还必须改进和营造其有效运行的治理环境。关键词：审计委员会；治理效应；信息质量；代理成本；独立性中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1673-291X(2014)01-0170-02审计委员会是现代公司治理结构中的重要组成部分，在监督财务报表

2、编制，组织协调外部审计和内部控制系统的实施中，都扮演着不可或缺角色。美国于2002年颁布了《萨班斯一奥克斯利法案》，要求上市公司必须设立审计委员会。屮国2002年颁布的《上市公司治理准则》指出上市公司董事会可以按照股东大会的有关决议自愿设立审计委员会。根据《上市公司治理准则》的规定，中国审计委员会的主要职责是负责审査内部审计和内部控制的实施，相比之下萨班斯法案则更强调通过高质量的审计委员会以加强外部审计独立性。西方发达资本市场由于经历了较成熟的制度发展与变迁，因而积累大量的审计委员会相关文献，并形成一些普遍性

3、规律和结论。而中国的审计委员会制度还处于初步阶段，有必要梳理当前的研究文献，为后续的研究理出粗略的思路。本文首先对公司设立审计委员会的动因进行梳理，进而对审计委员会的治理效应相关的研究进行综述。一、公司为什么设立审计委员会公司设立审计委员会可能是为了树立良好的公司形象，或是法规制度要求，抑或是跟风行为。真正促使公司设立审计委员会的因素到底是什么,一些学者以设立审计委员会的公司的特点作为出发点做了相关的研究。Pincusetal.(1989)总结了那些设立了审计委员会的公司的特点：规模较大、由国际大所市计、经理

4、人持股比例较低、外部董事比例较高、有较高的财务杠杆、在国际股票市场上市。Adams(1997)认为公司设立审计委员会受公司规模、财务杠杆和公司监督成本三方面的共同影响。Marleenet.al.(2004)认为董事会独立性和事务所规模会对公司设立审计委员会的概率产生影响，代理成本和董事会规模则与之无关。Gerald&Patrick(2006)研究香港资本市场后发现：家族持股比例、是否存在独立的董事会主席以及独立董事比例均对公司是否设立审计委员会产生影响。国内学者同样也做了相应的研究。杨忠莲、徐政旦(2004)

5、认为屮国上市公司设立审计委员会是受董事会和外部独立董事的影响。夏文贤(2005)发现大股东联盟的持股比例越大的公司设立审计委员会的可能性也越大。吴艾莉、徐建华(2005)指出，独立董事比例、事务所规模、资产净利率、资产规模会影响公司设立审计委员会。吴清华、田高良(2008)发现终极控制人的控制权比例、产权性质和控制权行使方式都会对审计委员会的需求产生影响。王咏梅、任飞(2011)的研究也发现所有权的特殊性会对公司设立审计委员会产生影响。影响公司设立审计委员会的因素有内部因素和外部因素，尽管各个学者的研究结论有

6、一定的出入，但大体上可以分为三类：(1)公司所处的外部环境，如上市环境和审计环境；(2)公司的财务状况和经营状况，如公司的规模、财务杠杆、资产净利率；(3)公司治理因素，如公司股权结构、董事会结构、董事会会议频率等。二、审计委员会的治理效应审计委员会在公司治理体系中所发挥的作用主要体现为三个方面：监督财务报告编制、保障高质量的审计和完善内部控制体系，进而保障和提高财务报告质量，减少公司的财务舞弊和违规行为。国外学者对审计委员会的设立，及其独立性、专业性和勤勉性与财务报告质量的关系做了研究，基本认为高质量审计委

7、员会能够提高财务报告质量。Dechow(1996)认为审计委员会显著影响着财务报告质量和违规行为，未设立审计委员会的公司其管理层进行盈余操纵和违规行•为的可能性更大。Klein(2002)发现，审计委员会独立性与非正常应计项之间呈负相关关系，尤其当审计委员会或董事会独立性较高时，这种负相关关系更加显著，即独立的审计委员会能够约束盈余管理。Bedardetal.(2004)研究发现，市计委员会中外部董事比例较高、所持短期股票期权较少、至少拥有一名财务专家或公司明确规定审计委员会监督权时，能够有效抑制激进型盈余管

8、理。然而也有学者提出了不同的证据，Rainsburyetal.(2009)运用2001年新西兰87家公司作为样本，研究发现：审计委员会质量与财务报告质量不显著相关，审计委员会质量对于审计费用的影响也较小。国内学者也做了相应的研究，所得出的结论大体上与国外相似。吴清华等(2006)发现审计委员会能够显著抑制公司管理当局的盈余操纵动机。李斌、陈凌云(2006)以年报补丁为样本研究发现：设立审计委员会的上