房地产并购基金.ppt

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1、房地产资金信托的创新模式---房地产并购基金Page1Page2目录房地产并购基金的概念1房地产产业并购基金和并购重组基金2房地产并购及并购重组基金的运作模式3案例4Page3专注于房地产相关目标企业进行并购的基金1、房地产并购基金的概念目标企业的股权重组改造再出售Page4成熟经营性物业正常开发的房地产项目陷入财务和经营困境的房地产开发项目收购目标主要由战略合作的从业资本提供绝大部分外部寻找收购目标来源物业经营、项目开发债务重组、项目开发并购关键产业资本和金融资本产业资本基金主导方2、房地产产业并购基金和并购重组基金Page5过桥贷款、委托贷款提供房地产开发支持和品牌导

2、入产业并购基金1并非绝对取得控制权股权投资融资支持产业资本主导23房地产3、房地产产业并购及并购重组基金的运作模式Page6我国房地产属于高杠杆行业，开发项目公司背负巨额负债，并以土地、在建工程为抵押优秀整合能力的开发商介入、引进高端房地产开发品牌产业并购重组基金1房地产开发项目的整合、债务重组和后续运营的前提控制权债务重组、杠杆并购房地产开发商、管理品牌23房地产Page74、案例:房地产产业并购基金结构B公司(非银行金融机构)40%其他投资人有限合伙人99%A公司(房地产公司)60%基金管理公司有限合伙房地产基金房地产项目普通合伙人1%基金管理运营收取基金管理费投资A公司项

3、目不要求控股投资非A公司项目必须控股委托开发管理开发管理品牌输出（Ｘ基金）Page8案例:房地产产业并购重组基金结构A公司房地产项目公司基金管理公司（决策平台）其他投资人－－优先级重组基金（决策平台）房地产项目公司Ｂ公司ＧＰＢ公司一次级A公司一次级各有基金管理公司５０％股权投融资／日常业务管理股权／融资担保开发业务管理债务重组／融资担保ＬＰ－－次级ＬＰ－－次级（Ｙ基金）谢谢观赏谢谢观赏