公司金融介绍.ppt

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1、第1章股份有限公司（公司金融介绍）本章结构补充：什么是公司金融1.1企业的四类组织形式补充：公司的目标1.2公司的所有权与控制权1.3股票市场2上海财经大学-公司金融系了解什么是公司金融以及公司金融的三个基本问题。列举并定义美国的四类主要企业形式；描述各类企业形式的主要特征，包括向所有者分配利润的方式。区别有限责任与无限责任，并列举属于每种责任方式的企业类型。描述C类公司和S类公司的税收结果。学习目标3上海财经大学-公司金融系学习目标(续)5.讨论把公司所有权按股份进行划分；评价这种划分对于公司决策的意义。6.解释为何公司破产可以被视为公

2、司所有权的改变。7.比较和对照公开交易的股票与非公开交易的股票的特点。4上海财经大学-公司金融系补充：什么是公司理财公司资产负债表模型公司理财研究以下三个问题：1.公司应该投资于什么样的长期资产？——资本预算或资本支出。2.公司如何筹集资本支出所需的资金？——资本结构。3.公司应该如何管理经营中的现金流量？——营运资本管理或短期财务管理。补充：公司资产负债表模型流动资产固定资产1有形2无形资产总价值：所有者权益流动负债长期负债投资者拥有的总价值：补充：公司资产负债表模型流动资产固定资产1有形2无形所有者权益流动负债长期负债公司应该投资于什

3、么样的长期资产？资本预算决策补充：公司资产负债表模型公司如何筹集资本支出所需的资金？资本结构决策流动资产固定资产1有形2无形所有者权益流动负债长期负债补充：公司资产负债表模型公司需要多少短期现金流量以支付公司账单?净营运资本投资决策净营运资本所有者权益流动负债长期负债流动资产固定资产1有形2无形补充：企业组织结构图ChairmanoftheBoardandChiefExecutiveOfficer(CEO)BoardofDirectorsPresidentandChiefOperatingOfficer(COO)VicePreside

4、ntandChiefFinancialOfficer(CFO)TreasurerControllerCashManagerCapitalExpendituresCreditManagerFinancialPlanningTaxManagerFinancialAccountingCostAccountingDataProcessing补充：什么是公司理财财务经理的职责财务经理通过资本预算、融资和净营运资本管理为公司创造价值。公司必须通过购买资产创造超过其成本的现金（因此，公司创造的现金流量必须大于它所使用的现金流量）。公司必须通过发行债券

5、、股票和其他金融工具产生超过其成本的现金（因此，公司支付给债权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量）。企业创造现金流量(C)补充：企业和金融市场税收(D)企业政府企业发行证券(A)现金流量留存(E)投资于资产(B)支付股利和偿付债务(F)流动资产固定资产金融市场短期负债长期负债股东权益最终，企业必须创造现金流量。企业创造的现金流量必须超过从金融市场筹集的现金流量。补充：企业和金融市场上图表明，当支付给债权人和股东的现金(F)大于从金融市场上筹集的资金(A)，公司的价值就增加了。补充：什么是公司理财财务经理的职责财务分

6、析的大量工作就是从会计报表中获取现金流的信息。现金流量的确认公司理财注重现金流量；价值创造取决于现金流量。现金流量的时点公司投资的价值取决于现金流量的时点；公司理财偏好较早的现金流量。现金流量的风险现金流量的数量和时间具有不确定性；公司理财假设投资者是风险厌恶者。1.1企业的四类组织形式个人独资企业（SoleProprietorship）合伙企业（Partnership）有限责任公司（LimitedLiabilityCompany）股份有限公司（Corporation）15上海财经大学-公司金融系图1.1企业的类型（美国）16上海财经大学

7、-公司金融系1.1企业的四类组织形式(续)个人独资企业企业由个人经营和拥有。一般没有雇员，或只有少数雇员。优点设立简单缺点个人无限责任生命期有限17上海财经大学-公司金融系1.1企业的四类组织形式(续)合伙企业与个人独资企业类似，但所有人不止一人。所有合伙人都对企业的债务负有连带责任，即债权人可以要求任何一个合伙人偿还企业的全部债务。任何一个合伙人的死亡或撤资，都会导致合伙企业的终止。18上海财经大学-公司金融系1.1企业的四类组织形式(续)合伙企业有限合伙企业（LimitedPartnership）具有两种类型的所有者。普通合伙人（Ge

8、neralPartners）与（普通）合伙企业中的合伙人的权利和义务相同通常日常经营管理企业有限合伙人（LimitedPartners）仅就其投资额对公司承担有限责任在企业中没有管理权，也无权