项目融资及项目贷款评估方法简介.ppt

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1、项目融资1项目融资的定义（一）以投资项目的预期收益和资产作为融资基础，由项目的参与各方分担风险，债权人在项目资产和预期收益之外无追索权或仅有有限追索权的融资方式。（银监会商业银行项目融资业务指引<征求意见稿>）2项目融资的定义（二）有限追索：是指贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。无追索：即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。3项目融资的定义（三）案例：某电力公司现有A、B两个电厂，为满足日趋增长的供电需要，

2、决定增建C厂。增建C厂的资金筹集方式有两种：第一种：借来的款项用于建设C厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个电厂的收益。如果C建设失败，A、B两厂的收益将作为偿债的担保。这时贷款方对电力公司拥有完全追索权。第二种：借来的款项用于建设C厂，而归还贷款的款项仅限于C厂建成后的收益。如果C建设失败，贷款方只能从清理C的资产中收回一部分，不能要求用A、B两厂的收入来归还贷款。这时贷款方对电力公司无追索权。或者只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。4项目融资与传统融资（公司融资）的比较项目融资传统融资（公司融

3、资）融资基础项目的资产和现金流量(贷款人最关注项目效益)借款人/发起人的资信追索程度有限追索(特定阶段或范围内)或无追索完全追索(用抵押资产以外的其它资产偿还债务)风险分担所有参与者集中于发起人/贷款人/担保者会计处理资产负债表外融资(通过投/融资结构，使债务不出现在发起人，仅出现在项目公司的资产负债表上)项目债务是发起人的债务的一部分，出现在其资产负债表上5项目融资的适用范围投资较大、融资期限较长的大型能源开发、资源开发和基础设施建设类项目，项目发起人难以提供有效足额有效担保的，一般应采用项目融资方式分散风险。目标客户群体。一般为国有大中型企业、企业

4、集团和列入国家计划的重点建设项目。特别是对采矿、钢铁、石油、电力、能源、公用基础设施、交通运输等资金密集型的工业部门具有较大的吸引力。6项目融资结构融资结构是项目融资的核心部分。项目融资通常采用的融资模式包括：通过单一项目公司融资、BOT模式等。是投资者所聘请的项目融资财务顾问（通常由投资银行来担任)的重点工作之一。（1）起草《项目融资方案建议书》，建立现金流预测模型，评估预测项目经济强度和偿债能力，提出融资结构的框架性建议；（2）起草《项目融资信息备忘录》，进行市场测试与融资“路演”，与有意向的金融机构沟通协商主要融资条款，及时修正融资结构和条件；（

5、3）发送《融资邀请函》和《融资条款清单》，推动金融机构完成对融资项目的审核审查；（4）审核或参与起草《工程总承包协议》、《原材料供应协议》、《长期供应协议》等项目融资中的核心文件；（5）参与融资谈判，起草融资文件，推动融资合同签署。7项目融资的信用保证结构项目融资的安全性来自两个方面：项目本身的经济强度；项目之外的各种直接或间接的担保。担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保；也可以是间接的或非财务性的担保，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为基础的长期供货协议等。所有这一切担保形式的组合，就构成了项目的

6、信用保证结构。项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成。项目经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件相对宽松；反之，就要相对复杂和相对严格。8项目贷款评估方法9项目贷款评估的定义和原则项目评估是对项目可行性研究结论的论证，是从国家政策、经济效益、社会效益和贷款的收益、成本、风险等方面对贷款项目的必要性、可行性等进行的咨询和评判活动，是银行贷款决策的主要依据。项目评估必须保证评估的全面性、公正性和科学性。10项目评估程序项目评估程序，一般采取以下步骤：（一）确定需要评估的贷款项目，落实评估单位；（二）组织评估小组，落实评估人员和相应的任务；（三）制定评估

7、工作计划，安排评估进度；（四）调查收集有关文件、资料和参数，建立评估资料档案；（五）核实项目可行性研究报告的可靠程度，按照本行办法要求进行评估，撰写贷款项目评估报告。11评估内容项目概况借款人评估项目建设条件评估项目产品市场评估项目总投资估算与资金来源评估项目财务评价不确定性分析贷款风险与效益评估总评估与决策建议12项目概况简要说明项目名称、项目单位、项目性质、项目地理位置、项目建设内容。（项目性质按项目与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项目；按项目的融资主体，分为新设法人项目和既有法人项目）。项目进展情况。调查分析项目建设前期工作进度，了解项

8、目审批、核准或备案情况，土地、环境影响评价、规划等审批情况；项目建设招投标情况，对已开工的项目