衍生金融工具.ppt

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1、第九章衍生金融工具第一节期货合约及其应用期货合约的基本概念期货合约交易基本组织管理特点几种主要金融期货合约简介用期货合约进行套期保值期货合约的其它作用一、期货合约的基本概念期货合约的定义期货合约的特点期货合约与远期合约(ForwardContracts)的主要区别二、期货合约交易基本组织管理特点期货交易的组织机制组织期货交易核算的机构——结算公司(clearinghouse)期货交易的保证金要求期货交易的帐户管理特色每日价格限制和头寸限制关闭合约交割三、几种主要金融期货合约简介股票指数期货利率期货合约债券期货合约四、用期货合约进行套期保值基本含义利用期货

2、合约套期保值的基本目标如何利用期货合约进行套期保值利用期货合约套期保值的实例五、期货合约的其它作用用期货合约进行资产分配用期货合约进行投机利用期货合约发现价格第二节期权合约概述概念期权合约的主要类型期权合约买卖双方的状况分析期权合约交易的组织特征主要期权合约简介期权合约在风险管理中的应用期权合约交易的组织特征保证金头寸限制合约的执行期权交易的基本交易成本主要期权合约简介股票期权合约股票指数期权合约利率期权合约第三节掉期合约及其应用掉期合约(swapcontracts)几种主要的掉期合约掉期在资产分配中的应用掉期期权(swaption)掉期合约(swapc

3、ontracts)掉期合约的概念一般而言，掉期合约是交易双方就在未来一段时期内交换资产或资金的流量而达成的协议。与期货和期权合约不同的是，掉期合约一般都是非标准化的，因此不能象前两者那样上市交易。几种主要的掉期合约掉期合约的基本要素•掉期对象•期限•预定的支付间隔期•固定价格和浮动价格掉期交易的主体结构几种主要的掉期合约产权指数掉期利率掉期合约通货掉期掉期期权(swaption)的概念掉期期权有时被说成是一种进入或推出已成立掉期交易的权力。但是，在这里我们把掉期期权定义为一种与掉期合约相关的或不相关的多期期权。至于期权的价格，如果掉期期权与掉期合约有关，

4、成本便可打入掉期合约买卖报价差中，否则，将直接向客户收取。掉期期权的基本功能的限制浮动价格支付的损失。掉期期权的种类帽子地板衣领本章小结本章小结本章主要介绍期货、期权和掉期等金融衍生工具，着重介绍它们的套期保值功能，说明衍生金融工具在风险管理中的意义和风险。本章只研究那些以金融资产或金融指标为标的物的衍生金融工具，而不考虑以商品或商品指标为标的物的衍生金融工具。本章要点期货合约的特征与作用期权合约的特征与作用掉期合约的特征与作用本章关键术语金融衍生工具期货合约期权合约掉期合约本章思考题1．试比较几种金融期货合约的异同点。2．简述期权合约交易的组织特征。3

5、．如何用期货合约进行套期保值？4．试比较几种主要的掉期合约的异同点。