筹资方式培训.ppt

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1、第四章筹资方式筹资原则资金需要量预测股票筹资期权筹资长期负债筹资1教学目的明确筹资原则掌握资金需要量预测方法理解股票筹资、期权筹资、长期负债筹资等方式的基本内容。2第一节筹资原则3一、筹资渠道与筹资方式企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资的动机可分为四类：设立筹资、扩张筹资、偿债筹资和混合筹资。筹资渠道是指公司取得资金的来源。主要：国家财政资金：国有企业；银行信贷资金：商业性银行；政策性银行；非银行金融机构资金：信托公司、保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团的财务公司；其他企业资金：一是通过联营、

2、入股、合资等形式实现长期资金融通；二是公司间的购销业务通过商业信用实现短期资金融通；个人资金：公司内部职工、城乡居民结余的货币资金，通过购买公司发行的股票、债券等；公司内部资金：留存利润；境外资金：来源境外资金。包括国外上市、境外银行信贷、外商投资等；4融资方式是指公司筹措资金时所采用的具体方法和手段。短期融资方式和长期融资方式短期融资方式---偿还期不超过一年的短期负债；长期融资方式---偿还期超过一年的负债资本和权益资本的筹措；权益性资本筹资方式和债务性资本筹资方式权益性资本筹资方式---吸收直接投资、股票筹资、公司内部积累；债务性资本筹资方式---长期银行借款、发行长

3、期债券、融资租赁；筹资方式与筹资渠道的相互关系筹资方式筹资渠道吸收直接投资国家资金、其他企业资金、境外资金股票筹资国家、其他企业、境外、个人、非银行金融机构等公司内部积累公司留存收益银行借款银行信贷资金、非银行金融机构资金债券筹资其他企业、境外、个人、非银行金融机构等融资租赁非银行金融机构、境外资金商业信用其他企业资金5二、筹资管理的基本原则适应性原则是指公司筹集的资金一定要适合资金使用的需要。1.数量要适用2.期限要适用3.方式要适用低成本原则是指公司在筹资时要综合考察和分析各种筹资渠道和筹资方式的个别资本成本，研究各种资金来源的构成，求得筹资方式的最优组合，以便达到综合

4、资本成本最低。稳定性原则一是指筹资方式保持稳定；二是与相关金融机构的关系保持稳定。收益与风险权衡原则即把握好负债资本与权益资本的比例关系，保持合理的资本结构和适度的举债规模。6三、资本金管理制度资本金：是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金（称注册资金）。含义：是主权资金；具有盈利性；承担民事责任；办理注册登记。种类：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。（一）法定最低资本金：《公司法》规定：有限责任公司最低3万元；股份有限公司法定最低为500万元。（二）资本金筹资方式：货币资金和非货币财产筹资（三）资本金的筹资期限1.实收资本制：一次筹足，实收资本与注册资本一

5、致；2.授权资本制：分次筹足，即实收资本与注册资本不一致；3.折衷资本制：规定首期出资额，并规定缴清的期限。我国《公司法》规定：首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于最低注册资本；其余两年内缴足。股份公司采用设立方式设立的为≧20%、募集设立发起人认股≧35%股份总额；（四）验资及出资证明：对投资者投入公司的资产进行法律上的确认；验资结束注册会计师向公司出具验资报告。公司据此出具出资证明。（五）投资者的违约及其责任：没有及时足额出资---出资违约7第二节资金需要量预测8预测资金需要量目的公司在筹资前必须科学地预测所需要的资金数量，以保证筹集到的资金既能满足生产经营需

6、要，又能最大限度地节约资金。资金需要量预测的方法1.定性预测法：利用直观的资料，依靠预测者的经验，对未来的资金需要量做出预测。2.定量预测法：从过去的资金需求变化规律中，运用归纳分析手段，预测出未来的资金需要量。最常用的定量预测法：销售百分比和资金习性法；9是指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。预测资金需要量的步骤：1.确定留存收益的增加数---利润表预测期股利支付率为零：净收益=留存收益增加额；预测期分配股利：净收益×（1-股利支付率）=留存收益增加额（即为：内部筹资额）2.确定短期资金需要量---资产负债表

7、项目的金额变动与销售增减有直接关系的项目---敏感项目现金、银行存款、应收账款、存货等---敏感性资产应付费用、应付账款等---敏感性负债固定资产净值的处理：生产能力已饱和---敏感性资产生产能力未饱和---非敏感性资产。但当产销量增长＞生产能力限度，则为敏感性资产；一、销售百分比1011第三节股票筹资普通股优先股12股票指股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。股票的特点法定性；收益性；风险性；参与性；无限期性；可转让性；价格波动性；13普通股股东的基本权利1。公司管理权：主要表现