财务报表分析综述2).ppt

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1、第三章财务报表分析第一节财务分析概述一、财务报表分析的概念和目的(一)概念：P79财务报表分析是指以企业财务报表和其他资料为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行分析、研究与评价的一项业务手段。财务管理（二）财务分析的目的一般目的:评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。2.不同使用者的具体目的不同:外部使用者：投资者、债权人、政府、中介机构内部使用人：经营管理者和雇员财务管理（三）财务分析的基本框架：财务报告财务报表财务状况经营成果偿债能力资产营运能力盈利能力资产负债表现金流量表

2、利润表财务管理二、财务报表分析的方法（一）比较分析法将可比的财务指标进行比较，分析差异的方法。1.比较对象（范围）：趋势分析：与企业的历史相比（上期、最好时期、特定时期）横向比较：与同类、同行企业相比，企业内部单位之间比较差异分析：与计划指标相比2.比较内容：总量比较；财务结构比较；财务比率比较财务管理（二）因素分析法分析不同时期某项财务指标的差异受哪些因素影响,及其影响程度的一种方法。一般按照一定的顺序，将各个影响因素依次看作可变量，其他因素不变，计算出该因素变化对分析指标的影响程度。例如假设分析指标为N=a×b×c或

3、N=a＋b＋c财务管理1、因素替换法（连环替代法）假设基期各指标为N0,a0,b0,c0，分析期为N1,a1,b1,c1各因素变化时：a0→a1:Na=a1×b0×c0b0→b1:Nb=a1×b1×c0c0→c1:Nc=N1=a1×b1×c1各因素的影响程度：a:Na－N0，b:Nb－Na,c:N1－Nb总的影响程度N1－N0=(Na－N0)+(Nb－Na)+(N1－Nb)例,P.82财务管理2、差额分析法各因素变化引起分析指标变化的差额：a0→a1:△Na=(a1－a0)×b0×c0b0→b1:△Nb=a1×(b1－b

4、0)×c0c0→c1:△Nc=a1×b1×(c1－c0)总的影响程度：N1－N0=△Na＋△Nb＋△Nc财务管理(三)比率分析法结构比率反映部分与总体的关系,可以考察总体的构成是否合理.效率比率反映投入与产出的关系,可以考察经营成果,评价经营效益.相关比率反映相关财务活动是否协调,合理.财务管理第二节盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力.企业是以盈利为目的的组织.各方利益主体都关心企业盈利能力.一.利润额分析关于利润的概念:主营业务利润,营业利润,利润总额,净利润.(一)利润的数量分析(二)利润的质量分析1.利润形

5、成的质量:主营业务利润及其比重是关键.2.利润结果的质量:利润形成导致的资产和负债的变化结果.利润的现金保障能力财务管理二.反映利润质量的财务指标1.净利收现率=经营活动现金流量净额÷净利润值越大,说明企业的现金流量状况越好,利润的质量越好.2.净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营净收益)÷净收益指数高,盈利质量好.3.每股经营现金流量净额=经营活动现金流量净额÷普通股股数反映维持现金期初存量下发现金股利的能力,与每股收益对照可反映盈利的现金保障程度.财务管理三.反映经营效益的财务指标:1.毛利率=销售毛

6、利÷主营业务收入x100%=(主营业务收入-主营业务成本)÷主营业务收入x100%反映企业经营效益,产品市场竞争力的高低.2.销售利润率=(营业利润-其他业务利润)÷主营业务收入x100%反映主要经营业务(销售)获利能力.3.销售净利润率=净利润÷主营业务收入x100%反映主营业务带来净利润的能力,由于经营活动的其他方面也影响净利润的结果,要求企业在扩大销售的基础上,注意改进经营管理,提高总体盈利水平.财务管理四.反映投入产出效益的财务指标:1.总资产报酬率（总资产息税前利润率）=息税前利润总额÷平均总资产总额x100%

7、=(利润总额+利息支出)÷[(期初总资产+期末总资产)/2]x100%表示股东和债权人投入资金获得的总报酬水平，直接反映企业经营效益（即不扣除利息和税成本）.2.资产净利率=净利润÷平均总资产x100%表示全部投入资金获得净收益的能力,反映资产的综合利用能力。3.净资产收益率=净利润÷平均净资产x100%是评价所有者投入资本获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标,反映企业资本运营的综合效益,可跨行业比较.财务管理五.反映股东收益的财务指标:1.每股收益=(净利润优先股股利)÷发行的普通股股数x100%表明普通股每股的盈

8、利能力,是确定股票价格的主要参考指标,可进行多方比较.注意，该指标有两种计算方法：1）全面摊薄：按期末普通股股数计算；2）加权平均：按普通股股数的加权平均值计算。2.每股净资产=期末净资产÷普通股股数反映每股对应的净资产账面价值,可衡量公司股票的含金量,通常是股价下跌的低线.财务管理每股收益的延伸指标每股股利=现金股