资金投放管理学与财务知识分析P.ppt

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1、第四章资金投放管理教材为本章安排内容包括：1、资金投放管理的基本问题2、固定资产投资管理3、债券投资管理4、股票投资管理对于本章内容，我们没有大的调整，只有小的调整。这种小调整在第二、三、四节都有，关于具体的调整情况，我们将针对具体问题做具体说明。重点与难点重点：投资的不同概念及其同一性和差异性；固定资产投资项目与投资方案的关系；固定资产投资决策的方法；固定资产投资风险的计量方法。债券投资收益、成本的内容与计算方法；债券估价的方法；债券投资决策的方法；债券投资风险的种类。股票投资收益、成本的内容与计算方法；股票估价的方法；预期收益率确定的方法；股票投资决策的方法；股票投资风险的

2、种类。难点：固定资产投资决策的方法；固定资产投资风险的计量方法。债券投资收益的计算方法；债券估价的方法。股票估价的方法；预期收益率确定的方法。第一节资金投放管理的基本问题先行提示：教材在本节共安排了四个大问题，即：1、资金投放的概念；2、资金投放的意义；3、资金投放的分类；4、资金投放管理的要求。所有问题都没有什么难度，请大家自行阅读教材，予以了解。但第一个问题和第三个问题比较重要，尤其是第一个问题，请大家在阅读教材时，注意体会其中的奇妙性。一、资金投放的概念经济学认为：投资是指个人或单位寄希望于不确定的未来收益，而将货币或其他形式的资产投入经济活动的一种经济行为。金融学认为：

3、投资是指投资人以金融工具为投资对象，以期将来取得一定投资收益的行为。财务学认为：投资是指投资人将从有关渠道取得的资金投入自身经营活动或他人经营活动，以谋取收益的行为。可见看出，投资的经济学概念、金融学概念和财务学概念，既有同一性，也有差异性。二、资金投放的意义1、是取得利润的基本前提；2、是企业维持简单再生产的必要手段；3、是企业扩大再生产的必要前提；4、是降低企业风险的重要方法。三、资金投放的分类1、按投资的对象分类——实业投资和金融投资2、按投资的期限分类——短期投资和长期投资3、按投资在再生产过程中的作用分类——初创投资和后续投资4、按投资的国界去向分类——国内投资和国际

4、投资四、资金投放管理的要求1、认真进行市场调查，及时捕捉投资机会；2、建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性研究；3、及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应；4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险；第二节固定资产投资管理先行提示：教材在本节共安排了四个大问题，即：1、固定资产投资的基本问题；2、固定资产投资的成本与收益分析；3、固定资产投资决策；4、固定资产投资的风险分析。依据培养目标的要求和教学大纲的安排，本课程将全面讲授前三个问题和第四个问题中的风险种类以及风险计量方法中的“盈亏临界分析法”。至于风险计量方法中的“概率分析法”、“敏感性分析法”以

5、及“风险防范”问题，由于难度过大，我们将不予涉及。一、固定资产投资的基本问题（一）固定资产投资的概念与类型1、固定资产投资的概念固定资产投资是指企业采用自建或购置形式进行固定资产的再生产活动，以便为企业的生产经营和发展提供基本物质条件的投资。2、固定资产投资的类型依据固定资产投资对固定资产再生产的效果，固定资产投资将分为以下四种类型：1）与现有产品或现有市场有关的投资——是为增加现有产品的产量或扩大现有产品销路而进行的投资。2）与新产品或新市场开发有关的投资——是为生产新产品或开发新的市场范围而进行的投资。3）与维持企业现有经营规模有关的投资——是为更换已报废或已损坏的生产设备

6、而进行的投资。4）与降低成本有关的投资——是为更换可用但已陈旧的生产设备而进行的投资。（二）固定资产投资的特点1、投资的回收时间较长；2、投资的变现能力较差；3、投资所形成的固定资产沉淀资金的数量相对稳定；4、投资的实物形态与价值形态可以分离；5、投资的次数相对较少。（三）固定资产投资项目与投资方案1、投资项目与投资方案的含义投资项目是对固定资产投资的具体对象的称谓。投资方案是对投资项目投入与产出时间及数量的详细安排。2、投资项目与投资方案的联系与区别联系：针对特定投资项目必须提出相应的投资方案；任何一个投资方案都是特定投资项目的方案。区别：在企业特定时期或特定条件下，投资项目

7、具有唯一性；而投资方案却具有多样性。（四）固定资产投资的可行性研究1、可行性研究的内容与评价标准固定资产投资的可行性研究是从宏观角度对固定资产投资效用进行的分析与评价。可行性研究必须包括以下内容：1）从市场需求和生产力布局方面研究投资项目的必要性；2）从技术水平方面研究投资项目的先进性和适用性；3）从经济方面研究投资项目的合理性和有效性；4）从生态环境方面研究投资项目的影响性。只有具有必要性，且在技术上既先进又适用、经济上既合理又有效，同时对生态环境无不良影响的项目，才是在宏观方面有效用或效