证券投资管理概述0001).ppt

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1、财务管理基础（BasicFinancialManagement）1第2章货币时间价值与风险价值第4章筹资管理第6章项目投资管理第7章证券投资管理第8章营运资金管理第9章股利分配及股利政策第5章资本成本杠杆原理资本结构第3章财务分析第1章财务管理总论课程结构2学习目的和要求：证券投资的种类、含义、目的、估价与优缺点。证券投资的风险与收益率；证券投资组合的策略方法；影响证券投资决策的因素。掌握证券投资的种类、含义、目的、估价与优缺点。了解证券投资的风险与收益率；证券投资组合的策略方法；影响证券投资决策的因素。教学重点：证券投资的风险与收益率，企业债券投资的目的、估价与优缺点

2、，企业股票投资的目的、估价与优缺点。第7章证券投资管理3第7章证券投资管理7.1证券投资概述7.2债券投资7.3股票投资7.4基金投资7.5证券投资优化47.1证券投资概述7.1.1证券投资的特点与目的7.1.2证券投资的种类7.1.3证券投资的风险7.1.4证券投资的程序7.1.5证券投资的基本原则57.1证券投资概述7.1.1证券投资的特点与目的证券投资——企业、个人或其他社会组织从事有价证券买卖的经济行为。1.证券投资的特点1）可分割性；2）流动性；3）相容性。6为保证未来的现金支付进行证券投资进行多元化投资，分散投资风险为了对某一企业进行控制或实施重大影响而进行

3、证券投资为充分利用闲置资金进行盈利性投资2.证券投资的目的7某企业五年后需要进行固定资产更新，约需要资金100万元，为满足五年后的这笔资金支付，企业现在购买五年期，利率为8％的债券70万元。即现在购买70万元、五年期、利率为8％的债券，五年后是否能满足100万元的资金需要？？？查复利终值表，5年，8％系数为1.4693则：70×1.4693＝102.85（万元）计算可满足8作为现金替代品出于投机目的满足企业未来财务需要短期证券投资目的未来获得较高投资收益未来对被投资企业取得控制权长期证券投资目的97.1.2证券投资的种类1.按证券发行主体分2.按证券到期日分3.按证券收

4、益状态分4.按证券体现的权益关系分5.按证券的衍生金融工具分10风险性流动性收益抵押代用率政府债券投资金融债券投资企业债券投资股票投资小大零较小较大大好较好稍差差低稍高稍高高高高差低7.1.2证券投资的种类——不发学生11（1）性质债权债务凭证资本资产凭证（2）发行主体政府、金融系统、企业股份制企（3）持有期有限持有期无限期（4）所筹资金性质列入公司负债列入公司资本（5）返利性质利息出自费用红利出自（6）收益风险性利息相对固定，红利不定，无赎回权，到期还本付息只能市场交易（7）责权不参与企业经营管理有权参与公司经营决策，共享监督（8）投机性小大（9）流通性弱强债券股票1

5、2长期投资——可获得稳定而丰厚的股利、债息收入以及未来股票增值的好处，同时可避免经常买卖的价格损失。证券投资方式选择短期投资——可利用价格的波动获取经常性的价差收入，减少通货膨胀的影响。中期投资——介于长、短期之间。或偏重股利、债息收入，或者偏重价差收入。13经济风险——产生经济损失的可能性来源于：证券发行主体的——变现风险违约风险证券市场的——利率风险通货膨胀风险心理风险——造成心理伤害的可能性证券投资风险——投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。7.1.3证券投资的风险145.流动性风险——投资者不能按一定的价格及时卖出有价证券收回现金而承担的风险

6、。4.违约风险——投资者因债券发行人无法按期支付利息和偿还本金而承担的风险。1.利率风险——因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。例7-1：3.通货膨胀风险——由于通货膨胀使投资者在有价证券出售或到期收回现金时由于实际购买力下降而承担的风险。2.再投资风险——投资者因利率下降而引起投资者进行再投资风险时遭受损失的可能性。15来自证券发行主体的风险（经营风险、违约风险）经济风险产生的原因：来自证券市场的风险（利率风险、通货膨胀风险、心理预期风险）来自投资者自身的风险（素质低下、信息缺乏）167.1.4证券投资的程序1.证券投资的分析与选择2.开户与买

7、卖委托3.成交、清算、交割与过户177.1.5证券投资的基本原则1.风险与收益权衡2.分散风险原则3.流动性原则4.战略性原则18如何选择投资对象风险不变、收益较高收益相同、风险较低19证券投资收益的衡量证券投资收益——投资者进行证券投资所获得的净收入，包括债券利息、股利、资本利得等20单一证券投资策略对象选择——投资价值时机选择——选股不如选时方式选择——长期、中期、短期21选股不如——选时！即使投资者选择了一只好股，但因为买入的时间不对，也会增加投资的风险，降低投资收益率。成功的投资者往往并非哪些最客观地判断股票内在价值的人，而是善于