财务导向经营管理.ppt

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1、以财务为导向的经营管理2007年6月课程目标课程目标Objectives原理工具应用第一部分ChapterOne现代企业财务透视FinancialManagementFramework投资人收购了一家总资产为一亿人民币的地铁电气机车公司。公司生产销售豪华型和普通型两种地铁机车，销售价分别是1100万和1000万人民币，直接成本均为500万人民币。公司所在市场每年需求为1亿。祝贺大家-假设我们被投资人选中去管理这家公司，大家分组讨论一下管理这样一家公司通常需要设置哪些管理职位？团队里谁最合适分别担任

2、这些职位？5分钟后向投资人作就职报告。典型企业资金周转模型分析CEO前来领取战场地图大家花五分钟时间研究一下：究竟投资人雇用我们来做什么？通常应该怎样做？企业财务透视EnterprisesFinancialEssence原材料存货成品存货在产品存货供应商工厂/办公室—固定资产现金债权人股东投资分红/回购贷款还款/利息应付人工及服务固定资产材料市场/客户应收现金销售赊销市场销售费用折旧财务角度透视：资金流转增值圈-渠道，容器，发动机各领风骚三五年现象–市场动力变化与经营复杂挑战做事情Vs做利润与

3、做价值：产品作为资金载体企业作为一种产品：商业机器，剩余价值及创造效率提高剩余价值创造效率的基本途径：流量，落差，存量企业财务透视EnterprisesFinancialEssence市场动力曲线经营复杂性曲线常态挑战时间时间复杂程度利润率卖方市场状态竞争常态客户产品内部协调组织结构第二部分ChapterTwo现代财务信息系统FinancialInformationSystems资产负债表BalanceSheet损益表Profit&LossStatement科目表Ledgeryear1初始设置In

4、itialAssetsAllocationCFO前来领取资金，每个硬币代表100万。请各组按照资产负债表上的数值，运用我们已有知识在地图上相应位置摆放相应数目的硬币。现金600万，放6个硬币。应收帐款2000万，放20个硬币；原材料800万；半成品1600万，分成400万一叠，代表4个半成品；成品2500万，分成500万一叠，代表5个成品；设备/厂房1500万；地产1000万。公司资产总计1亿。初始设置InitialAssetsAllocation在债权人和股东位置上要不要放硬币？虚拟资产与代理委

5、托关系-代理人应该比投资人有更强的创造价值能力代理人成本与风险代理人成本额度-剩余价值：1-10％风险：利益不完全一致，信息不对称会计方程：资产=债权+股权在市场/客户的位置放上100个硬币，市场需求规模1亿。盈利能力分析ProfitabilityAnalysis资产回报率ROAOperatingIncomeAverageTotalAssets营业利润平均总资产=营业利润总收入=X总收入平均总资产营业利润率=X资产周转率=OperatingIncomeTotalRevenueXTotalReven

6、ueTotalAssetsProfitMargin=XAssetsTurnoverRatio周转率分析Turnoverratioanalysis资产周转率Assetsturnoverratio=年度总收入AnnualRevenue年度平均总资产AnnualAverageAssets年度应收款销售总额SalesinA/R平均应收账款AverageAccountReceivable年度产品成本TotalProductCost平均存货额AverageInventory应收账款周转率A/Rturnover

7、ratio=存货周转率Inventoryturnoverratio=固定资产周转率F/Aturnoverratio=总收入TotalRevenue平均固定资产AverageFixedAssets股东权益回报率=ROE净利润NetProfit平均股东权益AverageOwner’sEquity=总收入净利润X总收入平均总资产X平均股东权益平均总资产净利润率=X资产周转率X杠杆比率盈利能力分析ProfitabilityAnalysis=RevenueNetProfitXRevenueAverageAs

8、setsXAverageOwner’sEquityAverageAssetsProfitMargin=XAssetsTurnoverXLeverageRatio风险分析Riskanalysis流动比率CurrentRatio=流动资产CurrentAssets流动负债CurrentLiability速动比率QuickRatio=流动资产CurrentAssets－存货Inventory流动负债CurrentLiability（2：1比较好）（１：1比较好）清偿能力Liquidity