金融工程复习资料.doc

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3、理论、资产定价理论、套期保值理论等。实体性金融工具,指可以进行组合运用的金融工具与金融工序等。买空：保证金帐户上钱不足而能足额买入的行为称为买空。卖空：出售自己并不拥有的证券行为，或者投资者用自己的账户以借来的证券而出售行为。原生市场工具：与实际信用活动直接相关的为原生市场工具，货币、债券、股票、商品。衍生市场工具：原生市场工具派生出的为衍生市场工具，远期、期货、期权、互换大类及其组合。套期保值：套期保值是在两个市场进行反向交易以消除可能不利结果的行为。套利：套利是指在两个市场同时交易，利用不同市场上的同一资产的价格差价来赚取利润。无套利原则：不存在套利的意思。无套利理论在金融资

4、产定价时，代表两层意思：（1）投资组合的定价，投资策略组合开始投资为0，最后收益也是0；（2）投资组合的定价，投资不等于0时，最后的收益为无风险收益r。风险厌恶：如果个体偏好一个确定的结果胜于任何期望值与该结果相等的前景，则称个体是风险厌恶的或风险规避的。投资组合可行集：即“最小方差机会集”也叫“可行集”，它表明对于给定的收益率，具有最小风险的投资组合的收益与风险的轨迹。投资组合有效集：是在给定风险下，能够提供最大收益的可行集。远期汇率：未来某日的汇率远期利率：未来某日的利率货币互换：货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。利率互换：利率互换（

5、InterestRateSwaps）是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。垃圾债券：垃圾债券(junkbonds),或称非投资级债券(noninvestment-gradebonds),是指资信评级低于投资级或未被评级的高收益债券(high-yieldbonds)。可转股债券：可以转化为目标公司的股票，为可转股债券。MBO：管理层收购（ManagementBuyout）简称MBO，是二十世纪七十年代发展起来的一种新型并购方式。股票优先权：在公司扩股时，老股东具有按原持股比例优先

6、认购新增股本的权利，这就是“股票优先权”。认股权证：认股权证是一种能够按特定价格买入一定量某上市公司发行股票的选择权凭证。认股权证可以分为股本权证和备兑权证。100PSA：第1个月内0.2%的本金被提前偿付,且这一比例每月增加0.2%直到上升到6%,从第31月维持6%的水平后恒定不变到偿清完毕。SMM：月提前还款指标。CPR：年提前还款指标。下限期权：如果到期日时利率低于协议执行利率，那么利率看跌期权的多头就会获得收益，即对现货资产利率收支进行对冲，从而锁定最低投资收益。上限期权：如果到期日时，利率高于协议执行利率，那么利率看涨期权的多头就会获得收益，即对现货资产利率收支进行对冲

7、，从而锁定最高融资成本。利率上限：是一种奇异的上限期权，该期权执行价格不变，有连续多个有效期，相当于是一系列单独的上限期权，但期权费用仅在签订时支付一次，多头可以从一系列上升的贷款利率中获得保护，同时允许获得利率下跌带来的好处。利率下限：是一种奇异下限期权，相当于是一系列单独的下限期权，但期权费用仅在签订时支付一次，多头可以从一系列下跌利率中获得保护，同时允许获得利率上涨带来的好处。真实出售：资产证券化中，将某部分特定的资产“剥离”出来，以实现和整体信用的风险隔离。SPV：是资产