金融工程复习资料

《金融工程复习资料》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、金融工程复习资料远期：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数最的标的物。期货：期货是现在进行买卖，但是在将來进行交收或交割的标的物。远期利率协议：是买卖双方同意从耒来的某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义木金的协议。远期外汇协议：双方约定在将來某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。直接外汇协议：是指双方约定直接以现在开始算起到将来某一吋间的汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。期权：是指赋了其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或者卖出一定数量某资产的权利的合约。美式期权：期权的买方可以在到期

2、日或Z前任一交易日提出期权的执行的期权。欧式期权：期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权的期权。看涨期权：是指期权的购买者拥冇在期权合约冇效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看跌期权:看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。货币互换：是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。利率互换：是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产主的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。互换

3、利率：是指市场以一定的计息频率为基础、就特定期限形成的互换中间利率。久期：它是以未来时间发生的现金流，按照H前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期口的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。辨析1•利率期货的买卖者是如何规避价格利率上升和下跌风险：规避利率风险是利率期货的一个最基本功能，它可以将利率波动带來的风险从商业银行等风险规避者转移到愿意承担风险并期望从屮获利的投机者。由于影响因素相同或者类似，利率期货的价格变动趋势•其标的物的价格变动趋势棊木一致。当现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反Z亦然。因此，套期保值者可以通过在期货市

4、场上做与现货市场相反的交易來达到保值的功能，避免由于利率波动造成的资产损失。2.久期涵盖了全部利率风险还是部分利率风险：久期只是反映了资产价格利率风险的主要部分，久期有着天然的局限性。首先久期仅仅是资产价格对利率的一阶敏感性，无法反映和管理资产价格的全部利率风险。英次，久期的定义建立在所有利率的变化幅度相等的假设基础上，这是一个不符合事实的假设。因此，久期存在一定的局限性。3.买入利率互换需要固定还是浮动利资率产：4.远期合约价格与远期价格的大小对多头价值的影响：首先，当无风险利率恒定时，月.对所有到期口都不变时，交割口相同的远期合约价格与远期价格相等，此时多头的价值

5、为零；当无风险利率无法预测时，二者不同且二者大小取决于标的物价格与利率的相关性，当标的资产价格与利率成正相关时远期合约价格高于远期价格，远期合约价格将随着标的物价格上涨而增加。远期合约价格的多头将因每日结算制立即获利，并可按高于平均利率的利率将所获利润继续投资。反Z则会亏损；相比Z下远期合约的多头将不会因为利率的变化而影响，因此远期合约多头要比远期多头更具吸引力。简答1.期货套保如何确定：套期保值的核心就是风险对冲，从而规避因价格的变动带來的风险。期货套保的确定首先要看期货的品种及介约数确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。其次，期货头寸应与现货头寸相反。还有期

6、货头寸持有的时间段要与现货市场承担的时间段对应。貝备这三格条件就意味着期货市场的盈亏与现货市场盈亏之间构成了冲抵关系。因此套期保值也就可以确定了。1.利率互换市场迅速发展的原因：可以转换资产的利率属性，可以转换负债的利率属性，还可以进行利率风险管理；利率4换能够提供更多的到期期限利率信息，使耳换利率具有延续性，而且还是零成本合约，不受发行量限制；此外还有益丁•反应其现金流的信用风险为流动风险。2.期权发展的趋势：首先奇异期权将会FI益增多，具次交易所的交易产品将会更加灵活化以及交易所的合作将会日益加强。3.简述中国金融期权市场的利率嵌入式期权，股票权证，外汇期权：嵌入

7、式期权是指在其他金融工具上“嵌入'，一个选择权，而不一定是一个完整的期权工具。股票证是持有人在规定期间内或特定到期口，冇权按约定价格（行权价）向发行人购买或出售标的股票。外汇期权也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未來约定日期或一定吋间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。4.影响期权的定价原因：协定价格与市场价格、权利期间氏短、利率高低、基础资产价格的波动性人小、基础资产的收益高低、股票的分红。5.影响期权时间价值的风险：协议价格与市场价格差距；权利期间的长短；期间利率变化风险；标的物价格的波动性；标的