资产证券化风险防范法律问题研究.pdf

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1、摘要资产证券化是20世纪以来最伟大的金融创新，但同时也是导致2008年全球金融危机的重要诱因。虽然资产证券化对此次金融危机有着不可推卸的责任，但是应同时看到其积极有利的方面而不能因此将其全盘否定。我们应该通过建立更完善的资产证券化运行制度和多方面的风险监管机制来应对资产证券化过程中的各种风险，以求在有效防范风险的情况下，充分发挥资产证券化较之传统融资方式的独特优势。本文第一章从资产证券化的基本内涵入手，详细阐述了资产证券化的概念、法律关系以及操作流程，并引出资产证券化过程中可能存在的各种风险；本文第二章介绍了资产证券化在我国的发展情况，分别从我国资产证券化的制

2、度建设和监管体制进行分析，并从资产证券化制度层面和监管层面全面剖析了我国资产证券化风险防范存在的法律问题；本文第三章对资产证券化的国际化发展进行比较，介绍了SPV一运营设立、破产隔离等国外相对成熟的一些制度和金融危机后对资产证券化监管方面做出的一些改进，以期对我国资产证券化风险防范有所启示；一‘本文第四章在借鉴国外先进经验的基础上，从制度运行层面和监管体制层面提出我国资产证券化风险防范的完善建议。在完善资产证券化制度运行方面：一、完善相关的SPV法律规范；二、确立“真实销售"法律标准；三、培养本土评级机构，建立责任追索机制。在完善资产证券化监管方面：一、建立以

3、防范系统性风险为导向的监管模式；二、以风险监管为中心，安全与效率并行的理念建设；三、加强金融监管协调机制，统一资产证券化风险监管立法；四、完善信息披露制度；五、加强国际监管机构合作，防范风险国际化扩散关键词：资产证券化；风险防范；运行制度；监管制度；完善建议ABSTRACTAssetsecuritizationiSthegreatestfinancialinnovationthe20thcentury。meanwhileitisanimportantincentiveresultfortheglobalfinancialcrisisin2008．Thougha

4、ssetsecuritizationhastheinescapableresponsibilityforthefinancialcrisis，itshouldn'tbedeniedforitspositiveaspects．Weshoulddealwiththevariousrisksbyestablishingthemoreimprovedoperationsystemofassetsecuritizationandtakingmany-sidedriskregulatorymechanism，inordertoplaytheuniqueadvantageo

5、fassetsecuritizationin也ecaseofeffectiveriskprevention．Thefirstchapterstartsfromthebasicconnotationofassetseeuritization，detailedintroduceitsconcept，legalrelationsandoperationalprocesses，leadstoallkindsofrisksthatmayexistintheprocessofassetsecuritization；Thesecondchapterdescribesthed

6、evelopmentofassetsecuritizationinChinarespectivelyfromtheaspectofsystemconstructionandregulatoryregime，andtotallyanalyzesthelegalissuesinriskpreventionfrom—theaspectofsecuritizationandregulatorylevel；Thethirdchaptercomparestheinternationaldevelopmentofassetsecuritization，introduceso

7、merelativematuresystemabroadsuchastheoperationandbankruptcyinordertohaveimplicationsforriskpreventionofassetsecuritization；Thefourthchapterproposestheperfectproposalofassetsecuritizationriskpreventionfromthelevelofsystemoperationandregulatoryregimeonthebasisofadvancedexperienceoffor

8、eigncountries．KEYWO