上海股市分析论文.doc

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1、上海股市若干问题分析作者：张冲石培红彭宝新指导老师：何俊红摘要：本文针对上海股市的若干问题，通过建立最优化模型、马尔可夫链预测模型以及综合评价模型，对其做了定性与定量的分析。首先，利用股市的利润结算规则，运用MATLAB软件按月计算，得出小李各月的投资方案，并求出他最大获利为231.37万，大约增长了22倍。其次，利用网上公布的数据，根据开盘与收盘价格的均值绘制出股价的实际走势曲线和均值曲线，再运用曲线拟合法，拟合出股价的大致走势曲线。根据拟合曲线结合实际曲线运用葛兰威尔法则，把握好买进和抛出的最佳时机。再次，我们通过分析建立了马尔可夫链预测股票价格的模型，先得到上涨和下跌的状态转移概率

2、矩阵，再由初始状态的概率向量和状态转移概率矩阵预测股票的价格状态，经过检验该模型是比较合理的。最后，运用层次分析法，确定出市盈率为判断股市有无泡沫的主要因素，然后借助Excel软件计算出市盈率，并与公布的数据作比较，得出的结论：在07年6月到08年3月上海股市存在泡沫，并且泡沫程度为26.49%。关键词：最优化模型葛兰威尔法则马尔可夫链层次分析法曲线拟合1.问题重述1.1背景：目前，股票已经成为我国大众投资的主要渠道之一。对股票市场整体及个股近期走势情况、发展趋势做出较准确的定量分析，将对股民的投资和国家相关政策的制定提供必要的数据支撑，有重要的研究意义。一个特定的股票市场是由来自许多各

3、种行业的上市公司的股票构成，在我国沪深股市的联动性很强，且上证指数能更好的反映我国股市的走势。上海股市有近900家上市公司（A股），反映总体数据的上证指数表明了这些上市公司的股价水平，而上市公司盈利情况的指标可以用平均市盈率来表示，平均市盈率反映了投资的回报水平。2005年6月，上证综指破1000点，2006年1月从1200点启动，截止2007年10月16日，股市冲高6124点后，这一轮行情的上涨应该算是历史上最为猛烈的。但快速上涨之后又拉开了快速下跌的大幕，沪深股市频繁出现大幅下跌，2008年10月28日跌至1664点，但股民的投资热情似乎并无减少，与此同时有关这一阶段我国股市是否出现

4、泡沫的争论也不绝于耳。1.2问题：以上海股市为例，选取2005年6月到2008年11月的数据，我们需要解决以下问题：1.若小李有现金10万元，并于07年6月1日进入股市，只在浦发银行、中国联通、万通地产、四川长虹4只股票中进行投资选择，到2008年5月31日小李最多获利多少，资金增长多少倍，采用何种投资策略。2.对上海股票市场在该时间段（2005.6—2008.11）的走势情况做出定量的综合评价，并按照我们划定的时期分析各个时期的发展状况。3.依照2008年11月以前的主要统计数据，对上海股票市场的发展趋势做出预测分析，并利用上海股票市场11月以后的统计数据验证我们的模型。4.考虑上海股

5、市平均市盈率，经济增长数据，人民银行公布和调整的存贷款利率与国家公布的宏观经济走势CPI的数据等因素，建立模型并且分析上海股市有无泡沫以及泡沫的程度。2.问题分析我们以年的上海股市数据为依据，对上海股市若干问题进行解决。针对问题一，由于股市的复杂性与变动性，股民很难把握股市情况，因此，我们假设小李能完全把握股市规律，低价购买，高价抛出，并且一个月上一次税；另外我们假设炒股期间小李无意外事故发生，且能满足炒股的所有条件；由于以天为单位计算量复杂，按年计算误差太大，所以我们以月为单位计算。在此基础上，处理07年6月至08年6月四只股票价格的数据，建立获利最大最优化模型，解出最优解。针对问题二

6、，由于统计数据繁杂，因此我们假设网上搜查的数据准确无误，且能客观反映上海市的股市规律，在此基础上，仔细分析数据，借助MATLAB【1】软件拟合曲线，为便于评价，引入均值画出均线【2】，最后分期评价，并以葛兰威尔法则【3】为依据，分析各个时期的发展状况。针对问题三，可以建立马尔可夫链模型【4】，对08年月上海股市的收盘价进行分析与预测，并对08年11月以后做出相应的预测，根据11月后统计的数据验证模型的合理性。针对问题四，由于泡沫的影响因素很多，因此我们假设泡沫只与上海股市平均市盈率﹑经济增长数据﹑人民银行公布和调整的存贷款利率和国家公布的宏观经济走势CPI的数据这四种因素有关。在此基础上

7、，我们建立综合评价决策模型，运用层次分析法【5】判断出主要因素，再通过定量分析，判断出有无泡沫并计算出泡沫程度。3.问题假设与符号说明3.1问题假设根据问题需要，为使问题便于解决，做如下假设：①假设小李能完全把握股市规律，且低价买进，高价抛出，且一年纳税一次。②假设在炒股期间小李无意外发生，且能满足炒股的所有条件。③假设网上搜查的数据准确无误，且能客观反映上海市的股市规律。④假设收盘价格可以体现股票的走势情况。⑤假设股票上涨跌的百分