国际几十年原油价格走势及 原因分析.pdf

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1、自1970年以来，国际原油价格波动，大体经历了以下不同的三个历史阶段：1970-2000年国际原油价格走势图(1)20世纪70年代两次石油危机驱动油价持续暴涨。1970年，沙特原油官方价格为1.8美元/桶;1974年(第一次石油危机)，原油价格首次突破10美元/桶;1979年(第二次石油危机)，原油价格首次突破20美元/桶;1980年，原油价格首次突破30美元/桶;1981年初，国际原油价格最高达到39美元/桶;随后，国际油价逐波滑落，从此展开了一轮长达20年的油价稳定期。(2)1983——2003年初，20年油价一直徘徊在30美元之下。1986

2、年，国际原油价格曾一度跌落至10美元/桶上方;1986年初——1999年初，国际原油价格基本上稳定在20美元/桶之下运行，只是在1990年9——10月间，油价出现过瞬间暴涨，并首次突破40美元/桶，但两个月后很快又滑落至20美元/桶之下;1998年底1999年初，国际原油价格曾一度跌至10美元/桶以下。2000年，国际原油价格曾短时间内冲至30美元/桶上方，但很快又跌落至20美元/桶之下。2000-2011年国际原油价格走势图(3)第三次石油危机时期(2003——2008年)。第一、二次石油危机后，国际原油价格波动经历了长达20年的稳定期。20年

3、后，国际原油价格再次步入一个全新的快速上升通道，第三次石油危机终于爆发：2003年初，国际原油价格再次突破30美元/桶，然后，不再回头。2004年9月，受伊拉克战争影响，国际原油价格再次突破40美元/桶，之后继续上涨，并首次突破50美元。2005年6月，国际原油价格首次突破60美元/桶，并加速前行。2005年8月，墨西哥遭遇“卡特里”飓风，国际原油价格首次突破70美元/桶。十年，已经是值得回顾的一段时光。十年后，国际原油(40.24,0.04,0.10%)价格徘徊在55-65美元/桶的区间。那么十年前，国际原油的价格表现如何？十年之间，国际原油走

4、势又经历了怎样的变化？今天，隆众带您全景回顾，国际原油市场的十年。隆众石化网分析师李彦表示，从2005年6月至2015年6月，国际原油的走势变化大致可以分为四个阶段。最高时曾一度冲至147美元/桶的超级高位，最低时也曾一度重挫至33美元/桶的罕见低位。跌宕起伏、大起大落的表现不可谓不精彩，而从上图中我们惊讶的发现，十年后的今天、油价居然再度回到了十年前的水平，颇有种"繁华看尽、重温初心"的感觉。第一阶段"风平浪静"（2005.6-2007.10）：从图中可以看出，这段时间原油价格走势总体平稳，且最高点也没有超过80美元/桶。纵观十年，其实80美元

5、/桶可以认为是高油价和低油价的分界线。这个阶段，50-80美元/桶的油价，其实也可以认为是国际原油价格的理性区间。第二阶段"疯狂过山车"（2007.11-2008.12）：从2007年11月开始，油价开始一路向上冲刺，上升势头之猛极其罕见，并且在2008年7月到达顶峰。油价如此疯狂的表现背后，有三大因素支撑：1、OPEC决定减产2、当时恰逢全球经济快速增长时期，中国原油需求强劲3、美联储大幅降息，美元贬值，投机商炒涨情绪显著。可以看出供需两端均现利好，加之疲软美元的支撑，油价一举冲至十年间的高点。不过正所谓盛极必衰，暴涨随后就迎来了暴跌，2008

6、年10月的全球金融危机引爆了高能利空，油价急速下坠至30-40美元/桶的区间。一年多的时间内油价大起大落，市场可谓冷暖自知。第三阶段"冲高之路"（2009.1-2014.6）：2009年第二季度开始，全球经济逐渐从金融危机的阴霾中摆脱，油价再现攀高之路，且在2011-2013年间稳定在90-120美元/桶的高位区间。油价在坠入低谷后迅速反弹、并升至高位区间，其主要利好支撑有两点：1、这个阶段，正是美联储QE1-QE3火力全开的时代，美元汇率趋低，对油价的支撑明显2、供应趋紧的忧虑层出不穷，比如OPEC限产、2011年的利比亚战乱和2012年的伊朗

7、石油禁运。第四阶段"跳水回归"（2014.7-2015.6）：2014年下半年开始，油价自高位转头跳水，市场为之大跌眼镜，7-12月半年的时间，长达3年多的高油价盛世灰飞烟灭。2015年，油价再度跌回50-70美元的区间，一跌回到解放前，十年前的油价水平再现。去年这次让人记忆犹新的暴跌，主要是拜四大利空所赐：1、供应充裕、需求疲软，引发多头仓皇逃离、交易商看空情绪不断增强（2014.6-2014.9）2、沙特及OPEC组织坚持不减产的立场（2014.10-2015.1）3、美元强势上扬，"牛市"特征显现（美联储2014.10结束QE，2015欧元

8、区QE启动）4、全球经济减速，中欧均复苏缓慢，美国经济独木难支。