自主创业中的财务管理.ppt

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1、关于在自主创业中的几个财务管理问题太原师范学院　李梅2010年5月9日财务的本质企业财务─企业在经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。财务管理是研究市场经济条件下企业资金运动及其规律性的科学，它通过对企业资金筹集、使用、分配等财务活动进行计划、组织、控制，提高资金使用效率，减少资金占用，以实现企业价值最大化。资金筹集材料固定资产产品资金企业的资金运动形式财务活动财务活动─企业资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。A：筹资活动：是资金运动的起点。B：投资活动：企业筹资的目的，是为了使用，使用资金的过程就是投资的过程。C：营运活动─企业日常生产经营过程中

2、引起财务活动。D：分配活动─指对收入和利润的分配。财务管理的原则筹资目标―在满足生产经营需要的情况下，不断降低资本成本和财务风险。投资目标―认真进行投资项目研究，力求提高投资报酬。营运目标―合理使用资金，加强资金周转，不断提高资金利用效果。利润分配目标―采取各种措施，努力提高利润水平，合理分配企业利润。筹资管理确定合理的资金需要量，确保资金高效运行。认真选择资金来源，力求降低资本成本。合理安排资金结构，适度举债经营。遵守国家有关部门的法规，维护国家金融秩序。安排资金结构，适度举债经营例如：自有资本100万元，年收益率20%，利润20万元。举债40万元（年利率5%），年收益率20

3、%，利润140×20%－40×5%＝28－2＝26万元资本结构的优化VUVLC资本结构与企业价值资产负债表（单位：万元）资产年初数年末数负债和所有权益年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金350286短期借款780700交易性金融资产400242应付账款786968应收票据156315预收账款123149应收账款450600其他应付款128100预付账款8098流动负债合计18171917存货20492298长期借款18602000待摊费用6033负债合计36773917流动资产合计35453872实收资本40004000长期股权投资投资800800盈余公积237346固定资

4、产净值43904886未分配利润9501391长期待摊费用12996所有者权益合计51875737资产总计88649654负债和所有者权益合计88649654资本结构的合理比例?资产负债率＝负债总额∕资产总额资产负债率＝3917∕9654＝0.406一般认为企业资产负债率维持在40%左右较为理想。说明企业有较强的长期偿债能力。资本结构的合理比例?所有者权益率＝所有者权益总额∕资产总额所有者权益率＝5737∕9654＝0.594所有者权益比率与资产负债率之和为1，两者互为消长。所有者权益比率越高，其资产负债率就越低，企业的财务风险也就越小，企业长期偿债能力就越强。风险分析指标流动

5、比率＝流动资产∕流动负债流动比率＝3872∕1917＝2.02分析：流动比率表明每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障。一般认为流动比率维持在2：1较为理想，过高的流动比率虽然说明企业有较强的偿债能力，但是从资金运营效果分析不能说是好现象，因为资金过多地滞留在流动资产形态上，就会影响企业的获利能力。营运资金营运资金=流动资产－流动负债流动负债流动资产负债资产长期负债非流动资产所有者权益如果流动资产>流动负债，净营运资金为正，与它相对应的“净流动资产”要以长期负债或股东的一定份额为其资金来源。如果流动资产<流动负债，净营运资金为负，表明企业的短期偿债能力不足，影响企业的正常生产

6、经营活动。营运资金管理的综合决策：由于流动资产和流动负债的变动对盈利和风险的影响各不相同，因此，营运资本管理的一个重要任务是流动资产的需要如何融通？流动负债流动资产长期负债长期来源权益资金固定资产企业筹资量=投放在　流动资产恒久性流动资产：为满足企业长期稳定资金需要的　　那部分资金。波动性流动资产：受季节性或周期性影响的那部分流动资金。流动资产固定资产恒久性流动资产恒久性资金需要短期资金需要时间金额0资产与筹资需要之结构固定资产恒久性流动资产长期负债＋权益资金总资产时间金额0配合型融资策略波动性流动资产短期负债流动资产固定资产波动性流动资产总资产短期负债时间金额0稳健型融资策略

7、长期负债+权益资金波动性流动资产固定资产恒久性流动资产总资产短期负债时间金额0激进型融资策略长期负债+权益资金项　　　目金　　　　　额一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加98656018538二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用其中：利息费用330960940984220210三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出1225102378四、利润总额减：所得税1252375五、净利润877利　润　表（单位：万元）资产负债表（单位：万元）资产年初数年