中央民族大学证券投资期末复习资料.doc

《中央民族大学证券投资期末复习资料.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、1、债券（简）概念：债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。特征：（1）偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。（2）流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。（3）安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外在企业破产时，相对于股票持有者，债券持有者享有对企业剩余资产的优先索取权。（4）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入；二是投资者可

2、以利用债券价格的变动，通过买卖债券赚取差额。特点：优点（1）资本成本低。债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外，债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低，故公司债券的资本成本也要低于普通股。（2）具有财务杠杆作用。债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用。在息税前利润增加的情况下，会使股东的收益以更快的速度增加。（3）所筹集资金属于长期资金。发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在一年以上的时间内使用，这就为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。（4）债券筹资的范围广、金额大。债券筹资的对象十分广泛，它既可

3、以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易，并可筹集较大金额的资金。缺点：（1）财务风险大。债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使产业陷入财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券筹资时，必须考虑利用债券筹资方式所筹集资金开展的投资项目未来收益的稳定性和增长性问题。（2）限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。因为债权人没有参与企业管理的权力，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。2、股票（简）股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表

4、其持有者（即股东）对股份公司的所有权。特征：（1）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。（2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股东参与公司决策的权利大小，取决于所持的股份多少。（3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。（4）流通性。股票的流通性是指不同投资者之间的可交易性。（5）价格的波动性和风险性。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。3、证券投资基

5、金（简）证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式，是一种间接投资工具。特点：（1）集合理财、专业管理。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，有利于发挥资金规模优势，降低投资成本。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。（2）组合投资、分散风险。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买众多的股票来分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，大多数情况下，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。（3）利益共享、风险共担。基金投资收益在扣除由基金承担的费

6、用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。（4）严格监管、信息透明。为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行事业有成的打击，并强制要求基金及时、准确、充分地披露信息。（5）独立托管、保障安全。基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独产于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。、4、证券组合管理（简）证券组合通常是指个人或机构投资者所拥有的由股票、债券以及衍生金融工具等多种有价证券构成的一个投

7、资集合。证券组合管理一是对证券和市场进行分析，其核心是对投资者可能选择的所有投资工具的风险和预期收益的特性进行评估；二是对资产进行最优资产组合的构建。基本步骤为：确定组合管理目标、制定组合管理政策、构建证券组合、修订证券组合资产结构、证券组合资产的业绩评估。采用的方法分为被动管理和主动管理。特点为投资的分散性、风险与收益的匹配性。5、资产组合预期收益（简）每一种经济状况及在该种状况下出现的资产收益率，都有自己