茅台集团年报分析.ppt

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1、茅台集团---汾酒集团2010年报分析IndustrialEngineering-2008【作者简介】孟海峰：（学号20081692）机械工程学院工业工程2008级学生李建卓：（学号20081695）机械工程学院工业工程2008级学生陈绍坤：（学号20081696）机械工程学院工业工程2008级学生马中：（学号20081697）机械工程学院工业工程2008级学生【摘要】VS本文将通过茅台集团与汾酒集团的年报，分析这两家同为中国酒业名牌企业的经营状况（只考虑母公司），并给予适当评价。进一步对二者的核心数据进行比较，从而对两家企业提出对比性评价。茅台集团

2、简介贵州茅台酒股份有限公司位于黔北赤水河畔的茅台镇，是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府批准设立的股份有限公司。茅台酒是世界三大名酒之一。茅台品牌价值为145.26亿元，在中华老字号品牌价值榜上，高居榜首。目前，茅台酒年生产量已突破一万吨；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。茅台

3、集团年报-主要数据分析（母公司·2010年1-12月）一、现金流量表二、利润表三、资产负债表主要数据-营运能力年度本期上期涨幅营运资本1128.94百万元763.71百万元47.82%权益乘数1.071.08-0.93%应收账款周转天数563464.71%存货周转天数5435282.84%非流动资产周转天数522525-0.57%流动资产周转天数1251110213.52%总资产周转天数177416279.04%主要数据-盈利能力年度本期上期涨幅销售利润率162.39%206.68%-21.43%资产利润率33.43%46.37%-27.91%权益净

4、利率35.85%48.28%-25.75%主要数据-资产负债年度本期上期涨幅资产负债率6.77%7.23%-6.36%产权比率0.0730.078-6.41%长期资本负债率0.061%0.085%-28.24%现金流量与债务比0.901.58-43.04%流动比率10.519.4710.98%速动比率5.954.9320.69%现金比率2.131.3656.62%茅台年报数据分析结论茅台营运规模大，资金雄厚，负债较少。茅台的利润率奇高，但股东收益平平。茅台的流动比与速动比率都过高，虽然短期偿债能力很强，但也说明大量的资金没有得到有效利用。茅台的现金比

5、率过高。事实上，茅台有大量的现金在“睡觉”。不得不说，茅台有问题！汾酒集团简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。集团公司下设22个子、分公司，员工8000人。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。汾酒集团年报-主要数据分析（母公司·2010年1-12月）一、现金流量表二、利润表三、资产负债表主要数据-营运能力年度本期上期涨幅营运资本130.04百万元103.21百万元25.9

6、6%权益乘数1.241.25-0.80%应收账款周转天数3462-45.16%存货周转天数165185-10.81%非流动资产周转天数107125-14.40%流动资产周转天数316475-33.47%总资产周转天数423475-10.95%主要数据-盈利能力年度本期上期涨幅销售利润率28.51%26.50%2.01%资产利润率24.56%20.32%4.24%权益净利率30.54%25.39%5.15%主要数据-资产负债年度本期上期涨幅资产负债率19.60%19.96%-1.80%产权比率0.240.25-4.00%长期资本负债率现金流量与债务比0

7、.520.504.00%流动比率3.803.692.98%速动比率1.821.735.29%现金比率0.670.79-15.19%汾酒年报数据分析结论汾酒的营运能力显著增长。汾酒的盈利能力有所提高。汾酒的负债状况比较合理，短期偿债能力趋于更强。茅台集团-汾酒集团主要数据对比营运能力盈利能力债务状况比较得出的结论营运能力比较项目茅台集团汾酒集团营运资本1128.94百万元130.04百万元权益乘数1.071.24应收账款周转天数5634存货周转天数543165非流动资产周转天数522107流动资产周转天数1251316总资产周转天数1774423营运能

8、力比较-结论茅台的营运规模比汾酒大，财力雄厚。但是，汾酒的营运能力要优于茅台。对于投资者而言，汾酒更有前途。