资金国际流动和国际金融市场ppt课件.ppt

《资金国际流动和国际金融市场ppt课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第二章开放经济下的国际金融活动第二节国际资金流动的基本原理1引言当前，美欧日重启定量宽松的货币政策已成定局，低利率和量化宽松的货币政策将加剧全球流动性泛滥并推升资产价格，包括股市、楼市、汇市和大宗商品市场在内的全球市场已有所反映，棉花、粮食、贵金属快速上涨。与此同时，中国等新兴市场经济体再次成为全球流动性冲击的重要目的地。美国人狂印美元，稀释了债券持有人手上债券的含金量。2一、资金国际流动的发生机制外国金融市场（在岸金融市场）国际金融市场（离岸金融市场）概念:国际金融市场是指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖的场所。3传统的：是居民与非居民之间交易且受市场所

2、在地国家法律管辖的市场，即外国金融市场或称在岸金融市场（OnshoreFinancialMarket）是国内市场在国际范围内的延伸。新型的：非居民之间交易且不受任何国家法律和法规管辖的金融市场，也称离岸金融市场（offshoreFinancialMarket）。二、国际金融市场简介金融市场按国际化程度,分为:4国际金融市场国际货币市场国际资本市场欧洲货币市场外汇市场5国际金融市场按组织形式分为:有形市场和无形市场678按照期限分类，国际金融市场分为：#1货币市场------1年以下的资金融通介绍LIBOR（p.42）#2资本市场------1年以上的资金融通9国

3、际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场国际银行中长期信贷有两种基本方式：独家银行贷款与辛迪加贷款（或称银团贷款）。证券市场有两个重要组成部分：国际债券市场和国际股票市场。10按是否以发行地所在国货币为面值划分：外国债券(ForeignBond)：借款人在其本国以外某一国家发行的，以发行地所在国货币为面值的债券。发行必须经发行的所在国政府比准。欧洲债券(Euro-bond)：借款者在债券票面货币发行国以外或在该国的离岸金融市场发行的债券。它的发行不受任何国家金融法规的管辖。11外国债券----扬基债券----武士债券----猛犬债券12美国存托凭证P.24

4、根据美国有关证券法律的规定，在美国上市的企业注册地必须在美国，像新东方这样在中国注册的企业，就只能采取存托凭证的方式进入美国的资本市场。另外，在美国一些机构投资者是不能购买外国股票的，如美国退休基金、保险公司，但是它们却可以购买在美国上市且向美国证管会登记的美国存托凭证。13国际货币市场1、国际货币市场的构成：银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场2、欧洲货币市场------国际货币市场的重要组成部分欧洲货币实际上是指境外货币。（1）欧洲货币市场的发展20世纪50年代苏联东欧将美元存入英国银行。20世纪70年代后，石油两次提价-------石油美元14石油美元

5、1973年10月中东战争爆发，中东地区的石油输出国组织（OrganizationofpetroleumexportingCountries----OPEC）简称欧佩克）以石油作为武器进行反击，对销往美国的石油进行禁运，后来在取消禁运时把石油价格从1970年的每桶1.30美圆提高到1995年的每桶10.72美圆、1980年的每桶28.67美圆以及1981年的每桶34美圆.从而使成千亿的美圆转移到欧佩克国家，导致欧佩克国家的国际收支大量顺差。为使这一巨额的过剩的石油美圆寻求出路，欧佩克国家纷纷把它们存放在欧洲或美国的资本市场，形成石油美圆的回流。石油美圆的急剧膨胀和

6、在国际金融市场的流动，大大促进了国际资本市场的成长。欧佩克总部设在维也纳.15欧洲货币市场的发展和内涵欧洲货币市场的前身是产生于20世纪50年代的欧洲美元市场.欧洲美元市场具有利率优势，因为------没有存款准备金和利率上限约束-------同业市场交易数额大，成本低-------贷款客户是大公司或政府，风险低-------竞争激烈，降低了交易成本16欧洲货币就是指在货币发行国境外流通的货币.欧洲货币市场就是境外货币的交易市场,它既包括1年期以内的货币市场,也包含1年期以上的资本市场.20世纪80年代,又产生了美国境内的欧洲货币市场------Internat

7、ionalBankingFacility国际银行业务设施.17（2）欧洲货币市场的经营特点#1市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在着一些地理中心。#2交易规模巨大，交易品种、货币种类繁多，金融创新活跃。#3独特的利率结构#4由于一般从事的是非居民的境外货币借贷，它所受的管制较少。18国际上统一的银行监督管理协议——《巴塞尔协议》1975年在国际清算银行的主持下成立了监督银行国际活动的协调机构——巴塞尔委员会。巴塞尔委员会成立不久，同年的9月25日，该委员会达成了第一个契约《对银行的外国机构的监督原则》，简称《巴塞尔协议》，以

8、后又作了修订。19198