财富管理团队理财产品介绍.ppt

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1、财富管理团队理财产品简介（施宇平投资银行部财富管理团队）一、商业银行理财业务概况二、个人理财产品介绍2007.3常州一、商业银行理财业务概况高速发展的理财业务理财产品设计风险、收益和流动性揭示产品设计推进路径未来国内理财市场判断高速发展的理财业务从2004年开始，中资银行人民币理财产品得到迅速发展，发行数量从2004年的10只增长到2005年的106只，2006年达到206只。我行理财业务发展呈健康快速增长的良好态势，2006年共发行各种理财产品361.43亿元，远高于去年141亿元，实现非利差收入9307.13万人民币。理财产品设计现有基础产品的组合与理财产品风险

2、收益如下图所示。债券可转债基金股票权证期权期货保本型产品平衡型产品高收益产品风险/收益风险、收益和流动性揭示IPO申购＋资金拆借短债＋IPO申购股票组合产品信用产品主导利率连接产品转债主导产品基金组合产品商品价格联动产品避险基金保本1（债权＋股票）保本2（债券＋权证）股权连结产品高息票据指数连动债券特定股票连动债券低风险产品高收益产品平衡型产品风险/收益流动性理财产品的风险、收益和流动性产品推进路径设计推进原则：结合市场需求、法规限制按产品链推出路径设计：从客户需求、管理能力、市场约束三个维度设计路径基金宝产品：封闭式组合开放式组合短期现金管理：债券管理IPO申购保

3、本型产品：权证风险资产股票风险资产转债主导型：转债套利转债组合信用产品主导：高收益债券等信用产品股票主题型：行业主题风格主题股权连接产品：高息票据指数联动债券特定股票联动收益产品利率连接产品：正向浮动产品反向浮动产品商品价格联动产品：黄金价格联动商品期货基金避险基金短期：培育市场、用低风险产品满足客户理财需求，留住客户中期：引导客户逐步接受资本市场理财产品，扩大中间业务收入长期：适应低利率环境，衍生品齐全，顺应金融混业经营形势远期：彻底实现中介功能的变革，成为提供多重金融产品的金融超市未来国内理财市场判断QDII投资范围有望进一步放开。如果政策松动，直接投资海外股票

4、市场及其他资产的产品将越来越普及和多元化。如A股股指期货等成功推出，与A股股票或指数挂钩的结构性理财产品将在未来1-2年出现，我们预计这将是国内零售投资产品的最重要创新之一。除非市场转坏，未来结构性理财产品预计以非保本产品为主。二、个人理财产品介绍根据挂钩基础资产对理财产品分类1、挂钩境内新股申购类理财产品2、挂钩境内基金类理财产品3、挂钩股权类理财产品4、挂钩二级市场基础产品类理财产品5、结构性存款类理财产品1、挂钩境内新股申购的理财产品背景预期收益率风险交易结构已发行的该类产品背景新股发行和交易市场存在价差（初始回报）这种现象普遍存在于全球资本市场，回报率尤其以

5、新兴市场（包括中国）为高。我国99-06年间相关数据如下表所示预期收益率下表是99-06年新股申购年化收益率统计随着参与新股申购资金的不断增加，收益率也在逐渐降低。目前常态收益率（单只新股申购）在0.3%-0.6%之间，预计未来新股收益率将继续下滑。潜在风险总体来说新股申购风险较低，但仍有风险。政策风险——如停止发行新股等市场风险——股市下滑导致的收益率下降（预期收益无法实现）等交易结构新股申购理财产品受托人投资顾问新股托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议已发行的产品“建行财富一号”——2006年12月，期限六个月，预期年化收益率7％。（标的资

6、产：中金短期债券集合资产管理计划）“建行财富一号”二期——2007年2月，期限六个月，预期年化收益率7％。“利得盈”2007年第四期——2007年2月，期限一年，预期年化收益率4％-10％。2、挂钩境内基金类理财产品背景国内外市场情况交易结构现有产品预期收益率背景2005年以来，在我国证券市场在规范发展大形势下，基金不论规模、数量都出现了前所未有的迅猛发展，截至2007年1月，国内开放式基金总规模已经突破6300亿份，开放式基金数量已超过200只。2006年基金业的突出表现，使之成为家喻户晓的理财产品。去年尽管偏股型基金平均收益超过100％，但个体表现差异较大，最高

7、和最低收益率分别为161.24％和47.86％，差距超过110％。2007年以来市场波动不断加大，选购基金能力将极大影响基民未来的盈利好坏。该类产品是依托投资管理团队专业研究能力选出优质基金，通过对优选基金进行投资组合，从而获得高于基金平均水平的收益。该类产品也被称为基金的基金（FundofFunds，简称FoF）。国内外市场情况FoF是近十年来国际市场上非常流行的理财品种，它最大的优势是解决了投资者选择基金的困扰。截至2005年底，全球共有近1000只FoF基金，国内目前仅有6只左右，且多为券商集合理财产品，如招商基金宝（招商证券）、光大阳光2号（光大证券）等