财务管理是提升企业价值的核心（ppt 49).ppt

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1、第四章财务预测与财务预算第一节财务预测第二节增长率与资金需求第三节财务预算知识要点：1.财务预测的基本原理和基本方法。2.资金习性的概念及其具体内容。3.销售百分比法的基本原理、可持续增长率的假设条件及计算公式。4.全面预算的编制程序及现金预算的编制方法。第一节财务预测一、财务预测的意义财务预测是指估计企业未来的融资需求。财务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投资决策。财务预测的真正目的是有助于应变。二、财务预测的方法(一)定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。（二）资金习

2、性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金总额的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金总额与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材

3、料、外购件等占用的资金。半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。半变动资金可采用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。按照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分为不变资金和变动资金两部分。即：资金总额＝变动资金＋不变资金。（三）销售百分比法销售百分比法，首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。销售百分比法销售百分比法的基本原理：资产＝负债＋所有者权益销售百分比法的假设前提：企业的收入、费

4、用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系。1、销售百分比法的步骤（1）假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比； （2）根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计资产、负债和所有者权益； （3）利用会计等式倒挤出融资需求。2、销售百分比法的两种计算方法　(1)根据销售总额确定融资需求，即根据销售总额预计资产、负债和所有者权益总额，然后确定融资需求。基本公式是：（外部）融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益基本步骤：   A、区分变动性与非变

5、动性项目。   B、计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算）   C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益   D、预计资产：     　变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比     　　非变动性资产：不变 E、预计负债：     　变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比   F、非变动性资产：不变   G、预计所有者权益:   H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益   I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）[例]假设甲公司上年的资产负债表如下

6、表所示，假定上年销售收入为3000万元，净利润136万元，股利支付率为30％、销售净利率4.5％（136÷3000）。预计下年销售收入为4000万元，股利支付率、销售净利率保持上年水平不变。用销售百分比法预测下年度的资金需要量。甲公司上年的资产负债表单位：万元资产期末余额负债及有者权益期末余额流动资产流动负债现金150短期借款50应收账款240应付票据30存货300应付账款180流动资产合计690预提费用60固定资产1350长期负债860负债合计1180实收资本100资本公积20留存收益740股东权益860资产合计2040负债及所有

7、者权益合计2040上年期末实际占销售额百比（销售额3000万元）下年计划（销售额4000万元）资产：现金150150÷3000=5％200应收账款240240÷3000=8％320存货300300÷3000=10％400流动资产690690÷3000=23％920固定资产13501350÷3000=45％1800资产合计20402040÷3000=68％2720表甲公司的融资需求单位：万元负债及有者权益：短期借款50N50应付票据30N30应付账款180180÷3000=6％240预提费用6060÷3000=2％80长期负债860N

8、860负债合计11801260实收资本100N100资本公积20N20留存收益740N866股东权益860986融资需求474总计20402720预计留存收益增加额留存收益是公司内部融资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收