股票期权业务基础知识要点.doc

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1、期权员工技能竞赛基础知识点1.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定时间以约定价格买入或卖出约定数量的标的证券。2.在期权交易中，买方是权利的持有方，通过支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。因此期权的买方也称权利方。3.根据期权合约定义，期权买方具有在将来某一时间按照特定价格买入或者卖出约定标的物的权利。4.认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。5.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。6.金融期

2、权的标的资产包括股票、ETF、利率等。7.上交所期权仿真交易中，中国平安期权合约单位是1000。8.期权合约面值是执行价×合约单位。9.上交所期权合约中同时交易合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月），共四个月份。10.本所期权交易每个合约最后交易日，为合约到期月份的第四个周三（遇法定节假日顺延）。11.上交所的期权合约到期日是最后交易日。12.上交所的期权合约行权日是最后交易日。13.上交所的期权合约交收日是行权日的下一交易日。14.在欧式期权中，买方（权利方）只有在合约到期时可以按期权合约事先约定的履约价格提出行权。15.

3、个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票或ETF的现金与证券的交收。对于认购期权，权利方根据行权价将现金交给义务方，义务方将股票或ETF交给权利方。16.期权的行权价格是指合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。17.上交所股票期权行权价格间距设置为：行权价格K≤22100间距0.10.250.512.551018.合约编码是用于识别和记录期权合约。根据上交所规定，股票期权合约从10000001起按顺序对新挂牌合约进行编排。19.合约交易代码包括以下要素：

4、期权类型、标的资产、执行价格等。20.合约简称最后一位标志位为“B”，表明合约被调整过二次。21.上交所期权市场集合竞价时间为9：15－9：25。22.投资者通过“卖出开仓”交易指令增加义务仓头寸。23.上交所期权市价剩余转限价订单指的是按照当时市场上可执行的最优报价成交，市价订单未成交部分转为限价订单（按成交价格申报）。24.期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（或上市首日参考价）+涨跌停幅度。25.期权合约的交易单位是张。1.某投资者初始持仓为0，买入6张甲股票9月到期行权价为5元的认购期权合约，随后卖出3张甲股票6月到期行权价为4元的

5、认购期权合约，那么该投资者当日日终的未平仓合约数量为6+3=9张。2.在行权日，行权时间在交易时间基础上增加的时间段是15:00—15:30。3.协议行权指的是签订协议后，在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，具有一定程度实值（按照协议上的约定）的期权将自动被行权。4.做市商可以向公众投资者提供双边报价，接受投资者的买卖要求。5.初期，标的证券新增所需新挂的合约包括认购、认沽，四个到期月份，五个行权价（平值一个、实值两个、虚值两个）组合共40个合约。6.在以下情况下会出现合约加挂：到期加挂、波动加挂、调整加挂。7.在以下情况下会出现合约调

6、整标的证券发生权益分配、标的证券发生公积金转增股本、标的证券发生配股。8.当标的证券停牌时相应的期权合约也要停牌。9.当标的证券终止上市时相应的期权合约要摘牌。10.认购期权的行权价格低于合约标的的市场价格即处于实值期权状态。11.正股价格上升时，假设其他因素不变，认购期权的权利金一般会增加。12.认购期权的内在价值等于Max（当前股票价格-期权执行价，0）。13.影响期权价格的因素包括标的价格、标的波动率、到期日。14.期权价格的影响因素中，波动率是衡量标的价格变化剧烈程度的指标。15.在个股期权交易中，投资者可以买卖期权；对于权证，投资者只

7、能买入权证。16.期货与期权在买卖方保证金收取方式上的区别是期权只有卖方收取保证金，期货买卖双方均收取保证金。17.甲股票当前的市场价格为42.6元，以其为标的的某行权价为40元的认购期权的权利金为3元，则该期权的内在价值为42.6-40=2.6元，时间价值为3-2.6=0.4元。18.一般而言，当标的价格波动率变高时，认购期权的权利金会增加。19.对于认购期权，行权价越高，期权价格就越低；对于认沽期权，行权价越高，期权价格就越高。20.在其他变量相同的情况下，合约到期剩余时间越长，合约价格越高。21.在其他变量相同的情况下，合约标的波动率较高

8、的个股期权具有更高的价格。22.投资者进行备兑开仓的主要目的是增强持股收益、降低持股成本。23.备兑开仓策略的构建是通过使用标的证券作为期权担保品，卖