股票期权做商业务指南

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1、股票期权做市商业务指南（2016年修订）上海证券交易所2016年8月42目录说明及声明4第一章总体要求4一、概述4二、组织架构与岗位设置5三、制度与流程6第二章业务申请与受理流程6一、做市申请条件6二、首次做市申请材料7三、申请受理8四、合约品种与持仓限额的同步申请9五、非首次合约品种的做市申请9六、指定合约做市10七、做市业务账户报备10八、签订做市协议10九、主动申请终止合约品种做市11十、做市商补足机制11第三章报价义务12一、最大买卖价差12二、最小报价数量12三、持续报价参与率12四、合约覆盖

2、率13五、回应报价最长时限13六、回应报价保留最短时间13七、回应报价参与率13第四章权利14一、申请提高持仓限额14二、报价义务豁免15第五章评价15一、评价指标15二、评价方法18三、评价周期19四、年度综合评价19五、年度末位淘汰20六、评价调整21七、费用减免和激励机制21第六章风险管理22一、做市业务部门的风险管理23二、公司层面风险管理机制2442第七章合规和内部控制25一、内部控制制度25二、业务隔离制度25三、禁止行为26第八章技术系统27一、建设原则27二、系统建设28三、运维部署要求

3、29第九章监督管理30一、加强风险控制、防范利益冲突30二、取消特定合约品种做市资格30三、取消全部合约品种做市资格31四、日常监管32五、违规处理32附件1：合约品种做市业务申请表33附件2：做市业务实施方案与管理制度必备参考要点34附件3：做市业务人员情况表36附件4：股票期权做市商业务专项检查工作底稿37附件5：期权做市商主动申请取消做市合约品种申请表41附件6：持仓限额申请表（做市商申请）4242说明及声明为规范上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权交易做市商管理，根据《上海证券交易所股票期

4、权试点交易规则》和《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》（以下简称《业务指引》），制定本指南。本指南主要内容包括做市商的总体要求、业务申请与受理流程、做市商的报价义务、权利、评价、风险管理、合规与内部控制、技术系统、监督管理等方面。本指南仅供做市商开展做市服务时参考，如有内容与本所股票期权业务规则不一致，以本所股票期权业务规则为准。做市商的权利与义务等相关要求，均以与本所签订的做市协议以及《业务指引》为准。上交所将根据股票期权业务的进展情况，对本指南进行持续更新和调整。第一章总体要求一、概述本所期

5、权交易采用在竞价交易制度下引入竞争性做市商的混合交易制度。期权做市商(以下简称做市商)，是指按照《业务指引》的规定和要求，为本所挂牌交易的期权合约提供流动性服务的期权经营机构或者本所认可的其他专业机构。本指南所称的期权合约流动性服务（以下简称做市服务），包括下列类型：42（一）向投资者提供双边持续报价；（二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。做市商分为主做市商和一般做市商。主做市商应当提供前款规定的全部做市服务，一般做市商应当提供前款第（二）、（三）项规定的做市服务

6、。二、组织架构与岗位设置做市商需要指定专门的业务部门作为做市业务负责部门（以下简称做市业务部门），负责制定具体的做市业务方案并组织实施。做市商需要配置专门的期权做市业务团队开展做市业务，不得把做市业务外包，或交由给第三方机构开展。做市商开展期权做市业务需设立交易岗、风险控制岗、技术运维等岗位，并建立备岗机制。交易岗应当安排专人专职负责，不得由自营或其他期权业务线人员兼任。期权做市业务涉及风控、合规、清算、信息技术等多个业务和功能支持部门。上述支持部门需设立专门的岗位并建立备岗机制，负责与期权做市业务相关

7、的工作，内容包括但不限于期权做市业务风险管理、内控与合规管理、清算、资金管理、技术支持等。做市业务应当和经纪、自营、资产管理等业务进行有效隔离，防止敏感信息的不当流动和使用。42三、制度与流程做市商需要制定健全的业务制度和完备的业务流程，涵盖做市业务管理、交易管理、结算、风险管理、内部控制、应急等各个业务环节，并明确各相关部门的职责和岗位设置。做市商需要制定做市业务管理办法，保障业务规范开展,内容包括但不限于做市业务实施机制、决策流程、授权体系、风险管理、合规与内部控制、考评及问责机制等。做市商需要制定

8、做市业务风险管理制度，加强对做市业务的风险管理，有效防范和化解业务风险,内容包括但不限于做市业务风险管理基本原则、风险指标设计、风险识别与评估、风险控制与处置、风险定期报告机制、压力测试的情景设置和分析等。做市商需要制定做市业务应急预案，以应对做市业务中的突发事件，保障做市业务平稳开展。第二章业务申请与受理流程一、做市申请条件符合下列条件的期权经营机构或其他专业机构，可以向本所申请为合约品种提供做市服务：（一）参与本所期权模拟交易做市业务并