哈佛分析框架分析.ppt

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1、哈佛财务分析框架Page2哈佛分析框架01战略分析02财务分析04前景分析05会计分析03Page3哈佛分析框架的提出传统财务分析方法会计数据只是企业实施经营战略的“财务表现”，忽略企业所处环境和经营战略的分析无法把握源头数据的准确性，难以去伪存真并透过现象看本质无法真实地把握企业的经营活动及成果，更难以判断企业的发展前景哈佛财务分析框架2000年哈佛大学佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.Healy）和伯纳德（V.L.Bernard）三位学者提出从战略的高度分析一个企业的财务状况分析企业外部环境存在的机会和威胁分析企业内部条件的优势和不足在科

2、学的预测上为企业未来的发展指出方向Page4哈佛分析框架企业活动经营活动投资活动融资活动会计系统计量和报告企业活动的经济结果财务报表管理人员对企业业务活动的信息优势会计估计错误会计选择导致的歪曲企业外部环境劳动力市场资本市场商品市场供应商消费者竞争对手商业规程会计环境资本市场环境契约和治理会计规定和惯例税法和财务会计的关系外部审计会计问题的法律规定经营战略企业经营范围：多样化经营的角度多样化经营的类型竞争地位：成本优势产品的区别度成功关键因素和主要风险会计策略会计政策的选择会计估计的选择报告形式的选择财务报告附注披露内容的选择Page5哈佛分析框架构成

3、要素会计分析战略分析财务分析前景分析Page6战略分析战略与企业价值企业价值取决于：其获得超出资本成本的资本回报的能力取决于资本市场利润潜力取决于战略选择2.竞争定位1.行业选择3.企业整体策略Page71.行业特征分析行业性质及其在国民经济中的地位和作用行业所处发展阶段产品差别和一体化程度行业市场边界买方卖方数量及相对规模行业技术变革速度市场总量及增长前景Page8行业生命周期不同阶段的特征投入期增长期成熟期衰退期市场广告宣传，知名度，销售渠道建立品牌信誉，开拓销售渠道保护既有市场，渗入其他市场选择市场区域，维持企业形象生产经营提高生产效率，制定产

4、品标准改进产品质量，增进花色品种巩固客户关系，降低成本裁剪生产能力，保持价格优势财力利用财务杠杆开发生产和技术能力控制成本提高管理控制系统的效率人事培训员工适应新的生产和市场培育生产和技术能力提高生产效率转向新的增长领域研究开发掌握技术秘诀提升产品质量和功能降低成本、开发新产品面向新的增长领域成功关键因素营销、市场份额、消费者信任对市场需求反应灵敏，质量生产效率、产品功能，新产品开发面向新的增长领域利润亏损或微利迅速增长开始下降下降甚至亏损现金流没有或极少少量至增长增长大量至枯竭Page9行业分析范式-——"五大"力量理论现存对手之间的竞争产业的成长性集

5、中度产品区别度转换成本规模与学习曲线固定和变动成本超额（生产）能力退出壁垒新进入对手的威胁规模经济先动优势市场进入障碍商业关系法律障碍替代产品的威胁对手的价格和业绩消费者意愿的转换现存和潜在的竞争力行业获利能力在购买和销售市场上谈判的能力消费者的谈判能力转换成本产品的区别度产品的成本和质量的重要性购买者的数量和每个购买者的数量供应商的谈判能力转换成本产品的区别度产品成本和质量的重要性供应商的数量和每个供应商供应的数量Page102.竞争战略分析低成本优势以更低的成本提供相同产品或服务的能力大量大批生产的规模优势生产的高效率产品设计简化低投入成本较少的研究

6、开发费用或者广告费严格的成本控制机制差异化优势以成本低于售价供应独一无二的产品或服务消费者优先考虑到购买更好的产品质量更多的产品花样更好的客户服务更加灵活的交货方式投资于产品品牌更多投资于研究开发着眼于产品的改革和创新竞争优势执行战略要求核心竞争力和主要成功因素相互匹配执行战略要求公司价值链和活动相互匹配竞争优势的重要性低成本优势以更低的成本提供相同产品或服务的能力大量大批生产的规模优势生产的高效率产品设计简化低投入成本较少的研究开发费用或者广告费严格的成本控制机制差异化优势以成本低于售价供应独一无二的产品或服务消费者优先考虑到购买更好的产品质量更多的产品

7、花样更好的客户服务更加灵活的交货方式投资于产品品牌更多投资于研究开发着眼于产品的改革和创新Page11会计分析Step1辨认关键会计政策Step4评价披露质量Step6消除会计信息失真Step5辨别危险信号Step3评价会计策略Step2评估会计弹性财务分析Page12Step1.辨认关键会计政策对于实施产品差异战略并以产品质量和产品创新作为主要竞争优势的制造业而言，与研究开发及售后服务的会计政策就显得十分关键对于实施成本领先战略的零售和批发企业而言，存货管理是关键，与存货相关的会计政策如存货跌价损失准备、存货计价特别重要对于银行等金融机构而言，利息及

8、信贷风险管理是关键，因此，利息收入确认、贷款分类方法、贷款准备金计