XXXX年中国货币政策执行报告解读.ppt

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1、2012年中国货币政策执行报告解读一、货币信贷概况（一）货币供应量增速略有回升2012年年末，广义货币供应量M2余额为97.4万亿元，同比增长13.8%，增速比上年末提高0.2个百分点。狭义货币供应量M1余额为30.9万亿元，同比增长6.5%。流通中货币M0余额为5.5万亿元，同比增长7.7%。全年现金净投放3910亿元，同比少投放2251亿元。随着货币政策各项“稳增长”举措的逐步出台落实，M2和M1增速总体呈回升态势，为支持经济趋稳回升提供了有利的货币环境。从货币的派生渠道看，除贷款外，银行债券投资和同业渠道

2、对货币供应的影响增大，外汇占款影响减小。年末，基础货币余额为25.2万亿元，同比增长12.3%，比年初增加2.8万亿元。货币乘数为3.86，比上年末高0.07。银行体系流动性合理适度。金融机构超额准备金率为3.3%，比上年末高1.0个百分点；其中，农村信用社为8.2%，比上年末高0.9个百分点。（二）金融机构存款呈明显季节性波动2012年年末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额为94.3万亿元，同比增长14.1%，增速比上年末高0.6个百分点,比年初增加11.6万亿元，同比多增1.8万亿元。

3、人民币各项存款余额为91.7万亿元，同比增长13.3%，增速比上年末略低0.2个百分点,比年初增加10.8万亿元，同比多增1.2万亿元。存款“季末冲高、季后回落”现象较为明显，季末月份平均增量达2.3万亿元，而季初月份均为下降，平均减少5115亿元。这与金融机构重视季末考核要求以及表外理财快速发展等因素有关。外币存款余额为4065亿美元，同比增长47.8%，比年初增加1314亿美元，同比多增820亿美元。从人民币存款部门分布看，住户存款平稳增长，非金融企业存款增速稳步回升。年末，金融机构住户存款余额为40.6万

4、亿元，同比增长16.7%，增速比上年末高1.0个百分点，比年初增加5.7万亿元，同比多增9916亿元。非金融企业人民币存款余额为32.7万亿元，同比增长7.9%，增速与9月末持平，比6月末高2.2个百分点，比年初增加2.7万亿元，同比多增1803亿元。年末，财政存款余额为2.4万亿元，比年初减少1974亿元（三）金融机构贷款平稳增长2012年年末，全部金融机构本外币贷款余额为67.3万亿元，同比增长15.6%，增速比上年末略低0.1个百分点，比年初增加9.1万亿元，同比多增1.2万亿元。人民币贷款平稳适度增长。

5、年末，人民币贷款余额为63.0万亿元，同比增长15.0%，全年增速波动幅度明显低于前两年，比年初增加8.2万亿元，同比多增7320亿元。总体看，在宏观审慎政策工具的引导下，全年贷款投放较为均衡合理，四个季度贷款增量占比大体为3：3：2：2。中长期贷款平稳增长，个人住房贷款增速回升。从人民币贷款部门分布看，住户贷款增速企稳回升，年末同比增长18.6%，比9月末和6月末分别高0.8个和2.0个百分点，比年初增加2.5万亿元，同比多增1071亿元。非金融企业及其他部门贷款保持较快增长，年末同比增速为13.7%，比上年

6、末略低0.2个百分点，比年初增加5.7万亿元，同比多增6166亿元。分机构看，中资全国性大型银行、区域性中小型银行与农村合作金融机构贷款同比多增较多。从期限看，中长期贷款占比回升。在投资回升带动下，建设项目的信贷支持力度逐步加大。年末中长期贷款增长9.0%，其增速自2012年4月份以来一直稳定于9%左右，呈平稳增长态势，比年初新增2.9万亿元，在全部贷款中占比为35%，比年内最低点回升2.7个百分点。个人住房贷款增速回升。年末个人住房贷款同比增速为12.9%，已连续7个月回升，比5月末的最低点提高2.6个百分点

7、，比年初增加8419亿元，同比多增98亿元。包含票据融资在内的短期贷款比年初增加5.1万亿元，同比多增1.3万亿元。其中票据融资比年初增加5309亿元，同比多增5197亿元，主要是前8个月多增较多，9月份起票据融资余额连续净下降。由于2012年经济形势较为复杂，企业和银行资金安排倾向于短期化。外币贷款增长较快。2012年年末，金融机构外币贷款余额为6836亿美元，同比增长26.9%，比年初增加1451亿美元，同比多增569亿美元。从投向看，对进出口贸易和“走出去”的支持力度较大。其中，进出口贸易融资增加924亿

8、美元，同比多增649亿美元；境外贷款与境内中长期贷款增加517亿美元，同比多增111亿美元。（四）社会融资结构多元发展2012年全年社会融资规模为15.76万亿元，为历史最高水平，比上年多2.93万亿元。从2012年5月开始，社会融资规模连续八个月超过万亿并高于上年同期。2012年全年社会融资规模明显高于上年，主要是由于信托贷款、企业债券、人民币贷款和外币贷款融资较为活跃，这四类融资合