浅析财务危机的预警警源.doc

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1、浅析财务危机的预警警源【摘要】企业财务危机警源是导致财务危机形成原因的根源，研究警源的H的是实施预防控制措施，从可操作性的角度出发，警源的确定前提是企业通过对其进行分析和剖析，能够采川有效的描施使企业财务状况有所改善。对企业而言，规模扩张、多元化、内部控制是财务危机警源的第一个层面，严重亏损以及现金流量严重不足、不能支付优先股股利、无偿债能力、资不抵债、破产是财务危机的具体表现形式和结果。【关键词】企业财务;财务危机;预警警源［中图分类号JF253.7［文献标识码JA［文章编号］1673-5838-（2009）12

2、-0017-02一、对规模扩张带来危机的考虑加入WTO后，我国企业面临的首耍问题是如何通过内部投资或并购方式，扩大企业经营规模，实现规模经济。然而，“做大”企业必须要考虑“适度”问题，因为“做大”与“做强"互为因果。1.规模扩张与企业报酬的联系从企业长期发展来看，规模是不断调整的，但是规模的变动与企业报酬Z间存在肴一定的联系。企业规模变化所引起的报酬变化分为三种情况:⑴规模报酬递增。是指所有生产要素投入量都增加麻，引起了产量超比例增加。简而言Z,报酬增加的幅度超过规模扩大的幅度。报酬递增是规模经济的结果，比如规模扩

3、张麻生产能力进一步提高，产量增加，购销费用减少,通过专业化协作发展，从而使厂商降低生产成本。（2）规模报酬不变。当所有生产要索的投入量都能调整，规模增加幅度与报酬幅度相等。（3）规模报酬递减。当报酬增加的百分数小于生产要素投入增加的百分数,它是扩张规模不经济的结果，比如规模扩大引起的管理效率降低,备项费用增加等。2.规模扩张发展方向及表现因素随着一个企业规模的扩大，最初往往是规模报酬递增，然后可能是一个规模报酬不变阶段，如果再继续扩大生产规模的话,企业将进入规模报酬递减的阶段。因此，无论是一个企业,一个行业或一个地

4、区都有一个资源合理配置的问题，在做出扩张企业规模决策时。要充分考虑生产规模是占适度,考虑是否建立了全面的与企业规模扩张相配套的有效的内部管理制度等。以免造成企业内部管理全面失控，形成规模不经济。其主要负效益表现为：（1）生产要索配置失调。如并购使部分生产要素过剩，则成为企业的负担。（2）企业规模过大，产品数量增加,打破了原有的市场份额结构，增加了销售难度，造成社会资源的浪费。（3）管理成木上升。正常经营管理支出增加，任何企业都存在经营过程屮必要的管理支出，管理人员工资、办公费用,并够企业重新注册费、公告费用等。（4

5、）内部监督成木提高。规模扩大后，企业管理幅度和管理层次就要增加，传递信息的质量就会下降，这就需要利用监督职能来保证信息质量，因而增大了信息成木以及监督成木。二、对多元化经营带來危机的考虑由于企业规模的扩大往往与多元化经营共生的,跨地区、跨行业经营儿乎是我国大型企业普遍采用的经营模式。但是多元化的经营是何条件限制的，如果不考虑这些限制因素，盲目进行多元化经营，企业最终将以经营失败而告终。多元化经营是指企业同时向不同的市场提供两种以上具有不同经济用途产品或服务的一种经营战略。多元化的特点在于:企业不同种类产品生产所依赖

6、的核心技术或技术体系不只一个，而是多个，所血临的市场是不同产品种类的市场。企业经营多元化反映了企业经营业务领域的分散。一个企业的长期发展取决于是否拥有核心竞争力。核心竞争力的形成同企业所从事的经营领域有密切的关系，只有不断提高主营业务竞争力，才能在市场竞争中处于有利地位。然而在其发展屮，还会面临着许多新情况,市场空间的有限性限制了企业在原有领域屮的继续扩张，产业的成熟和技术的普及使企业的利润空间越来越小，这些因索推动着企业进行多元化发展。但是不可忽略多元化所带来的危机风险。1.产业因素如果企业主营业务竞争过度激烈,

7、经营风险较大，通过多元化经营规避风险可能是明智选择。但是如果企业所处的产业已经是夕阳产业，发展前景余地较小，则不应采取多元化经营,给企业带来隐性财务危机，这种情况Z下,一般都是企业销伟额已经明显下降，企业的核心竞争力己经丧失。核心竞争力是企业优势的源泉，决定了企业的经营范围以及综合竞争力的强弱。应调整产业结构,增强开发新产品技术的能力，提高企业核心竞争力。2.资源因素实行多元化经营必须考虑企业自身的资源条件，因为核心竞争力是企业集中资源从事某一领域的专业化经营，逐渐形成H己在经营管理、技术、产品、销何、服务等方面与

8、同行的优势差异。也就是说多元化经营必须具备资木、技术、管理和销伟等前提条件，当企业存在吸纳不了剩余资木时，才有资格考虑多元化问题，才能在发展自己与其他企业上诸多方面的差异屮，逐步形成自己独特的可以提高消费者特殊效用的技术、方式、方法等,而这些有可能成为今后企业核心竞争力的重要因素。3.素质因素没有一个强大而协调、知识结构和决策结构合理的领导班子，没有-•批相