各种财务指标的计算与分析.doc

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1、各种财务指标的计算与分析【知识点一】短期偿债能力比率的计算与分析比率及公式说明营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产1.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明长期资本的数额小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源，如无法另外筹资，则财务状况不稳定。2.营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。1.应该在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量加以考察；2.企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置

2、的水平；3.不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否；4.在分析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响；5.流动比率如果过高，会影响获利能力。营运资本配置比率＝流动比率和营运资本配置比率反映的偿债能力是相同的1.速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等；2.不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还；3.影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。现金比率＝现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障。现金流动负债比率＝×100％1.从现金流

3、入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察；2.直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力；3.该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务；4.该指标评价企业短期偿债能力比流动比率和速动比率更谨慎；5.该指标不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。影响短期偿债能力的其他因素（1）增强变现能力的表外因素①可动用的银行贷款指标；②准备很快变现的长期资产；③偿债能力的声誉。（2）降低短期偿债能力的表外因素①与担保有关的或有负债；②经营租赁合同中承诺的付款；③

4、建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。【知识点二】长期偿债能力比率的计算与分析比率及公式说明×100％1.一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；2.国际上通常认为资产负债率等于60％时较为适当；3.从债权人来说，该指标越小越好，从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；4.企业的经营决策者应当将偿债能力指标（风险）与盈利能力指标（收益）结合起来分析。1.产权比率表明1元股东权益借入的债务数额；权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。2.它们是两种常用的财务杠杆计量指标，与偿债能力有

5、关，并且可以表明净资产收益率的风险，也与盈利能力有关。3.权益乘数＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）长期资本负债率反映企业的长期资本的结构。由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额1.带息负债金额＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息2.该指标反映某一时点企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。1

6、.息税前利润总额＝利润总额＋利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出2.该指标不仅反映了获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度3.一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。4.国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。1.该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。2.该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。该比率越高，承担债务总额的能力越强。注意该公式分母一般应该用平均数，但未简便也可使用期末数。影响长期

7、偿债能力的其他因素：（1）长期租赁（指经营租赁）；（2）债务担保；（3）未决诉讼。【注意】债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力。关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能力。从长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总额。但注意本书指标有一个例外——长期资本负债率。【知识点三】营运能力指标计算与分析掌握周转率和周转期之间的关系，周转率越高，周转期越短（周转天数越少），表明周转速度越快，资产营运能力越

8、强。比率及公式说明1.如果坏账准备的数额较大，则应使用未提取坏账准备的应收账款计算；2.应收账款周转天数不一定是越少越好；3.应收账款分析应与营业额分析、现金分析联系起来。1.一般来讲，存货周转率越高，表明存货变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。2.在分析不同时期或不同企业周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致。3.存货周转天数不是越少越好。4.应注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之