大宗商品供应链金融运作模式及风险控制研究.pdf

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1、摘要大宗商品供应链金融运作模式及风险控制研究物流是涉及国计民生的基础性生产服务业。2009年国务院出台的物流产业振兴计划在全国掀起了物流业发展的浪潮，第三方物流企业借力发展，纷纷以各种形式参与或开展了供应链金融业务。此举在一定程度上解决了中小企业融资难的问题，迎合了金融机构拓展业务、降低风险的需要，物流企业发展增值业务的需要以及大宗商品电子商务发展的需要。本文通过对国内外研究及其发展现状和供应链金融模式中适用于大宗商品的模式的充分研究，着眼于当前基于电子交易的大宗商品交易发展迅猛，但第三方物流企业缺乏竞争力、服务单一，中小企业融资困难的大背景，基于第三方物流企业，提出创新的供

2、应链金融运作模式，使其可以贯穿于整个供应链，并研究了相关的风险管理内容。本文首先分析了供应链金融中金融机构、第三方物流企业、担保公司或代偿主体、保险公司、核心企业与授信主体等参与方的作用和角色。进而分析了应收账款融资、未来货权融资以及仓单质押融资三种基本的大宗商品供应链金融运作模式，并对大宗商品供应链金融运作模式的四个基本特点进行了详细阐述。最后本文对大宗商品供应链金融运作模式下的风险控制进行了研究，在分析了大宗商品供应链金融运作模式风险特征后，建立了一套风险评价指标体系，并利用现代VAR模型分析其风险水平。本文创新性地提出大宗商品供应链金融运作模式的四大基本特点，更为深入地

3、剖析了大宗商品供应链金融融资体系的运作重点，并将VAR模型引入大宗商品供应链金融的风险控制中，为核心企业、授信企业、物流企业、商业银行的风险控制和预警方面提供量化指标，更直观的反映资金的风险状况，克服传统的依赖财务报表和主观判断的风险管理模式。随着宏观经济环境、法律法规以及客户的要求等因素的变化，大宗商品的I供应链金融运作模式一直不断地发展和创新，在此发展之路上必定会有种种课题需要探讨和研究。本研究经过充分调查和研究，对各类型企业开展供应链金融的不同业务模式进行了分析和探讨，第三方物流企业所要实施的供应链金融运作模式贯穿整个供应链，其运行过程中必然会出现事前无法预料的新的风险

4、，它们的出现可能会涉及到供应链上下游相关企业，第三方物流企业在实践当中需要对这些风险和相关影响进行研究和应对，例如建立科学的甄别方法予以识别，同时规划相应的风险管理措施。本文对大宗商品供应链金融的运作原理和模式的尝试构建，局限于作者的研究能力，模型的构建存在考虑因素无法全部纳入模型构建，模型需要不断完善和发展。在风险量化模型中，只分析计算单一因子的市场价格指数变动因素引起的市场风险防范指标—质押率的计算分析，并基于此基础上只利用专家判断法对质押率权重进行修正，如果将供应链整体信用指标体系的影响因素纳入模型中，将使模型更加可行合理。未来的研究方向还可以集中在大宗商品供应链金融的

5、收益分析及供应链整体的优势分析等方面。关键词：供应链金融；大宗商品；风险控制；IIAbstractResearchonOperationPatternsandRiskControlofBulkCommoditySupplyChainFinanceLogisticsisbasicservicesindustrythatInvolvedPeople'slivelihoodStateCouncilpromulgatedtherevitalizationplanofLogisticsindustryin2009,whichsetoffawaveofdevelopmentofthelo

6、gisticsindustryinthecountry.Third-partylogisticsenterprisesstartedLogisticsfinancebusinessoneafteranotherbythisopportunity,whichsolvedtheFinancingDifficultiesinSmallandMediumEnterprisesonacertainextentandingratiatedthedevelopmentofBulkStockelectroniccommerce.throughthefullstudyondomesticand

7、internationalresearchanddevelopmentstatusandlogisticsfinancialmodelapplicabletocommoditymodel,focusingonthecurrent-basedcommoditiestradingelectronictradingisdevelopingrapidly,butthethird-partylogisticscompaniesuncompetitive,singleservice,SMEfinancingdiff